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L’État a dépensé 300 millions d’euros en subventions : Qu’est-ce qui nous attend cet automne ?

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Le rapport semestriel sur le travail du Ministère de l’Économie indique que les dépenses de ce département ont augmenté de 92,9 % au cours des six premiers mois, et d’après les données, on peut en déduire que les subventions énergétiques constituent le plus gros poste de ces dépenses.

L’intervention financière massive dans laquelle l’État a joué le rôle d’amortisseur d’inflation a coûté environ 300 millions d’euros au cours des six premiers mois de cette année, soulevant la question de ce qui se serait passé avec l’inflation sans cela.

Les subventions ont-elles ralenti l’inflation ?

Rappelons que le taux d’inflation en Croatie mesuré par l’indice des prix à la consommation était de 3,9 % en juillet par rapport à juillet de l’année dernière, tandis qu’il est de 0,2 % inférieur par rapport à juin de cette année. Après que l’inflation ait ralenti à 4,5 % en glissement annuel en juin, contre 5,2 % en mai et 5,8 % en avril, le ralentissement s’est poursuivi en juillet.

À quel point l’énergie a-t-elle pesé sur l’inflation est mieux illustré par les données de la DZS : malgré les mesures gouvernementales, la composante énergétique a continué à croître de manière significativement plus rapide que les prix à la consommation globaux.

En raison de la hausse des prix sur les marchés causée par la guerre en Iran, le blocus de Hormuz et d’autres défis géopolitiques, les prix de l’énergie ont fortement augmenté au printemps, déclenchant logiquement une réaction en chaîne qui menaçait d’augmenter les prix de l’énergie pour les consommateurs finaux.

En régulant les prix de l’électricité et en subventionnant une partie du prix final du gaz, le gouvernement a limité la répercussion des hausses de prix du marché sur les consommateurs finaux, couvrant la différence avec des fonds d’État selon divers modèles. Et maintenant, nous savons combien cela a coûté.

GP Zagreb a payé ses dettes

Le document sur les opérations du Ministère de l’Économie révèle qu’au cours des six premiers mois, 300 millions d’euros ont été dépensés pour subventionner l’allègement de la crise énergétique.

Le paiement individuel le plus important au cours de la première moitié de l’année a été effectué à la Ville de Zagreb – Fourniture de Gaz, à laquelle l’État a versé 142,3 millions d’euros en février et mars. Cependant, il ne s’agit pas d’une subvention pour son approvisionnement actuel en 2026.

À partir d’octobre 2024, GP Zagreb n’est plus un fournisseur sous l’obligation de service public mais opère sur le marché. L’argent versé concerne quatre demandes précédemment soumises pour la compensation de la différence entre le coût réel d’approvisionnement en gaz et le prix d’approvisionnement de référence pour la période d’avril 2023 à septembre 2024, lorsque GPZO fournissait encore un service public.

Subventions pour les ménages

En plus des paiements directs aux fournisseurs, l’État a également utilisé des canaux intermédiaires basés sur ses propres mesures. Ainsi, 12 millions d’euros ont été transférés au Fonds de Protection de l’Environnement et d’Efficacité Énergétique, qui a été spécifiquement utilisé pour couvrir les coûts de gaz pour les ménages.

La partie restante des centaines de millions d’euros en subventions au secteur public a été versée au géant énergétique d’État HEP, spécifiquement à ses entreprises de fourniture et de chauffage. Environ 52 millions d’euros ont été dirigés pour couvrir l’écart entre les coûts d’approvisionnement et les prix de vente limités de l’électricité et du chauffage pour les bâtiments résidentiels, les hôpitaux, les écoles et les crèches.

Contrairement aux subventions accordées aux entreprises énergétiques publiques, les subventions directes aux entreprises commerciales et à l’économie se sont élevées à 10,6 millions d’euros, soit moins que l’année précédente. La baisse est due non seulement aux mouvements du marché mais principalement à la réduction progressive du soutien énergétique de l’État qui a commencé à l’automne 2025. À ce moment-là, après la stabilisation des prix de l’énergie, le gouvernement a augmenté le prix de l’électricité réglementé pour les entrepreneurs, réduisant ainsi l’intensité du soutien, et ce régime a été prolongé en mars de cette année jusqu’à la fin septembre.

En vigueur jusqu’au 30 septembre

Il convient de noter que les décisions concernant la régulation des prix de l’électricité et du gaz prises dans le cadre du dixième paquet de mesures gouvernementales sont valables jusqu’au 30 septembre 2026, et la question cruciale est de savoir ce qui se passera à partir du 1er octobre ?

La sortie du régime de subvention ou leur réduction progressive exposera les consommateurs finaux et les fournisseurs à des conditions de marché réelles.

Si l’État resserre le robinet des transferts budgétaires, les fournisseurs devront négocier les prix sur la base de principes économiques, ce qui ouvre le risque d’augmentations soudaines des coûts des services publics pour les citoyens ou, au contraire, des pertes dans les opérations des entreprises énergétiques qui n’auront plus le parapluie protecteur de l’État.

Et la situation sur les marchés de gros à la fin de l’été 2026 est loin d’être calme. Les prix de référence du gaz au hub européen (TTF) connaissent à nouveau une forte croissance, dépassant les niveaux de 60 euros par mégawatt-heure et s’élevant actuellement à environ 68 euros, ce qui est significativement supérieur à 35,5 euros par mégawatt-heure – le montant auquel la HERA a déterminé le précédent prix d’approvisionnement réglementé pour les ménages.

Stocks plus faibles

La situation géopolitique exerce une pression supplémentaire sur le secteur énergétique : les tensions persistantes au Moyen-Orient, l’incertitude dans le détroit d’Hormuz et le remplissage lent des stocks de gaz européens avant l’hiver à venir créent un environnement de volatilité prononcée. L’Europe, et par conséquent la Croatie, entre dans une nouvelle saison de chauffage avec des stocks plus faibles que les années précédentes, donc chaque nouveau choc géopolitique est un déclencheur potentiel d’une nouvelle vague d’augmentations de prix.

En raison de la poursuite des conflits au Moyen-Orient, ainsi que des vagues de chaleur et de l’augmentation de la consommation d’électricité pour la climatisation en Europe, le gouvernement a décidé à la fin juillet d’obliger les utilisateurs du système de stockage de gaz à remplir le stockage souterrain d’Okoli à au moins 85 % de la capacité contractée d’ici le 1er octobre, avec une déviation autorisée allant jusqu’à cinq points de pourcentage. À ce moment-là, le stockage souterrain d’Okoli était rempli à 51 %, tandis qu’à la fin août, le remplissage avait atteint environ 70 %.

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