Choc énergétique pour les entreprises : l’IA et les centres de données font grimper les prix

En plus d’atteindre de nombreux objectifs environnementaux, la transition énergétique est devenue un enjeu financier et opérationnel important où la technologie, la réglementation, la géopolitique et des chaînes d’approvisionnement de plus en plus instables s’entrelacent. En raison de l’énorme augmentation de la consommation d’électricité entraînée par le développement de l’intelligence artificielle et l’expansion des centres de données, ainsi que des pénuries et des retards de composants clés et de la hausse des prix de l’énergie, chaque investissement potentiel dans les sources d’énergie renouvelables comporte une gamme de risques que les entreprises doivent prendre en compte avant de signer un contrat.

Il n’est donc pas surprenant qu’il existe une longue liste de craintes troublant les entrepreneurs nationaux et entravant leur investissement dans les sources d’énergie renouvelables. En tête de cette liste figurent les coûts d’investissement initiaux élevés et les retours sur investissement incertains, ainsi que l’incertitude quant à la fiabilité et à la disponibilité de l’énergie en raison de la production incohérente des sources solaires et éoliennes. Des maux de tête supplémentaires proviennent de l’entretien et de l’usure des équipements, en particulier des batteries et des panneaux, dont la capacité diminue au fil des ans. Il existe également des chaînes d’approvisionnement instables causant des retards et des coûts supplémentaires, ainsi que des risques réglementaires et des changements fréquents de la législation qui peuvent ébranler l’ensemble du modèle commercial. En fin de compte, les entrepreneurs s’inquiètent également des difficultés à trouver une couverture d’assurance adéquate avec des primes élevées et des risques de liquidité dus à la volatilité des prix de l’énergie, ainsi que des inquiétudes sur la performance de la technologie dans des conditions météorologiques extrêmes et sur la stabilité du cadre réseau plus large sur lequel dépend le retour sur investissement.

Conseillers clés

À ce moment, les courtiers en assurance viennent en aide aux entreprises, dont le travail aujourd’hui ne consiste plus à trouver des polices d’assurance favorables mais concerne de plus en plus le conseil aux clients sur les risques technologiques et financiers des investissements. De plus, ils connectent de plus en plus les entreprises avec des financiers et des fournisseurs et aident à structurer des paquets de protection complets. Comment les courtiers aident spécifiquement les entreprises à sécuriser des investissements dans de nouveaux systèmes énergétiques dans des conditions de chaînes d’approvisionnement instables est expliqué par la directrice de Marsha McLennan, Jasminka Horvat Martinović, qui souligne que leur approche est multilayered et basée sur une implication précoce dans le projet.

– Le rôle des courtiers n’est pas exclusivement la vente de polices d’assurance, mais le conseil détaillé et approfondi et la structuration de paquets de risques complets, des conditions d’assurance, ainsi que la connexion avec des financiers et des fournisseurs – déclare Horvat Martinović, ajoutant que la plus grande valeur est créée lorsque le courtier est impliqué avant la signature des contrats avec les entrepreneurs et les financiers.

De même, le directeur général de GrECa Croatie, Andrej Krvavica, souligne que l’assurance devrait être un outil de stabilisation du projet, pas seulement un élément formel à la fin de l’investissement. Avant de structurer la police, il souligne qu’ils effectuent une ingénierie des risques et une analyse de scénarios pour déterminer où le projet pourrait souffrir le plus.

– Nous découvrons où la chaîne d’approvisionnement et l’exécution du projet peuvent se briser et quel est l’impact financier réel du pire scénario raisonnable, par exemple, sur le flux de trésorerie, les délais et les obligations contractuelles. Ce n’est qu’après cela que nous structurons des couches de protection et le programme d’assurance – note Krvavica.

Un tel programme complexe comprend généralement une assurance pour les risques de construction et d’assemblage pendant la construction, une assurance pour les retards de mise en service dus à des retards, une assurance pour les machines contre les pannes, et dans la phase opérationnelle, une assurance des biens et une assurance contre l’interruption d’activité.

Solutions complémentaires

Un domaine particulièrement sensible est celui des entreprises énergivores telles que les centres de données et les systèmes qui soutiennent le développement de l’intelligence artificielle, qui en raison de leur forte consommation et de leur dépendance à un approvisionnement stable deviennent à haut risque pour les assureurs traditionnels. Krvavica explique qu’avec de tels clients, leur approche de courtage commence avant les négociations sur la police.

– Tout d’abord, nous quantifions le pire scénario raisonnable et son impact sur l’entreprise et le flux de trésorerie, ce qui se passe si l’approvisionnement en énergie est interrompu, si les prix augmentent fortement, si les infrastructures clés échouent ou si un incident cybernétique se produit. Dans cette partie, l’ingénierie des risques, la gestion de la continuité des affaires et les tests de résistance de liquidité sont cruciaux. Ce n’est que lorsque les scénarios sont mesurables qu’une combinaison de solutions qui a du sens pour le client et le marché peut être arrangée, allant de l’assurance des biens, de l’assurance contre l’interruption d’activité et de l’assurance cybernétique à des solutions complémentaires telles que l’assurance paramétrique où le paiement est lié à un déclencheur objectif prédéfini et peut donc être plus rapide – déclare Krvavica, mais souligne que les courtiers en assurance et en réassurance ne prédisent pas les prix de l’énergie, mais aident les clients à se protéger financièrement contre divers scénarios.

Captives et assurance paramétrique

Sur cette voie, Horvat Martinović pense de manière similaire, ajoutant que l’assurance classique à elle seule n’est pas une réponse suffisante aux défis posés par la consommation croissante.

– L’assurance traditionnelle avec une couverture standard couvre rarement les prix du marché. La solution réside dans les couvertures d’assurance paramétrique qui peuvent rapidement fournir de la liquidité pour des événements extraordinaires, mais avec la note qu’elles ne remplacent pas les défis financiers face à la volatilité du marché. Cette approche intégrée aide les clients à réduire les risques opérationnels et financiers associés à une forte consommation d’énergie, les rendant plus acceptables pour les assureurs et garantissant la stabilité des affaires – souligne-t-elle.

L’assurance paramétrique, par conséquent, est une police dont les paiements ne dépendent pas de l’évaluation classique des dommages mais sont activés lorsqu’un déclencheur objectif prédéfini se produit, tel qu’une certaine température, une vitesse du vent ou un niveau de prix de l’énergie, permettant des paiements significativement plus rapides et la stabilisation du flux de trésorerie à des moments critiques. Krvavica avertit que bien que la volatilité des prix de l’énergie soit principalement un risque financier, les assureurs s’intéressent à la manière dont cela se traduit par une interruption d’activité, une perte de revenus et de liquidité.

– Par conséquent, l’assurance paramétrique devient de plus en plus courante dans le secteur de l’énergie en tant que complément aux polices classiques, surtout lorsqu’il n’y a pas de dommages matériels, mais qu’il y a un impact financier significatif, tel qu’une baisse des revenus ou une augmentation des coûts qui perturbe le flux de trésorerie – déclare Krvavica, notant qu’avec des systèmes plus importants et des groupes internationaux, les captives, ou les compagnies d’assurance propres qui prennent en charge une partie du risque qui est coûteux, limité ou difficile à assurer sur le marché, avec accès aux capacités de réassurance, sont de plus en plus envisagées.

PPA comme protection contre les chocs

Avec les couvertures paramétriques, Horvat Martinović conseille également une combinaison de mesures opérationnelles et techniques, allant de l’optimisation de la consommation d’énergie et de la planification flexible des processus d’IA exigeants à l’investissement dans des systèmes de refroidissement avancés et des batteries pour diversifier les sources d’énergie en combinant auto-production et contrats d’achat d’énergie à long terme. Ces contrats à long terme, connus sous le nom d’accords PPA, sont l’un des instruments financiers les plus importants qui protègent les entrepreneurs contre les chocs de prix sur le marché de l’énergie. Ce sont des contrats entre des producteurs d’électricité, le plus souvent issus de parcs solaires ou éoliens, et des clients finaux qui établissent un prix fixe pour une quantité d’énergie pendant dix à vingt ans, garantissant la prévisibilité nécessaire à la planification des affaires pour les deux parties.

– Le PPA offre à l’acheteur une stabilité des coûts énergétiques et une protection contre la volatilité des prix du marché, tout en garantissant des revenus prévisibles nécessaires au financement et au développement du projet pour le producteur. De tels contrats sont une partie cruciale des structures financières des projets d’énergie renouvelable et sont étroitement liés aux transactions d’assurance – souligne Horvat Martinović.

En plus du PPA, les entrepreneurs peuvent économiser en déplaçant des activités énergivores vers des heures creuses, en utilisant des systèmes de batteries pour stocker de l’énergie moins chère et en recevant des paiements pour réduire la consommation pendant les heures de pointe.

Pas de baguette magique

Cependant, il n’existe pas de recette universelle pour se protéger contre les risques énergétiques et de marché, soulignent les interlocuteurs, mais les modèles les plus efficaces sont des modèles combinés où l’assurance, les instruments financiers et les structures contractuelles sont considérés comme un tout unifié. Ce faisant, non seulement le prix de la prime est pris en compte, mais l’exposition totale et le coût du risque dans le temps, et les paquets de protection sont adaptés aux besoins spécifiques de chaque entreprise et projet. Les mêmes polices et solutions standard ne fonctionnent tout simplement plus dans la transition énergétique d’aujourd’hui.

– L’objectif est de fournir la meilleure protection et sécurité financière, pas d’offrir des polices génériques ou standardisées qui peuvent ne pas couvrir tous les risques pertinents ou ne sont pas financièrement les plus efficaces pour le client – déclare Horvat Martinović.