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M San Refinances Bond with €14.6 Million Loan

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Le groupe M San a annoncé à la Bourse de Zagreb qu’il avait signé un accord de prêt à long terme d’un montant de 14,6 millions d’euros pour une durée de cinq ans avec un remboursement annuel de 10 % du principal auprès de Zagrebačka banka.

Les fonds du prêt sont destinés à refinancer l’obligation existante d’une valeur nominale totale de 110 millions de kuna arrivant à échéance le 20 juillet 2026.

– En refinançant la dette existante, la société prolonge l’échéance de ses obligations, optimise sa structure de dette et assure une source stable de financement à long terme pour ses opérations – a déclaré le groupe M San.

Ce groupe, composé d’environ vingt entreprises dans dix pays, a généré 443,8 millions d’euros en 2025, soit 11,6 % de moins que l’année précédente. Parallèlement à la baisse des revenus, les résultats opérationnels se sont également affaiblis (l’EBITDA a diminué de 17 %, et l’EBIT de 31 %), tandis que le bénéfice net du groupe, s’élevant à 2,8 millions d’euros, était inférieur de 28,7 % à celui de 2024.

Pour M San l’année dernière a été un tournant, au cours duquel l’entreprise a consciemment optimisé ses opérations existantes pour créer de l’espace pour une croissance plus forte et de meilleure qualité à l’avenir, et elle a entamé cette année avec une ‘direction clairement définie, des bases stables et un accent sur la rentabilité, le développement et l’expansion du marché,’ comme ils l’ont annoncé.

Une percée stratégique clé est représentée par le lancement du projet MSAN 3.0, une transformation complète du modèle commercial à travers toutes les entreprises de distribution au sein du groupe. Cela implique une profonde réorganisation qui comprend la séparation des opérations, avec la possible création de nouvelles entités juridiques et un positionnement clair des segments clés : M San, Zelena et Vivax.

Les résultats des changements mis en œuvre l’année dernière, visant à augmenter l’efficacité opérationnelle (nouveau modèle de distribution en Croatie, transformation numérique, établissement d’une nouvelle structure organisationnelle…), sont déjà visibles dans les indicateurs de performance de l’année dernière de la société mère.

Bien que M San ait connu une baisse de ses revenus d’exploitation au même rythme que l’ensemble du groupe l’année dernière, ses résultats opérationnels ont eu la direction opposée. L’entreprise a réalisé un chiffre d’affaires de 303,4 millions d’euros, avec un EBITDA en hausse de 37 %, un EBIT de 48 % et un bénéfice net en augmentation de 196 %, atteignant 3,8 millions d’euros.

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