Comment le FMI a contribué à l’effondrement de la SFRY et a façonné les politiques croates

Le Fonds monétaire international entre aujourd’hui dans sa quatre-vingtième année d’opération. Il a commencé ses opérations financières le 1er mars 1947, bien que la décision de le créer ait été prise en juillet 1944, et qu’il ait été fondé le 27 décembre 1945.

Le FMI et la Banque internationale pour la reconstruction et le développement (plus tard la Banque mondiale) sont les pierres angulaires du système de Bretton Woods. Les règles de l’ordre monétaire d’après-guerre ont été convenues dans cette station balnéaire américaine.

Établissement et abolition de l’étalon-or

Les États membres se sont engagés à maintenir des taux de change stables de leurs monnaies liés au dollar américain, qui était convertible en or. Le FMI agissait comme une sorte de surveillant qui contrôlait les violations.

Le président américain Richard Nixon en 1971 a aboli le lien du dollar à l’or, démantelant ainsi le système de taux de change fixe établi à Bretton Woods et initiant une période de régimes de change flottants.

Policier économique mondial

Cependant, le FMI a survécu. Il a continué à s’engager dans la surveillance, le financement et l’assistance technique, en particulier pour les pays en crise. Il s’est transformé d’un gardien des taux de change en un superviseur des politiques économiques. Plus précisément, les fonds du FMI seraient débloqués si un pays respectait les politiques d’ajustement et de réforme ‘convenues’. Dans ce rôle, le FMI agissait comme un policier économique mondial.

Cela a été particulièrement évident pendant la crise de la dette des années 1980, dans les pays en transition après 1990, pendant la crise mondiale de 2008, et plus tard dans la crise de la zone euro.

L’effondrement de la Yougoslavie

Dans cette région, le FMI a joué un rôle significatif dans les années 1980. Après la mort de Tito et la montée des taux d’intérêt mondiaux, la Yougoslavie est entrée dans une grave crise de la dette. Le FMI est intervenu avec des arrangements de standby et a ensuite été perçu comme un symbole de ‘coercition externe’, bien qu’il y ait eu très peu d’options alternatives.

Les principales mesures prescrites – austérité budgétaire, restrictions de croissance des salaires, réductions d’importations et dévaluation du dinar – étaient économiquement douloureuses et politiquement sensibles, contribuant à un mécontentement social croissant, conduisant à la conclusion que le FMI a également contribué à la désintégration de la fédération.

Dans la Croatie indépendante, pendant la période d’hyperinflation (jusqu’en octobre 1993), le FMI a plaidé pour une stricte discipline budgétaire et un taux de change plus flexible pour aider les exportations, tout en avertissant des dépenses publiques croissantes, des coûts de la reconstruction de la guerre et des dépenses croissantes pour les soins de santé et le système de retraite.

Trois arrangements de standby

Après 2000, la Croatie a conclu trois arrangements de standby avec le FMI – 2001-2002, 2003-2004 et 2004-2006. Tous étaient politiques et orientés vers la réforme, sans financement. Ils concernaient la stabilisation de la politique budgétaire, le maintien de la stabilité de la position extérieure et du budget, et la réduction de la vulnérabilité extérieure, la consolidation budgétaire et la préparation à l’UE.

Après 2006, la coopération avec le FMI a été réduite à des consultations régulières et des recommandations du FMI. Les dernières recommandations datent de juillet 2024. Il a été recommandé de réduire le déficit, d’élargir l’assiette fiscale, de contrôler les dépenses, de renforcer la stabilité financière, de s’attaquer aux pénuries de main-d’œuvre et à la faible productivité, et d’accélérer la transition verte et les réformes dans le secteur public.

Recommandations du FMI et mesures croates

Parmi les mesures spécifiques mentionnées figurent l’introduction d’une taxe foncière basée sur la valeur et la limitation de la fiscalité préférentielle des locations à court terme, un contrôle plus strict des risques de crédit, en particulier sur le marché immobilier, et l’augmentation de l’offre de logements pour l’accessibilité.

Lorsque ces recommandations sont traduites en mesures adoptées ultérieurement, il est clair que le FMI influence toujours les flux économiques et la vie en Croatie.