Le marché boursier impressionnant de 2025 apporte la prospérité aux sociétés de courtage

Le marché boursier national est revenu sur le devant de la scène cette année, entraînant une reprise significative des opérations des sociétés de courtage. De plus, une bonne partie d’entre elles déclare publiquement qu’elles enregistrent à nouveau des indicateurs vus pour la dernière fois en 2008. Aux côtés des trois IPO mentionnées précédemment – Ing-Grada, Žita et Tokića – le marché boursier de 2025 est certainement marqué par une reprise significative du volume des échanges. À partir de jeudi, le chiffre d’affaires total en 2025. atteint 816,3 millions d’euros, dont 505 millions d’euros étaient liés à la négociation d’actions, et plus de 47 millions d’euros aux fonds négociés en bourse (ETFs).

Une comparaison avec l’année dernière montre un bond significatif de la liquidité. Pour cette année, le chiffre d’affaires des actions a augmenté de 71 %, tandis que la valeur des échanges dans les ETFs a augmenté de 82 %. Par rapport à la même période l’année dernière, les statistiques de négociation sont encore plus impressionnantes ; le chiffre d’affaires total a augmenté de 81,5 %, le chiffre d’affaires des actions a bondi de près de 76 %, et la liquidité des ETFs a crû de 84 %.

La situation évolue

En conséquence, les sociétés de courtage ont considérablement renforcé le segment des revenus provenant des clients de négociation sur le marché boursier national, qui jusqu’à présent a été pratiquement marginal pour la plupart d’entre elles. En effet, avec l’essor des applications de négociation pour smartphones, la négociation de titres sur les marchés étrangers est devenue très simple. Cela a été reconnu par des dizaines de milliers de petits investisseurs nationaux qui, attirés par l’attrait des actions technologiques américaines, se sont principalement précipités pour tenter leur chance sur Wall Street.

Par conséquent, les actions croates n’ont été achetées que par un nombre réduit d’investisseurs nationaux ces dernières années, malgré le fait que l’indice CROBEX a augmenté de plus de 20 % par an au cours des trois dernières années. Aujourd’hui, la situation évolue. FIMA-Vrijednosnice enregistre une forte croissance du chiffre d’affaires sur le marché national, a déclaré la PDG Snježana Mihinjač Horvat.

– Après une croissance du chiffre d’affaires de 60 % l’année dernière sur la Bourse de Zagreb, en 2025, nous enregistrons une croissance supplémentaire de 41 % par rapport à 2024. La part du chiffre d’affaires avec des actions nationales a également augmenté, passant de 44 % en 2024 à 48 % cette année – souligne Mihinjač Horvat.

Selon le classement des membres de la Bourse de Zagreb pour novembre, FIMA-Vrijednosnice occupe la quatrième position par part dans le chiffre d’affaires total, à 10,2 %. Cependant, en termes de chiffre d’affaires des actions, cette société de courtage est troisième, avec une part de 13,2 %, après le département de courtage de PBZ, deuxième, et les titres Interkapital, qui détiennent presque un tiers de la part totale du chiffre d’affaires. Le PDG d’Interkapital Danijel Delač confirme également que cette année a été très réussie sur la Bourse de Zagreb (et en général).

– Nous sommes satisfaits des résultats – a ajouté brièvement Delač.

Chiffre d’affaires doublé

D’autre part, du département de courtage de OTP Bank, neuvième en chiffre d’affaires des actions et total avec une part de deux pour cent, ils rapportent qu’ils ne constatent pas de changement significatif dans le chiffre d’affaires sur la Bourse de Zagreb par rapport à l’année dernière. Le fait que certaines sociétés de courtage aient connu une augmentation significative du chiffre d’affaires avec des titres nationaux ne signifie pas que les petits investisseurs nationaux ont tourné le dos aux marchés étrangers. Au contraire, cela ressort de la réponse de Snježana Mihinjač Horvat.

– Le chiffre d’affaires sur les marchés étrangers, qui représentent presque la moitié de notre chiffre d’affaires total, est également en forte tendance à la hausse et enregistre une croissance annuelle de 20 %. Nous soulignons particulièrement le fait que notre chiffre d’affaires sur certains marchés européens, tels que les Bourses de Francfort et de Londres, a doublé par rapport à l’année dernière – souligne la responsable de FIMA-Vrijednosnice.

La croissance de l’activité commerciale est clairement confirmée par d’autres indicateurs, déclare Mihinjač Horvat.

– Le nombre de comptes clients ayant effectué au moins une transaction au cours de l’année a augmenté de 18 %, tandis que le nombre de contrats de services de courtage nouvellement conclus a augmenté de 26 % – révèle l’interlocuteur de Lider.

L’augmentation de l’intérêt des investisseurs se reflète également dans la rentabilité des sociétés de courtage. À cet égard, l’indicateur peut être les dernières données disponibles de l’Agence de supervision des services financiers croate (Hanfa) pour le troisième trimestre.

Les données du régulateur ne concernent que les opérations des sociétés de courtage privées, et non celles au sein des banques. Ce groupe de sept entreprises a réalisé un bénéfice total de près de 4 millions d’euros. Une comparaison avec la même période l’année dernière est quelque peu ingrate car cinq sociétés de courtage ont opéré l’année précédente, et au cours des neuf premiers mois de 2024, elles ont enregistré un bénéfice total de 1,8 million d’euros.

Des résultats encore meilleurs

Cette année, la part du lion des bénéfices, 3,4 millions d’euros, revient aux titres Interkapital. Suivent les courtiers Agram avec 429 000 euros de bénéfice et FIMA-Vrijednosnice avec 351 000 euros. Avec un bénéfice de 123 000 euros, Hita-vrijednosnice a également opéré, étant la cinquième société de courtage en novembre par chiffre d’affaires total avec une part de neuf pour cent. La plus petite, Credos, avec une part de 0,5 pour cent dans le chiffre d’affaires, a déclaré un bénéfice légèrement inférieur à 4 000 euros.

Danijel Delač n’a pas voulu commenter les résultats pour l’année entière, ajoutant qu’ils seront publiés par Hanfa dans ses statistiques le moment venu. OTP a déclaré que le bénéfice attendu sera au niveau des périodes précédentes. Snježana Mihinjač Horvat dit que FIMA-Vrijednosnice s’attend à ce que le résultat de l’année complète soit encore meilleur que celui montré pour le troisième trimestre de 2025. La raison est que FIMA s’attend à des revenus supplémentaires provenant de la gestion de portefeuille et de la garde de titres au dernier trimestre.

– Le service de gestion de portefeuille mentionné, en termes d’actifs sous gestion, a dépassé les statistiques de l’année record précédente de 2007, ce qui nous réjouit particulièrement car cela signifie que les clients ont reconnu notre engagement à obtenir les meilleurs rendements possibles pour eux avec des risques acceptables – a souligné Mihinjač Horvat.

Retour aux niveaux de 2008

Le secteur du courtage est aujourd’hui encore loin de la rentabilité qu’il avait au milieu de la première décennie du 21e siècle. En 2007, qui reste inaccessibile en termes d’indicateurs de négociation, 32 sociétés de courtage sont entrées sur le marché. Le rapport annuel de Hanfa pour 2007 montre que les sociétés de courtage ont collecté 78 millions d’euros de frais et de commissions cette année-là, dont les sociétés de courtage privées ont gagné 33,4 millions d’euros. Le bénéfice total après impôts à cette époque était de près de 27 millions d’euros. Cependant, cette année-là, le chiffre d’affaires des actions sur la Bourse à lui seul s’élevait à 2,9 milliards d’euros.

En ce qui concerne les comparaisons avec les années record de 2007 et 2008, nous n’avons toujours pas atteint le niveau de 2007, qui était exceptionnel selon tous les indicateurs, souligne Snježana Mihinjač Horvat.

– Le chiffre d’affaires de cette année sur la Bourse de Zagreb s’élève à environ un quart du chiffre d’affaires réalisé en 2007, et le chiffre d’affaires total sur toutes les Bourses où nous opérons n’atteint pas encore le niveau du chiffre d’affaires réalisé uniquement sur la Bourse de Zagreb à cette époque. D’autre part, le chiffre d’affaires total cette année est déjà au niveau de celui de 2008. Compte tenu des conditions de marché très différentes par rapport à il y a près de deux décennies, nous considérons les résultats obtenus comme très satisfaisants. Nous soulignons particulièrement que les opérations d’aujourd’hui sont significativement mieux diversifiées, tant par la présence dans un plus grand nombre de marchés nationaux et étrangers que par la croissance des revenus et des frais en dehors du département de négociation primaire, ce qui renforce encore la stabilité et la durabilité à long terme des revenus – déclare la responsable de FIMA-Vrijednosnice.

Clairement, une ‘nouvelle jeunesse’ est à venir pour les sociétés de courtage.