Le risque géopolitique exprimé cette année à travers la guerre au Moyen-Orient a eu un impact négatif sur de nombreux secteurs. Cependant, une industrie a émergé comme gagnante dans un scénario auparavant inimaginable – le blocus du détroit d’Hormuz, la ligne de vie pétrolière mondiale. Dans de telles circonstances, les opérations des compagnies pétrolières au cours du premier semestre de l’année ont été marquées par une forte croissance des revenus et des bénéfices, ainsi que par des volumes de transport et de production stables. Les résultats ont été principalement influencés par un environnement de prix favorable pour les matières énergétiques, l’augmentation des marges de raffinage et la continuité de la demande malgré la hausse des prix.
Un tel environnement commercial s’est également reflété dans les opérations d’INA. La compagnie pétrolière nationale a enregistré un chiffre d’affaires de ventes supérieur de 20 % à 2,2 milliards d’euros au niveau du groupe au cours du premier semestre de l’année. La hausse des bénéfices reflète l’EBITDA sans éléments exceptionnels : il est en hausse de 87 %. Mais l’année prochaine ressemblera-t-elle à cela ? Zsuzsanna Ortutay, PDG d’INA, discutera des défis de faire des affaires en temps turbulent lors de la conférence traditionnelle Lider, la Journée des Grands Projets, qui se tiendra le 23 septembre 2026 à l’hôtel Westin à Zagreb.
Discipline, Flexibilité et Investissement Continu
À son avis, INA opère cette année dans un environnement de marché complexe marqué par des tensions géopolitiques, des changements dans les prix de l’énergie et des pressions réglementaires. – Notre réponse à un tel environnement est la discipline, la flexibilité et l’investissement continu dans des projets qui renforcent la résilience et la compétitivité de l’entreprise à long terme. Au cours du premier semestre de l’année, le groupe INA a réalisé un EBITDA de 309 millions d’euros, tandis que les investissements en capital ont atteint 148 millions d’euros. En même temps, nous avons augmenté la production d’hydrocarbures de trois pour cent – souligne Ortutay.
En réponse à la hausse des prix du pétrole sur le marché mondial, le gouvernement a introduit des plafonds de prix sur les dérivés pétroliers au printemps. Pour INA, les restrictions réglementaires sur les prix de détail et les difficultés d’approvisionnement en pétrole brut en raison des perturbations des chaînes d’approvisionnement posent certainement un défi pour les affaires. La PDG d’INA déclare que l’entreprise ne peut pas influencer tous les facteurs externes, mais elle peut gérer ceux qu’elle peut influencer – en optimisant l’approvisionnement, la production et les ventes, en augmentant l’efficacité et en tirant parti des avantages d’un modèle commercial intégré.
– Notre objectif n’est pas de réagir à court terme aux perturbations individuelles du marché, mais de préserver la rentabilité, la compétitivité et un approvisionnement stable sur le marché même dans des conditions changeantes grâce à l’optimisation de l’ensemble du système commercial – souligne Ortutay. Il n’y a pas de croissance et de développement des affaires sans investissements, et INA a deux directions très importantes à cet égard.
Efficacité et Compétitivité
La première est l’un des projets d’investissement les plus importants de l’histoire de l’entreprise – le projet de modernisation de la raffinerie de Rijeka, d’une valeur de près de 700 millions d’euros. Les activités pour lancer l’ensemble du complexe sont en cours. La raffinerie modernisée permettra d’augmenter la part des produits à plus forte valeur ajoutée, et la production de diesel peut être augmentée jusqu’à 30 pour cent, soit environ 400 000 tonnes par an. Cela jette les bases d’une plus grande efficacité et compétitivité dans les opérations de raffinage.
La deuxième direction d’investissement importante est l’augmentation de la production d’hydrocarbures domestiques. Zsuzsanna Ortutay déclare que l’accent intensifié a commencé il y a deux ans, et cette année, des résultats concrets sont visibles. – Au cours du premier semestre de l’année, nous avons investi près de 50 millions d’euros dans l’exploration et la production, soit 29 pour cent de plus que pendant la même période l’année dernière, et les investissements sont principalement dirigés vers le développement de projets en Croatie. Nous poursuivons également le cycle de développement dans le nord de l’Adriatique d’une valeur d’environ 65 millions d’euros, qui comprend cinq nouveaux puits de gaz. Le premier nouveau puits offshore cette année a atteint un débit initial d’environ 160 000 mètres cubes de gaz par jour. De tels investissements ont une double valeur – ils créent un potentiel commercial mais contribuent également à la sécurité de l’approvisionnement pour le marché croate – souligne Ortutay.
