Pipunić prend le contrôle de Zvijezda : le groupe Žito accepte l’achat

Le groupe Žito basé à Osijek, détenu par Marko Pipunić, acquiert l’usine d’huile de Zagreb Zvijezda et Zvijezda Slovénie, comme annoncé à la Bourse de Zagreb. Cela confirme le rapport de Lider du 26 septembre de cette année, qui indiquait que le groupe Žito négociait l’acquisition de Zvijezda.

Selon l’annonce à la Bourse de Zagreb, lors de la réunion d’aujourd’hui du Conseil de surveillance de Žito, un consentement a été donné à la direction de l’entreprise pour conclure un accord d’achat négocié pour 100 % de la part commerciale dans Zvijezda plus et la société Ljubljana Zvijezda Podjetje za notranjo in zunanjo trgovino de la société Fortenova Grupa d.d.

– Cette transaction renforce encore la position du groupe Žito sur le marché régional de l’industrie alimentaire et élargit son portefeuille de produits et de capacités de production. Nous croyons que la synergie entre les installations de production existantes du groupe Žito et Zvijezda contribuera à une efficacité, une innovation et une compétitivité encore plus grandes sur le marché. Nous remercions le groupe Fortenova pour leur confiance, ainsi que tous ceux qui ont participé à la réalisation de cette transaction significative – a déclaré Pipunić dans une déclaration conjointe publiée par le groupe Žito et le groupe Fortenova.

Il a ajouté que le groupe Žito a toujours été à l’origine axé sur la croissance et le développement, et maintenant avec Zvijezda, il acquiert une force et une ampleur supplémentaires pour un nouveau bond dans les domaines des marques, de la production et des positions sur le marché. Il est convaincu que l’entreprise saisira cette opportunité pour créer une valeur à long terme pour toutes les parties prenantes : employés, actionnaires et communauté.

L’accord d’achat définit les conditions et les actions que Žito et le groupe Fortenova sont tenus de remplir comme prérequis à l’achèvement de la transaction, y compris, entre autres, l’obtention de l’approbation de concentration de l’Agence de protection de la concurrence.

Le prix d’achat final devrait être déterminé à l’achèvement de la transaction, conformément au mécanisme de détermination des prix convenu, en fonction des résultats financiers réalisés et des opérations de Zvijezda plus jusqu’à la date de l’achèvement.

Rappelons que Lider a déclaré il y a près de deux mois que le groupe Žito pourrait acquérir Zvijezda plus pour environ 100 millions d’euros, ou que des négociations sont en cours concernant une fourchette de prix de 90 à 120 millions d’euros.

Selon le plan publié, avant l’introduction en bourse de Žito, au cours des trois prochaines années, le groupe Žito prévoit d’investir 125 millions d’euros pour des investissements et des acquisitions dans le but d’une croissance organique et inorganique. Cependant, avec cette acquisition de Zvijezda, presque tout irait vers cette acquisition. Peut-être est-ce pourquoi Pipunić a décidé de vendre 23 % de la participation dans l’usine d’huile de Čepin (TUČ) à la société Equinor Limited, enregistrée dans la capitale chypriote Nicosie.

Intégration verticale

La société détenue par Marko Pipunić a déclaré qu’Equinor – qui porte le même nom que la société pétrolière norvégienne – a acquis juste en dessous de 882 000 actions dans TUČ. Le prix d’achat n’a pas été divulgué. Cette transaction a été révélée dans le prospectus accompagnant le lancement en bourse de Žito l’été dernier. Rappelons que lors de l’offre publique d’actions la plus précieuse de l’histoire du marché boursier national, Žito a levé plus de 130 millions d’euros de capital auprès de 4 200 investisseurs.

Dans tous les cas, le groupe Žito gagnera une intégration verticale avec cette acquisition, comme nous l’a dit Joško Vučetić, partenaire au sein de la société de conseil Caper, il y a un peu moins de deux mois. Avec l’usine d’huile de Čepin dans sa propriété, il est déjà le plus grand transformateur croate de graines oléagineuses avec une capacité de transformation annuelle d’environ 150 000 tonnes. En fusionnant avec Zvijezda, il acquiert également des marques nationales leaders, une distribution et des catégories avec des marges plus élevées (mayonnaise, margarine, etc.).

En plus de l’intégration verticale, Žito élargirait son portefeuille avec des marques premium et grand public et la seule production nationale de mayonnaise et de margarine en séries significatives. Ils gagneraient également une expansion régionale, un contrôle sur les prix des intrants et une optimisation des stocks, estime Vučetić.

D’autre part, Zvijezda bénéficierait d’un approvisionnement plus stable en matières premières et d’intrants moins chers, d’une dépendance réduite à l’importation de pétrole brut et de capacités de production supplémentaires, c’est-à-dire la capacité d’utiliser des capacités de production consolidées. Fortenova, quant à elle, recevrait des fonds nécessaires pour le refinancement des obligations et la mise en œuvre de sa stratégie de désinvestissement de portefeuille.

– Zvijezda est le plus grand producteur d’huiles comestibles en Croatie, possède de fortes marques, des catégories de produits avec de meilleures marges et une forte distribution. D’autre part, l’usine d’huile de Čepin est le plus grand transformateur d’huiles brutes et raffinées, possède plus de marques « de base » (Tena) et une forte base de matières premières domestiques – déclare Vučetić.

Il souligne que la consolidation crée un acteur sérieux qui couvre presque toute la chaîne de valeur et deux niveaux de prix de produits de base – segment de marque et segment « valeur ». – La consolidation créera un leader national plus grand et plus efficace qui aura un plus grand pouvoir de marché dans les négociations avec les détaillants et les fournisseurs. L’intégration peut également apporter des synergies opérationnelles (logistique, approvisionnement, inventaire, etc.) et par conséquent stabiliser les prix sur les étagères – estime Vučetić.

Poursuite du processus chez Fortenova

Fortenova souligne qu’en fonction des recherches pertinentes suivant les ventes et la perception de la force des marques, Zvijezda est un leader dans toutes les catégories de produits clés et une étoile absolue dans le classement de la force des marques en Croatie. Même cinq des marques de Zvijezda, soulignent-ils chez Fortenova, ont été positionnées parmi les dix marques les plus fortes pendant des années, avec l’huile Zvijezda et la mayonnaise Zvijezda alternant régulièrement aux première et deuxième places de cette liste. Une telle fidélité des consommateurs, les marques de la société Zvijezda la doivent principalement à leur qualité, leur tradition, leur innovation et leur originalité.

En 2024, Zvijezda a réalisé 84 000 tonnes de produits finis et généré un chiffre d’affaires de 155 millions d’euros, et l’entreprise emploie actuellement plus de 440 employés.

– Sortir de cette activité est une continuation du processus que le groupe Fortenova a commencé avec la vente d’entreprises ayant une production agricole. Comme dans tous les précédents processus de désinvestissement, notre attention dans ce processus était également dirigée vers la recherche de partenaires qui, en plus de payer un prix équitable, contribueraient au maximum au développement ultérieur et à la préservation de l’emploi, de la tradition et de la position sur le marché que Zvijezda possède.

Par conséquent, la finalisation de cette transaction est le résultat de notre conviction que le groupe Žito, qui dispose d’une base de matières premières domestiques et d’une excellence technologique, est l’environnement le plus naturel pour Zvijezda, dans lequel cette entreprise, avec son potentiel d’expertise et de personnel, sa direction axée et sa vision de développement, gagnera un nouvel élan. En même temps, nous renforçons davantage le partenariat entre deux grandes entreprises régionales. Nous remercions tous les collègues du groupe Fortenova et de Zvijezda, ainsi que du groupe Žito, qui ont travaillé dur pour permettre la réalisation de cette transaction. Cette transaction a également renforcé financièrement le groupe Fortenova et créé les bases de sa croissance future – a déclaré Fabris Peruško, membre du conseil d’administration et PDG du groupe Fortenova.