Le gouvernement essaie d’éteindre le feu qu’il a attisé

Lorsque le gouvernement annonce l’adoption des ‘mesures les plus sévères pour lutter contre l’inflation’, chaque journaliste expérimenté atteint instinctivement les petites lignes. Après presque cinq ans d’inflation persistante, les attentes sont élevées : nous allons recevoir un document qui devrait enfin fournir au moins un certain répit à l’économie surchauffée.

Pour Lider, c’est un sujet particulièrement important. Depuis deux ans, nous répétons de manière persistante la même thèse : l’économie croate doit se refroidir, la demande agrégée est gonflée, l’inflation s’est enracinée et elle ne disparaîtra pas d’elle-même. Cela est clair pour le gouvernement dAndrej Plenković, qui a également une explication prête : l’inflation est une conséquence de la hausse des prix de l’énergie, de la crise au Moyen-Orient et de la fermeture du détroit d’Hormuz.

En d’autres termes, ce n’est pas la faute du gouvernement. Ce sont tous des facteurs externes avec lesquels il engage maintenant, du moins de manière déclarative, un règlement de comptes. Cependant, ce règlement de comptes n’a pas été abordé de manière décisive ou avec des méthodes qui peuvent vraiment être qualifiées d’anti-inflationnistes. Ce qui a été présenté au public comme ‘les mesures les plus sévères jusqu’à présent’ est en réalité une mini-réforme fiscale avec des indices de gel d’une partie des dépenses publiques et d’abolition de l’impôt sur le revenu des retraites. Tout cela est utile, mais loin d’être ‘sévère’. Et très loin d’être révolutionnaire.

Consolidation Fiscale

Commençons par ce qui a réellement été formellement accepté. Dans la partie fiscale du paquet, il y a quatre mesures : l’introduction d’une taxe sur les marges bénéficiaires excessives du bénéfice brut, des changements dans la taxation forfaitaire des artisans, des changements dans la taxation forfaitaire dans le tourisme, et l’abolition de l’impôt sur le revenu des retraites. De plus, dans le soi-disant point B du paquet, le gouvernement déclare explicitement la rétention temporaire des droits matériels existants et des niveaux de prestations sociales sans introduire de nouveaux droits, ainsi que la limitation des investissements et de la consommation matérielle des institutions publiques jusqu’au premier trimestre de 2027. Et c’est à peu près tout !

Il serait injuste de dire que toutes ces mesures manquent de logique, mais aucune d’entre elles, dans un sens strictement économique, n’est anti-inflationniste. Ce sont principalement des mesures fiscales, ce qui est une différence significative, pas seulement sémantique. En effet, de vraies mesures anti-inflationnistes devraient principalement s’attaquer à la cause de l’inflation – elles devraient donc réduire la masse monétaire en circulation, limiter la demande agrégée ou augmenter l’offre de biens et de services. Il n’y a rien de tout cela dans les mesures présentées. La proposition du gouvernement tente simplement de stabiliser quelque peu ses propres finances publiques et envoie un message symbolique que ‘quelque chose est fait’. Tous ces objectifs sont légitimes, mais pas principalement anti-inflationnistes, avertit Željko Lovrinčević de l’Institut économique de Zagreb.

– Ce que le gouvernement a présenté n’est pas en réalité un paquet anti-inflationniste. C’est une tentative de consolidation fiscale douce emballée dans le récit de la lutte contre l’inflation parce qu’il est plus facile de le présenter au public. Essentiellement, il s’agit d’arrêter le déficit et d’annoncer le gel des dépenses l’année prochaine, et c’est, soyons honnêtes, du pur PR – souligne Lovrinčević.

Le secrétaire général du syndicat indépendant des sciences et de l’enseignement supérieur, Matija Kroflin, est d’accord avec le ‘diagnostic’ et ajoute un détail qui révèle l’incohérence interne de toute la stratégie de communication. Il nous rappelle que le ministre des Finances, Tomislav Ćorić, a d’abord annoncé le refroidissement de l’économie, puis le lendemain a fait des déclarations selon lesquelles les mesures n’affecteraient pas l’activité économique. C’est l’un ou l’autre ; cela ne peut pas être les deux, nous rappelle Kroflin.

Copier l’Opposition

La mesure qui a attiré le moins d’attention publique, l’introduction d’une taxe sur les marges bénéficiaires excessives du bénéfice brut, mérite, du moins de notre point de vue, une analyse spéciale.

Le mécanisme est le suivant : les entreprises moyennes et grandes qui réalisent une marge bénéficiaire brute supérieure à la moyenne sur trois ans paieront une taxe supplémentaire de 50 % sur cette partie ‘supplémentaire’ du bénéfice, en plus du taux régulier de 18 %. Selon les calculs de Lider, si les dix plus grandes entreprises croates devaient répéter leurs résultats de 2025 cette année, la nouvelle taxe du gouvernement sur les marges bénéficiaires excessives imposerait un fardeau fiscal supplémentaire d’environ 16,6 millions d’euros. Ce fardeau ne s’appliquerait qu’à deux entreprises, tandis que les huit restantes éviteraient de nouvelles réductions fiscales. Il faut se demander si c’est une bonne mesure. Eh bien, cela dépend. Est-ce anti-inflationniste ? Marginalement. L’argent qui sera pris aux entreprises, que ce soit pour ces deux ou pour une centaine, ne disparaîtra pas de l’économie ; il finira simplement dans une autre poche. Celle du gouvernement.

L’opposition a accueilli cela comme si c’était sur mesure. Le SDP et Možemo ! parcourent la Croatie depuis deux semaines, présentant leur campagne anti-inflation, et ils ont des mots quelque peu positifs pour des propositions qui s’alignent avec les leurs, mais aussi des réserves claires. C’est particulièrement vrai puisque l’une des propositions de ces deux partis est précisément la taxation des bénéfices excessifs.

– Nous avons proposé de taxer les bénéfices excessifs des chaînes de distribution et des banques, qui ont effectivement profité davantage pendant cette crise. Il y a juste un mois, notre proposition a été rejetée avec mépris, et maintenant ils l’introduisent eux-mêmes – déclare Sandra Benčić du parti Možemo !.

Juste une Légère Correction

La mesure la plus discrète du paquet, qui a provoqué le moins de réactions mais qui a potentiellement les conséquences sociales les plus profondes, est celle concernant la rétention du niveau des droits matériels et des salaires dans les secteurs public et étatique. Plus de deux cent mille employés du secteur public ne recevront pas les augmentations garanties et convenues précédemment à partir de 2027. Ce qui a été convenu pour cette année sera respecté, et cela seulement partiellement. Les salaires des employés des services publics augmenteront d’un pour cent à partir de mai et d’un autre pour cent à partir de septembre, tandis que le troisième point de pourcentage, prévu pour janvier 2027, a maintenant été pratiquement supprimé.

Mais même cela n’est pas un instrument anti-inflationniste, affirme Kroflin, qui confirme sa thèse en citant des recherches d’Ozana Nadoveza de la Faculté d’économie de Zagreb, qui ont montré qu’un doublement des salaires dans les services publics, donc significativement supérieur à ce qui est garanti, avait un impact relativement modeste sur la croissance globale des prix.

– Il est clair que cette mesure de saper les normes des employés dans les services publics et d’État est principalement une mesure de gestion des finances publiques parce qu’il est inconvenant pour le ministre Ćorić que dès le début de son mandat, après longtemps, le déficit dépasse les trois pour cent. C’est son objectif, pas de permettre aux citoyens une augmentation de prix plus acceptable – souligne Kroflin.

Les mesures liées aux artisans forfaitaires et aux propriétaires ont suscité des réactions plus fortes. Cependant, même ici, la situation est loin d’être noire et blanche. D’une part, les données présentées par l’expert fiscal Marija Zuber montrent clairement un déséquilibre profond dans le fardeau fiscal. Un artisan forfaitaire avec un revenu mensuel de cinq mille euros paie des contributions sur une base de seulement 797,20 euros, tandis qu’un employé avec le même revenu paie des contributions sur l’intégralité du salaire brut. Le taux d’imposition pour l’artisan est de 12 % indépendamment du lieu de résidence, tandis qu’un employé à Zagreb paie 23 %. Même après l’augmentation proposée, la différence en faveur de l’artisan forfaitaire s’élève à presque 1800 euros par an.

Zuber met également en garde contre ce que le gouvernement omet : les changements proposés ne sont qu’une légère correction d’un système qui a produit des distorsions pendant des années. Ils ne stopperont pas les tendances indésirables dans le système fiscal, le marché du travail ou le financement des droits sociaux.

Le Sommet du Cynisme

Benčić voit ce problème d’un autre point de vue ; pour elle, c’est simplement le summum du cynisme. Le gouvernement a, dit-elle, pendant des années encouragé les gens à ouvrir des artisans forfaitaires pour réduire statistiquement le chômage.

– Le gouvernement a fourni des incitations à l’auto-emploi, et maintenant il les accuse d’abuser du système – dit Benčić.

Il est difficile de contester cet argument. Un cadre fiscal qui a systématiquement encouragé certaines formes de travail ne peut pas être corrigé du jour au lendemain, et au détriment de ceux qui ont respecté les règles.

Une logique similaire s’applique à l’augmentation de la taxe forfaitaire par lit pour les propriétaires privés, qui passerait de 100 à 200 euros dans les zones touristiques les plus développées. En tant que correction fiscale, la mesure a du sens. En tant qu’outil de lutte contre l’inflation, elle est presque négligeable. La présidente de l’Association croate des hébergements familiaux, Barbara Marković, elle-même propriétaire privé et entrepreneuse dans le tourisme, déclare que les propriétaires soutiennent un système régulé parce qu’ils luttent eux-mêmes fortement contre le travail non déclaré et pour des règles claires pour tous les participants du marché.

– Mais nous croyons également que les hôtes légaux et responsables devraient avoir des conditions commerciales facilitées, pas des charges financières supplémentaires, surtout puisque l’hébergement familial est l’une des branches les plus importantes de l’offre touristique croate et contribue de manière significative à l’économie locale, surtout dans les destinations qui n’ont pas d’infrastructure hôtelière développée – souligne Marković.

Ici, à la fin, un autre paradoxe se produit : l’abolition de l’impôt sur le revenu de toutes les retraites. On estime que cela retourne environ 180 millions d’euros au système chaque année, mais la mesure n’aidera que les retraités à revenus plus élevés. Cependant, il faut aussi se demander comment libérer 180 millions d’euros aux retraités peut être une mesure pour refroidir l’économie.

– Cela facilitera la lutte contre l’inflation pour ceux qui en sont le plus menacés, mais ce n’est certainement pas une mesure pour refroidir l’économie ou réduire l’inflation – explique Kroflin.

Annuler les Dommages

Ici, donc, nous ne sommes pas témoins d’une réforme qui sauve l’économie de l’inflation, mais, comme le décrit vivement Lovrinčević, d’annuler les dommages causés par les politiques précédentes.

– L’année dernière était le moment où le frein à main aurait dû être tiré, mais au lieu de cela, la consommation a été encouragée, les salaires dans le secteur public ont été augmentés, et les signaux d’une inflation enracinée ont été ignorés, tandis que l’État local continuait de croître à des niveaux insoutenables. Maintenant, il n’y a plus de place pour autre chose que d’annuler ce qui a été fait auparavant – dit Lovrinčević, ajoutant que l’inflation va baisser, mais pas à cause de ces mesures.

Selon lui, la baisse de l’inflation se produira en raison de facteurs externes : un ralentissement en Europe, la politique monétaire restrictive de la Banque centrale européenne (BCE), des taux d’intérêt plus élevés et un refroidissement général de la demande. Si cette évaluation est correcte, et nous avons suffisamment de raisons de croire qu’elle l’est, les mesures du gouvernement restent simplement une intervention cosmétique dans un processus qui se produit de toute façon par inertie. Nous avons largement créé l’inflation nous-mêmes, et nous allons encore introduire de vraies mesures anti-inflationnistes. L’Europe se refroidit, la politique monétaire est restrictive, les pressions externes s’atténuent. La Croatie entrera dans une période d’inflation plus faible. Le gouvernement attribuera le crédit à lui-même. Les économistes sauront ce qui a été vraiment décisif. Et Lider, qui écrira alors clairement et hautement : ‘Nous vous l’avions dit !’