Blackstone et Favbet Entrent dans les Paris Croates

Le gouvernement a pris une décision à la mi-octobre d’accorder les droits d’organiser des jeux de paris à six entreprises pour les 15 prochaines années, renouvelant les licences pour quatre opérateurs existants, tandis que deux nouveaux entrent sur le marché croate pour la première fois : la Sretna Kombinacija basée à Zagreb associée au groupe Favbet et Superbet Betting and Gaming, faisant partie du groupe roumain Superbet sous le fonds américain Blackstone.

Cette initiative intervient au milieu du plus grand resserrement réglementaire de l’industrie à ce jour et apporte du capital et du savoir-faire de la part d’acteurs mondiaux à un marché d’une valeur de plus de 500 millions d’euros par an.

L’entrée de Favbet par le biais de Sretna Kombinacija

Sretna Kombinacija d.o.o., fondée en 2018 à Zagreb, est entièrement détenue par la société estonienne Falcado, mais opère en pratique comme la branche croate du groupe Favbet, une entreprise internationale de technologie de divertissement active dans plusieurs pays européens.

L’entreprise fonctionne actuellement modestement. Elle a terminé 2024 avec une perte de 296 000 kuna et un capital négatif, mais avec une reprise visible, les revenus de 2022 à 2024 ayant augmenté presque sept fois, passant de 62 à 440 000 kuna, et la perte ayant été réduite de moitié. En obtenant la concession, Sretna Kombinacija sort pratiquement de la niche des clubs automatiques et passe à un segment de paris sportifs significativement plus rentable, pour la première fois avec un cadre juridique clair pour l’expansion de Favbet en Croatie.

Chez Favbet, la nouvelle concession de 15 ans est considérée comme un préalable à une planification sérieuse à long terme. Leur objectif à court terme est moins glamour. Survivre à la période de transition du nouveau régime.

En effet, le nouveau Règlement sur les mesures pour l’organisation socialement responsable des jeux de hasard a prescrit des distances minimales pour les points de paris, les casinos et les clubs automatiques par rapport aux écoles, aux jardins d’enfants et aux établissements religieux (500 mètres pour les casinos et les clubs automatiques, 200 mètres pour les points de paiement des points de paris), de sorte que l’ensemble du marché traverse une vague de relocalisations.

Favbet estime qu’il devra relocaliser près de 20 % des emplacements existants pour répondre aux nouvelles exigences. La plus grande partie de leur travail opérationnel aujourd’hui n’est pas une expansion agressive, mais une ‘logistique de survie’, trouvant de nouveaux espaces, équipant et coordonnant les relocalisations, avec l’ambition de maintenir au moins le réseau existant et ensuite de s’étendre progressivement.

Malgré le choc réglementaire, l’entreprise prévoit d’ouvrir environ dix nouvelles succursales dans les trois prochaines années, tout en continuant à investir dans la modernisation des affaires, l’infrastructure informatique et le marketing. Les investissements sont financés par une combinaison de revenus commerciaux et de contributions supplémentaires des propriétaires, et le rythme sera ajusté à la dynamique des relocalisations et à la croissance du segment en ligne.

Favbet emploie actuellement plus de 450 personnes en Croatie. Si le marché se stabilise, ils prévoient d’ouvrir environ 20 nouveaux emplois dans les deux à trois prochaines années, avec une croissance supplémentaire dépendant de la rapidité avec laquelle ils étendent leur réseau de vente au détail et leur canal en ligne.

Sur le plan numérique, Favbet se positionne comme un acteur technologiquement flexible avec un fort accent sur l’expérience utilisateur. Ils mettent particulièrement l’accent sur les investissements dans la protection des joueurs, les limites personnelles, les restrictions de mise et les modèles avancés de contrôle de la consommation comme l’un des principaux différenciateurs par rapport à la concurrence. Leur stratégie est de se brander comme un opérateur ‘responsable’ qui ne se contente pas de vendre des billets, mais qui raconte également une histoire sur des jeux plus sûrs et le soutien aux sports, aux fans et aux communautés locales à travers des projets comme Favbet Fanzone et des initiatives de clubs et de quartiers.

Superbet : le cheval de Blackstone pour le marché croate

Le deuxième nouvel organisateur, Superbet Betting and Gaming d.o.o., est la branche croate du groupe Superbet, l’un des groupes de paris européens à la croissance la plus rapide. Il est détenu par le groupe chypriote SB Group Ltd, et un élément clé de l’histoire est le fait qu’en 2019, le géant américain du capital-investissement Blackstone a investi 175 millions d’euros dans Superbet, une injection de capital qui a accéléré l’expansion internationale et déborde maintenant en Croatie.

Superbet opère dans 12 pays et emploie plus de 4 500 personnes, avec des marchés principaux en Roumanie, en Belgique, en Pologne, en Serbie et au Brésil. Les centres de développement sont situés à Zagreb, Londres et Bucarest, ce qui place la Croatie dans une position significativement différente de celle de la franchise périphérique habituelle.

– Nous tenons à souligner que nous avons déjà construit un solide centre technologique et produit en Croatie, où nous employons plus de 500 professionnels talentueux. Alors que nous passons à une présence commerciale sous licence dans le pays, nous formerons initialement une équipe opérationnelle de plus de 200 personnes dans la première année d’activation de la licence. Cette équipe grandira avec le temps, en fonction des besoins locaux, des priorités commerciales, de l’expansion de la vente au détail et des grandes campagnes adaptées à la Croatie.

En Croatie, le groupe opère par le biais de deux entreprises : Superbet Betting and Gaming d.o.o., qui détient la concession, et Superbet Services d.o.o., un centre technologique et administratif avec 92 employés. Formelement, la société de paris croate est encore dans le rouge, enregistrant une perte de 3,7 millions de kuna et un capital négatif en 2024, mais ce sont des chiffres classiques de ‘greenfield’, des investissements à long terme dans l’infrastructure et le personnel avant le démarrage commercial.

Pour Superbet, la Croatie est, comme ils le disent, ‘un marché à fort potentiel dans la stratégie d’expansion CEE’. Ils ont été attirés par une combinaison d’un cadre réglementaire relativement clair et des habitudes de consommation, et ils prévoient de construire leur entrée par une approche omnicanale, ce qui signifie un développement parallèle des offres en ligne et des réseaux de vente au détail.

Il est intéressant de noter que Superbet souligne qu’ils ont en fait investi en Croatie depuis 2017 et 2018, lorsqu’ils ont acquis plusieurs studios de technologie et de produits qui ont ensuite été intégrés dans la structure technologique mondiale du groupe. Maintenant, avec une licence en main, ils passent de la phase de développeur ‘externalisé’ à celle d’opérateur à part entière.

Numériquement, Superbet se positionne comme un ‘écosystème de divertissement’, et en plus des paris sportifs, ils mettent l’accent sur le contenu et l’interaction sociale, plusieurs plateformes et une expérience entièrement omnicanale, du web et de l’application aux succursales physiques.

Resserrement de la ceinture alors que de nouveaux acteurs entrent

L’entrée de Favbet et Superbet se produit à un moment où l’État resserre simultanément les cadres fiscaux et socialement responsables de l’industrie. Les modifications de la loi sur les jeux d’argent et le nouveau règlement sur les mesures pour l’organisation socialement responsable des jeux de hasard élèvent la barre. L’identification obligatoire de tous les joueurs dans les établissements terrestres est introduite, un registre central des joueurs exclus à HZJZ, des régimes de supervision plus stricts, la possibilité de révoquer le droit d’organiser en raison de non-conformité aux mesures prescrites, des frais annuels plus élevés et la redéfinition des taxes font tous partie des changements.

En même temps, la publicité est restreinte, les opérations du dimanche sont interdites, les terminaux de paris en libre-service dans l’hôtellerie sont abolis, et des règles strictes de distance par rapport aux écoles, jardins d’enfants et établissements religieux sont introduites. Pour les opérateurs, cela signifie une chose : rayer des emplacements et relocaliser une partie des établissements.

Les deux nouveaux organisateurs admettent ouvertement que leur priorité est d’aligner le réseau existant ou prévu avec les nouvelles règles. Favbet estime déjà qu’il devra relocaliser environ un cinquième de ses emplacements. Superbet joue actuellement la prudence, affirmant qu’ils planifieront chaque emplacement à travers des analyses approfondies détaillées et qu’ils s’adapteront entièrement aux réglementations croates, mais il est clair que sans une empreinte hors ligne agressive, il n’y a pas de part de marché sérieuse dans un marché qui dépend encore fortement des points de paiement physiques.

Opérateurs en ligne illégaux et le vide appelé Article 44.a

Alors que l’État resserre l’étau autour des organisateurs légaux, le marché en ligne noir et gris continue de naviguer relativement discrètement sous le radar. Les deux nouveaux acteurs avertissent explicitement du problème de l'(non)application de l’article 44.a de la loi fiscale générale, qui devrait financièrement couper les opérateurs illégaux en bloquant les paiements. En pratique, cela ne se produit pas.

Une étude de l’Association croate des organisateurs de jeux (HUPIS) d’avril 2025 a montré que près de la moitié des paiements tests des cartes croates vers des opérateurs illégaux ont été effectués malgré l’interdiction légale, tandis que les paiements PaysafeCard ont été réussis dans tous les cas. Cela signifie que les organisateurs nationaux, titulaires de licences, qui passent tous les filtres, paient des impôts, sont soumis à la supervision et élèvent les normes de protection des joueurs continuent de jouer sur un terrain où une partie de la concurrence ne paie même pas les frais d’entrée.

Favbet et Superbet recherchent en réalité la même chose. C’est-à-dire que les prestataires de services de paiement commencent à faire pratiquement ce que la loi exige déjà, filtrant techniquement et bloquant les paiements aux organisateurs non réglementés, avec un reporting obligatoire et une supervision systématique. Sinon, ils affirment que l’État lui-même pousse une partie des utilisateurs vers des plateformes non réglementées tout en réduisant simultanément ses revenus fiscaux.

Protection des joueurs

Un autre point majeur de préoccupation pour les deux entreprises est la protection des joueurs, non seulement parce que les réglementations l’exigent, mais aussi parce qu’en l’absence de celle-ci, l’industrie n’a tout simplement pas de licence sociale pour croître.

Favbet met l’accent sur des modèles avancés pour limiter les dépôts, les pertes et les mises, la possibilité de définir des limites personnelles, et des fonctionnalités supplémentaires pour reconnaître les comportements à risque. À travers du contenu éducatif et de la communication, ils souhaitent se distancier de l’image d’un ‘bookmaker agressif’ et se positionner comme un organisateur qui se soucie également du jeu responsable et de l’expérience utilisateur.

Superbet va un pas plus loin sur le plan technologique. Dans le cadre de sa politique de jeu responsable, il introduit des outils pour l’auto-exclusion et la pause, la révision de l’historique des paris et des transactions, une vérification stricte de l’âge lors de l’inscription, et une communication cohérente des restrictions d’âge. Un élément clé est l’utilisation de Mindway AI, un système internationalement primé pour la détection précoce des comportements à risque, ainsi que des outils comme BetBlocker. De plus, l’entreprise maintient des connexions avec des services de conseil et des services de soutien pour les personnes ayant des problèmes d’addiction, et les employés suivent une formation régulière pour reconnaître les situations à risque.

Favbet et Superbet prévoient toutes deux une croissance continue du segment en ligne sur le marché croate au cours des cinq prochaines années, un resserrement supplémentaire des réglementations, et une possible consolidation, soit par des acquisitions, soit par des coentreprises de grands groupes dans la région.

D’un côté se trouvent des poids lourds nationaux, SuperSport, Germania, PSK, et d’autres avec un réseau profondément enraciné de points de paris et une base de joueurs fidèle. De l’autre côté se trouvent des acteurs mondiaux ayant accès à un capital énorme, leurs propres plateformes technologiques, et une expérience dans douze marchés ou plus, qui voient la Croatie comme un autre terrain d’expansion.

L’entrée de deux nouveaux organisateurs soutenus par des investisseurs internationaux à un moment où l’État élève la barre réglementaire rend le marché des jeux l’un des terrains d’essai les plus intéressants et controversés pour la relation entre le capital, la réglementation et la responsabilité sociale. Si l’État met réellement en œuvre ce qu’il a inscrit dans les lois et règlements, et si les institutions financières commencent à fermer efficacement les robinets aux opérateurs illégaux, les gagnants seront ceux qui peuvent combiner une technologie coûteuse, des marques fortes, et une véritable protection des joueurs, pas seulement déclarative.