Consolidation prospective de la production de jus, d’eau, d’alcool et de bière

L’empire commercial de l’entrepreneur bosniaque Svjetlan Stanić, qui se compose de sept entreprises, peut être brièvement divisé en deux activités principales (distribution et production de boissons) et deux marchés domestiques (BiH et Hrvatska), tous interconnectés en termes de propriété, de production et de distribution. Le siège de ses quatre entreprises est situé en BiH, tandis qu’en Croatie, le siège du groupe Stanić (à Split) et les entreprises Maraska (à Zadar) et Stanić Beverages, qui jusqu’à l’été dernier étaient basées à Žitnjak à Zagreb, ont depuis déménagé dans un nouvel espace représentatif dans la tour d’affaires Cibona.

Svjetlan Stanić est le seul propriétaire du groupe Stanić, qui est le propriétaire officiel de Stanić Beveragesa, une entreprise qui détient cent pour cent des actions de Stanić Beverages Kreševo, dans la ville natale de Svjetlan Stanić en BiH, et 98,75 pour cent des actions de Maraska. Les entreprises de Stanić en Croatie ont réalisé un chiffre d’affaires total de juste un peu plus de 63 millions d’euros en 2024, Stanić Beverages contribuant à hauteur de 35,7 millions d’euros, marquant une croissance de pas moins de 52 pour cent par rapport à l’année précédente. Le chiffre d’affaires total de Stanić Beverages était d’environ un demi-million d’euros supérieur, s’élevant à 36,2 millions d’euros.

Déclin apparent des revenus

Cependant, en examinant les données de performance financière de Stanić Beverages de 2020 à 2024 sur le service Poslovna Hrvatska, il s’avère que l’entreprise a réalisé environ 6,7 millions d’euros de revenus totaux en moins en 2024 par rapport à l’année précédente, et de plus, qu’elle avait un chiffre d’affaires total inférieur à celui de 2022. Cependant, comme l’explique l’entreprise, il s’agit d’un déclin apparent des revenus résultant d’un changement de normes comptables, car l’entreprise, compte tenu de sa croissance et de sa taille, est passée des normes comptables locales aux MSFI (Normes internationales d’information financière) au cours de 2024, ce qui a affecté la manière dont les revenus sont reconnus.

Plus précisément, pour une partie de l’assortiment, principalement celui de Maraska, qui est distribué par Stanić Beverages, il n’est plus possible de déclarer la valeur totale des ventes comme revenu, mais seule la marge réalisée est reconnue. Cela a réduit le revenu nominal d’environ 21 millions d’euros par rapport à la méthode de reporting précédente. En même temps, l’entreprise a commencé la production et la vente d’une gamme d’eaux pour le marché slovène en 2024, ce qui a partiellement compensé le changement de méthodologie, donc la différence réelle par rapport aux années précédentes est d’environ sept millions d’euros.

Concernant les résultats financiers de Stanić Beverages au cours de l’année écoulée, l’entreprise n’a pas encore divulgué le résultat final car l’audit est toujours en cours, indiquant seulement qu’en ‘données préliminaires, 2025 a marqué une croissance stable des exportations, une expansion supplémentaire de la distribution des marques existantes et l’intégration de nouveaux projets de production et de distribution.’

Un tiers de la capacité encore libre

Stanić, qui a construit son empire commercial sur la distribution, a d’abord tenté d’entrer dans la production de boissons en acquérant le slovène Fructal, mais ses plans ont été contrecarrés par le serbe Nectar. Sa prochaine opportunité est survenue deux ans plus tard, en 2013, lorsqu’il a eu plus de chance. Pour un prix alors très élevé de 45 millions d’euros, il a acheté les marques de jus déjà établies Juicy et TO de Jamnice, alors partie d’Agrokor, ainsi que l’usine d’embouteillage de jus à Jastrebarsko, qui était la première étape dans le développement prévu du groupe vers sa propre production et distribution de boissons, et aussi le début des opérations de Stanić Beverages.

Étant donné que l’usine d’embouteillage acquise à Jastrebarsko avait des capacités modestes, la prochaine étape de Stanić en 2015 a été d’investir environ 12 millions d’euros dans l’ouverture d’une usine de production de jus Juicy à Kreševo. Un nouveau tour d’investissement dans la modernisation et l’augmentation de la capacité de cette usine à 50 millions de litres par an a suivi il y a cinq ans, simultanément avec l’entrée de Stanić Beverages dans la catégorie des thés glacés.

Enfin, l’année d’avant, un investissement de près de 13 millions d’euros a élargi le segment de production de deux à quatre lignes de production pour le jus en emballages en verre, en briques et en PET à l’usine d’embouteillage de Jastrebarsko, dont la capacité est désormais de cent millions de litres par an. Cela a permis à l’entreprise de développer un plus grand nombre de nouveaux produits et de nouveaux emballages. La modernisation a également répondu aux exigences de production durable et de comportement responsable envers la nature. Par exemple, Juicy est le premier jus au monde avec un bouchon indissociable fabriqué à partir de cent pour cent de plastique recyclé certifié, et la nouvelle ligne de production permet des emballages fabriqués à partir de 70 pour cent de matériaux d’origine végétale.

Stanić Beverages et Maraska ont atteint un volume de production de cent millions de litres l’année dernière, ce qui signifie que sans investissements supplémentaires dans la production, il y a des capacités disponibles pour au moins 50 millions de litres supplémentaires. Le volume de production de l’année dernière a été réalisé à 95 pour cent dans ses propres installations, tandis que le reste, principalement lié au segment des canettes, provient de la fabrication sous contrat en collaboration avec la société serbe Terra Production. Les lignes de production à Kreševo et Jastrebarsko ne sont pas destinées au même assortiment mais se complètent. Kreševo fournit directement le marché de la BiH et des pays tiers, tandis qu’une partie des jus, principalement Juicy Fruits, est prise par Stanić Beverages pour les marchés de Croatie et des pays de l’UE.

Fusion pas encore formalisée

– Après avoir établi la base, c’est-à-dire modernisé toutes les lignes de production, notre objectif clé à long terme reste la premiumisation et l’exportation, car nous croyons que nos marques ont le potentiel pour un positionnement mondial significativement plus fort – déclare le groupe Stanić, ce qui s’applique également à Stanić Beverages et Maraska, où, en raison du développement de nouveaux produits et emballages, l’installation d’une nouvelle ligne pour l’embouteillage de boissons alcoolisées fortes est en cours.

Maraska, que Stanić a acquise auprès de Mepas basé à Široki Brijeg en 2022, est toujours formellement une entreprise distincte, bien que ses activités commerciales soient déjà fermement gérées depuis le groupe Stanić. Comme Svjetlan Stanić nous l’a dit lors d’une interview pour Lider il y a cinq ans, il ne s’agit que d’une question de temps avant que le groupe Stanić ne cesse de traiter les marques de Maraska et Juicy séparément, car ce sera une seule entreprise qui aura à la fois des boissons non alcoolisées et des boissons alcoolisées fortes dans son portefeuille. Jusqu’à présent, des progrès significatifs ont été réalisés à cet égard, mais la fusion n’a pas encore été formalisée.

Dans le même contexte, la brasserie de Bihać, que Stanić a acquise à l’été de l’année précédente, est susceptible de se retrouver dans un avenir proche, car elle s’intègre parfaitement dans la vision commerciale de Stanić avec ses capacités de production et son assortiment. La brasserie de Bihać n’a pas encore franchi les frontières de la Bosnie-Herzégovine, mais étant donné que les deux précédentes acquisitions de Stanić dans le segment de la production de boissons étaient en Croatie, où l’unification des affaires se produit de plus en plus, il est tout à fait probable que cette entreprise devienne également partie d’une seule entreprise de production de boissons, d’autant plus que la brasserie de Bihać possède de l’eau de source naturelle de haute qualité dans son portefeuille en plus de marques de bière premium. La capacité de production installée de cette brasserie est de 250 000 hectolitres par an, et la production se fait sur cinq lignes avec la possibilité d’embouteillage en verre et en emballages PET, en canettes et en fûts.

Sola et Zala ont accéléré la croissance des exportations

L’exportation de Stanić Beverages croît à des taux élevés d’année en année. Au cours des cinq dernières années pour lesquelles des données sont disponibles, la valeur des exportations a augmenté de 460 pour cent, passant de 2,3 millions d’euros en 2020 à 12,7 millions d’euros en 2024. Le fleuron des exportations de l’entreprise est la marque Juicy, qui est présente dans pas moins de 22 pays à travers le monde, y compris, depuis plus d’une décennie, le canal premium HoReCa aux Émirats Arabes Unis. Grâce à de bonnes connexions dans ce pays, le groupe Stanić a sécurisé l’année dernière un contrat de distribution pour la liqueur Maraschino de Maraska avec l’un des plus grands distributeurs locaux de boissons alcoolisées fortes, ce qui s’aligne sur la stratégie du groupe visant à augmenter les exportations vers des marchés non principaux.

Bien que ces dernières années Stanić Beverages ait de plus en plus élargi sa distribution au-delà de l’Europe, ses principaux marchés d’exportation sont la BiH, la Serbie et la Slovénie. L’une des raisons les plus importantes de l’augmentation exceptionnellement élevée, presque doublée, de la valeur des exportations en 2024 par rapport à l’année précédente est que l’entreprise Nika Bev (basée en Slovénie et détenue par la fille de Stanić, Nina Christine Stanić) a acquis des marques slovènes bien connues de boissons non alcoolisées Sola et Zala auprès de la brasserie Laško Union en 2023. Les jus et les tonics sous ces marques seront produits dans les usines d’embouteillage de Stanić et exportés vers la Slovénie à partir de 2024.

Ces contrats ont été rendus possibles grâce au partenariat réussi de longue date de Stanić avec le propriétaire de Laško Union, la société Heineken. Stanić est le distributeur exclusif de Heineken pour la BiH depuis 1995, et depuis 2003, sur cette base, il a également obtenu les droits de distribution pour la BiH pour les marques de la brasserie Karlovačka lorsqu’elle est entrée dans la propriété de Heineken. Pour la même raison, en 2016, Stanić a élargi sa coopération avec Heineken pour inclure la distribution de marques de deux brasseries slovènes, Union et Pivovarna Laško (qui ont ensuite été fusionnées en Laško Union), que Heineken a également acquises, et depuis 2018, Stanić Beverages BiH est devenu un embouteilleur sous contrat des boissons Sola et Zala pour les marchés de Croatie, de Serbie et de BiH. Ainsi, lorsque Heineken a décidé de retirer l’assortiment de jus et de tonics du portefeuille de Laško Union, la famille Stanić était déjà prête à les reprendre.

Selon les données que nous avons reçues du groupe Stanić, sur les cent millions de litres de boissons produites l’année dernière, 20 millions de litres sont allés aux marchés d’exportation, et si nous considérons uniquement l’usine d’embouteillage de Jastrebarsko, plus de 50 pour cent de la production a été exportée.

En deux ans sans trois directeurs

La croissance expansive par le biais d’acquisitions stratégiques et d’activités organiques dans le segment de la production de boissons a un prix, qui se reflète le plus dans le résultat commercial final. Au cours de la période de cinq ans (se terminant en 2024), Stanić Beverages a investi un total de 96 millions de kuna dans de nouveaux actifs fixes, entraînant environ 8,5 millions d’euros de pertes accumulées pendant cette période. Ce n’est qu’en 2024 que l’entreprise est sortie des pertes, mais avec un bénéfice symbolique de seulement 28 000 euros.

La croissance du volume de production a logiquement conduit à une augmentation du nombre d’employés chez Stanić Beverages de plus de 30 pour cent en 2024 (à 136) par rapport à l’année précédente. Avec une augmentation simultanée du salaire net moyen de 1157 euros à 1337 euros, les coûts de personnel ont explosé de 57 pour cent en seulement un an !

Dans de telles circonstances, au cours des deux dernières années, trois dirigeants ont démissionné de la direction exécutive de Stanić Beverages. Le premier à dire ‘au revoir’ a été Zoran Mabić, qui est parti il y a un peu plus de deux ans pour s’installer en tant que directeur chez Lesaffre Adriatic. Pendant quelques mois, Jerko Tvrdić l’a temporairement remplacé au poste de direction chez Stanić Beverages jusqu’à ce qu’Ivan Čevra prenne le relais, venant du poste de président de la direction de Jamnica plus. Čevra est parti il y a trois mois, et Stanić Beverages n’a toujours pas de nouveau directeur.