Le prix de l’or a chuté d’environ vingt pour cent par rapport à des niveaux record, mais les fondamentaux de la croissance – la dette américaine, l’inflation et la géopolitique – soutiennent toujours les investissements dans les métaux précieux. Cela est expliqué par Dr. Saša Ivanović, propriétaire et PDG du Gold Center (Saiva d.o.o.), une entreprise croate spécialisée dans la vente et l’achat de métaux précieux d’investissement sous forme physique.
Que se passe-t-il avec le prix de l’or et cette baisse est-elle une source d’inquiétude ?
– Après des niveaux record au début de l’année, l’or est entré dans une correction. Il a chuté d’environ 20 % par rapport à son pic, ce qui semble dramatique, mais la situation globale est différente : malgré la baisse, les prix sont encore d’environ 30 % plus élevés qu’il y a un an. Donc, nous ne parlons pas d’un krach boursier, mais d’une pause après une hausse exceptionnellement forte. La principale raison à court terme de la baisse est le renforcement du dollar et la hausse des rendements des obligations américaines. Une partie du capital a temporairement été déplacée vers des dollars alors que le marché s’attend à ce que la FED maintienne des taux d’intérêt élevés pendant une période prolongée. Cependant, si les taux d’intérêt restent élevés parce que l’inflation n’a pas été vaincue, et que le gouvernement américain emprunte à des coûts croissants, la question clé devient : est-ce durable ? La dette publique américaine a atteint des niveaux inimaginables jusqu’à récemment, le coût des intérêts augmente, les déficits sont importants, et le marché se demande combien de temps un tel système peut être financé sans conséquences. La vraie question n’est pas pourquoi l’or a chuté à court terme, mais si nous croyons que la dette, les déficits et la création de nouvelle monnaie peuvent continuer indéfiniment.
La correction est-elle une opportunité d’investissement ?
– Les corrections sont une partie normale de chaque cycle de marché. Après une forte croissance, certains spéculateurs prennent des bénéfices, le marché se calme et cherche un nouvel équilibre. Pour les investisseurs à long terme, de telles phases sont souvent une opportunité, surtout si les raisons fondamentales de la croissance n’ont pas changé. Et elles n’ont pas changé. Les banques centrales continuent d’acheter de l’or, les pays réduisent leur dépendance au dollar, les risques géopolitiques augmentent, et la confiance dans les obligations d’État à long terme n’est plus incontestée. Les principales banques d’investissement ont toujours des prévisions positives pour l’or ; certaines s’attendent à une croissance d’environ dix à quinze pour cent, et les estimations les plus optimistes vont significativement plus haut. L’or n’est pas un pari à court terme, mais une protection à long terme du pouvoir d’achat. Ceux qui ont attendu que le prix tombe de 2500 $ à 2000 $ regardent maintenant des niveaux significativement plus élevés. Avec l’or, le risque d’attendre trop longtemps le moment parfait est souvent plus grand que de construire progressivement une position.
