Planification financière : Ce qu’un plan d’affaires doit prendre en compte

La plupart des micro, petites et moyennes entreprises ont été créées dans les années 1990, ce qui signifie que leurs fondateurs sont maintenant sur le point de prendre leur retraite et de passer le leadership à des individus plus jeunes. Cependant, alors que toutes ces entreprises ont grandi, plutôt que de stagner à la même taille, les transitions au sommet ne se produisent souvent pas sans douleur.

Les entreprises ont souvent besoin à la fois de nouveaux capitaux et de nouvelles idées, ainsi que de nouvelles façons de gérer et d’opérer. En d’autres termes, beaucoup seront acquises. Et alors que nous sommes actuellement dans la période de création de plans d’affaires, de telles questions doivent également être ‘prises en compte’. Après tout, créer un plan d’affaires et des projections financières pour les opérations futures est essentiel lors de la planification d’un investissement pour voir les effets que cet investissement apportera à l’entreprise et à la trésorerie. La projection des opérations futures doit répondre à un certain nombre de questions, car elle consiste en un réseau d’activités attendues qui affecteront le futur compte de résultat, le bilan, et surtout, la trésorerie. Alors, que doit prendre en compte un plan d’affaires ?

– Croissance prévue du volume d’affaires ; sommes-nous en croissance sur de nouveaux marchés, avec de nouveaux produits, ou autre chose ? Mouvement prévu des coûts, c’est-à-dire, l’investissement entraînera-t-il des économies, le mélange des coûts changera-t-il ? La valeur de l’investissement et son calendrier de mise en œuvre, spécifiquement, combien de temps durera le cycle d’investissement et quand commencera-t-il à produire des effets sur l’entreprise ? Quelles sont les investissements futurs projetés dans les actifs fixes, s’agit-il d’un entretien régulier ou y a-t-il un plan pour des investissements plus importants par cycles ? Quelles sont les sources de financement pour l’investissement, si cela implique des prêts, comment leur utilisation et leur remboursement sont-ils prévus ? Le début du remboursement des prêts doit être aligné avec le début des effets de cet investissement ; sinon, vous alourdissez la trésorerie avec des remboursements pour quelque chose qui n’a pas encore pu produire d’effets. Les nouveaux marchés ou nouveaux produits dictent-ils une dynamique différente d’approvisionnement en stocks et de recouvrement des créances, devons-nous trouver de nouveaux fournisseurs ? Chacune de ces modifications impacte la trésorerie et doit être soigneusement considérée et planifiée – détaille Alma Krpan, conseillère financière en affaires.

Il est important d’évaluer soigneusement

L’investissement entraîne généralement une croissance du volume d’affaires, et la croissance nécessite naturellement un financement supplémentaire, il est donc également important d’évaluer et de planifier cela correctement. Par conséquent, créer des projections financières et un plan d’affaires est un processus complexe mais nécessaire pour qu’une entreprise sache s’il vaut la peine d’entrer dans un investissement et quel impact cela aura sur les opérations futures. À cet égard, il est crucial que le plan financier inclue des projections de trésorerie, car toutes les activités prévues impactent la trésorerie. Mais que se passe-t-il si l’investissement concerne l’acquisition d’une autre entreprise ? Quelque chose change-t-il alors ?

– La décision d’acheter une autre entreprise est significative tant sur le plan financier qu’opérationnel. Il est essentiel d’évaluer et de comprendre soigneusement si l’acquisition apportera une croissance des revenus, de la rentabilité et des effets de synergie, ou s’il existe des charges potentielles sans effets positifs significatifs, tels que l’augmentation des coûts, l’endettement accru et des problèmes d’intégration potentiels. C’est pourquoi les projections financières nous permettent de simuler différents scénarios, tant en termes de revenus et de coûts que de scalabilité de l’entreprise, ainsi que d’autres paramètres qui affectent l’entreprise elle-même – nouveaux clients, fournisseurs, conditions convenues et reports de paiement, prêts existants, ainsi que nouveaux. Il est crucial d’évaluer l’impact sur l’entreprise à travers plusieurs dimensions : à travers les effets financiers, c’est-à-dire l’impact sur les revenus, la rentabilité, le potentiel de remboursement, l’endettement supplémentaire, la liquidité et la trésorerie. Également, à travers les effets opérationnels tels que l’intégration des personnes, des systèmes et des processus, et à travers les effets stratégiques – renforcement de la position sur le marché, entrée sur de nouveaux marchés, élargissement de l’offre de produits/services.

Lors de la création d’un plan d’affaires et de projections pour les opérations futures, il est nécessaire d’évaluer soigneusement les synergies, les économies, mais aussi les coûts d’intégration – non seulement en montant mais aussi dans le délai dans lequel ils seront réalistement atteints. Par conséquent, en plus des effets positifs que l’acquisition apportera, tels que la vente croisée et l’élargissement des canaux de vente, la consolidation de certains coûts (administration, informatique, comptabilité, optimisation logistique, etc.), il ne faut pas négliger les coûts d’intégration qui surgiront certainement, tels que l’adaptation des systèmes informatiques, des bases de données et des logiciels, les coûts de consultation, le respect des procédures et les coûts de relocalisation physique. Il est également important de définir la dynamique de paiement convenue de l’investissement – s’agit-il d’une acquisition payée en totalité, où l’acheteur paie immédiatement le montant total pour l’entreprise, ou s’agit-il d’une acquisition avec des paiements différés dépendant des résultats ? Ce dernier implique qu’une partie du prix est payée immédiatement, et la partie restante pendant la période convenue, en fonction de l’atteinte des objectifs convenus – explique Krpan, ajoutant que toutes ces informations auront un impact significatif sur l’apparence de la trésorerie après l’acquisition et sur les effets que l’acquisition elle-même apportera.

Le but de créer des projections pour les opérations futures, affirme-t-elle, n’est pas de regarder en arrière et de réfléchir au passé, mais de se concentrer sur ce qui se passera à l’avenir, et cela devrait nous montrer les forces et les faiblesses auxquelles l’entreprise sera confrontée en cours de route.

Financer l’acquisition par un prêt

Faut-il alors également créer des projections pour les opérations futures basées sur des données consolidées ? Si l’entreprise acquéreuse est rentable, liquide et fonctionne sainement, et si l’entreprise acquise opère dans une industrie différente et que leurs activités ne se chevauchent pas (elles ne sont pas clientes ou fournisseurs l’une de l’autre, ni ne se financent mutuellement), alors l’entreprise acquéreuse remboursera le prêt d’acquisition à partir de ses opérations, et non à partir des effets que l’acquisition apportera, donc ce n’est pas nécessaire (bien que utile) car cela fournira une image plus claire des opérations futures, facilitant la planification et la prise de décision.

– Cependant, il est plus courant que le remboursement du prêt d’acquisition soit basé sur la force et le potentiel de remboursement de l’entreprise acquise. Si les deux entreprises sont entrelacées de telle manière qu’elles sont clientes ou fournisseurs l’une de l’autre, si l’une prête à l’autre, alors créer des projections pour les opérations futures basées sur des données consolidées est le seul moyen correct d’évaluer réalistement l’entreprise. Et cela fournit ensuite des informations précises sur l’apparence future de la trésorerie et si l’entreprise au niveau de la consolidation générera suffisamment de fonds pour servir régulièrement toutes les obligations. Les plans de chaque entreprise individuelle fusionnent en un seul plan commun, où toutes les transactions interentreprises sont compensées, laissant une image claire de l’entreprise future réelle – précise clairement Krpan.

Et que se passe-t-il si l’acquisition est financée par un prêt ? Qu’est-ce qui est important pour les créanciers alors, et quel rôle joue le plan d’affaires ? Krpan souligne que les créanciers veulent voir un plan réaliste pour les opérations futures et la trésorerie. Il est crucial pour eux de savoir si l’entreprise sera capable de rembourser les obligations de prêt futures et quels effets l’acquisition aura sur l’entreprise et la trésorerie.

– Les projections commerciales futures devraient inclure des hypothèses de croissance et de synergies ainsi que des coûts d’intégration. Il est important de ne pas faire des projections trop optimistes sans fondement et de ne pas sous-estimer le temps nécessaire pour atteindre les effets de synergie. Et ne négligez pas la création de scénarios de stress ou de scénarios ‘et si’ ; cela est principalement important pour les entrepreneurs afin de voir à quel point ils sont sensibles aux changements dans les affaires. En fin de compte, créer des plans d’affaires et des projections financières dans la phase sensible d’un investissement ou d’une acquisition qui impacte significativement les opérations futures est crucial. Ne le considérez pas comme ‘juste une autre tâche ennuyeuse’, car c’est un outil qui peut vous aider à éviter des surprises désagréables à temps, à vous préparer à des situations inattendues, augmentant ainsi nos chances d’atteindre les objectifs fixés. Avec cela, vous montrez aux créanciers que vous êtes un partenaire sérieux et construisez la confiance – Krpan est catégorique.

À quel point il est important de bien préparer un plan d’affaires (aussi) pour les créanciers/banques est déjà montré par le fait que le marché des acquisitions de micro et petites entreprises est d’environ trois milliards d’euros.