Jadran a reçu des offres contraignantes pour une augmentation de capital

Après plus d’un an de tentatives et de négociations, l’hôtelier de Crikvenica Jadran a annoncé à la Bourse de Zagreb qu’il avait reçu des offres contraignantes de la part d’investisseurs potentiels pour l’augmentation de capital de l’entreprise. Cela marque une phase du processus où les investisseurs intéressés sont prêts à assumer des obligations financières spécifiques, suite à des tentatives antérieures qui n’ont pas abouti à l’entrée d’un nouvel investisseur.

Comme annoncé, des offres contraignantes ont été reçues le 8 juin après l’achèvement du processus de diligence raisonnable. Le Conseil d’administration et le Conseil de surveillance vont maintenant examiner les offres reçues et proposer à l’Assemblée générale la sélection d’un investisseur et les décisions nécessaires à la mise en œuvre de l’augmentation de capital.

Émission de 32,5 millions de nouvelles actions ordinaires

L’entreprise n’a pas encore divulgué combien d’offres ont été reçues ni qui sont les investisseurs potentiels. Selon la décision de l’Assemblée générale, l’augmentation de capital sera réalisée par l’émission de 32,5 millions de nouvelles actions ordinaires, le principal critère de sélection d’un investisseur étant le prix offert le plus élevé, ou le montant le plus important de l’augmentation de capital pour ce nombre fixe d’actions nouvellement émises. Il est actuellement inconnu à quel prix les investisseurs sont prêts à entrer dans la structure de propriété.

Le processus actuel est une continuation d’années de tentatives pour trouver un partenaire stratégique et sécuriser des capitaux pour le développement futur de l’entreprise. Dès mars de cette année, l’Assemblée générale de Jadran a pris la décision d’initier le processus d’augmentation de capital et de trouver un investisseur potentiel.

Auparavant, l’entreprise avait déjà tenté de réaliser une augmentation de capital, mais le processus n’avait pas abouti à l’entrée d’un nouvel investisseur. Au cours du mois d’avril de cette année Jadran a annoncé qu’il avait reçu des offres non contraignantes d’investisseurs intéressés, après quoi des candidats sélectionnés ont eu accès à la diligence raisonnable de l’entreprise. Les offres contraignantes actuelles représentent la phase finale de ce processus et le premier signe concret que l’entreprise pourrait obtenir un nouveau partenaire de propriété.

Le processus se déroule à une période où le secteur du tourisme connaît un fort cycle d’investissement, mais aussi une augmentation des coûts d’exploitation. Pour Jadran, qui gère des hôtels, des campings et des stations touristiques dans la région de Crikvenica et l’île de Krk, sécuriser des capitaux supplémentaires pourrait être important pour financer de futurs investissements et renforcer sa position sur le marché.

La question clé reste le prix d’entrée

Parmi les plus grands actionnaires de l’entreprise figurent le fonds de pension obligatoire PBZ Croatia osiguranje et le fonds de pension obligatoire Erste Plavi, qui contrôlent ensemble une large majorité de la propriété. L’Assemblée générale prendra la décision finale sur la sélection de l’investisseur et les conditions de l’augmentation de capital, sur la base de la proposition du Conseil d’administration et du Conseil de surveillance.

Pour le marché, la question la plus importante sera désormais de savoir à quel prix les investisseurs sont prêts à entrer dans la structure de propriété, ainsi que de savoir si le nouvel investisseur est une entreprise déjà présente sur le marché du tourisme croate.

Si le Conseil d’administration et le Conseil de surveillance sélectionnent un investisseur à court terme, Jadran pourrait recevoir des capitaux frais pour un nouveau cycle d’investissement après des années d’incertitude, ainsi qu’un partenaire qui influencerait le développement futur de l’une des plus grandes entreprises touristiques de Kvarner.