La Croatie doit freiner et limiter la croissance des salaires dans le secteur public

Il est temps d’approfondir les réformes structurelles pour soutenir la convergence de la Croatie vers les pays européens avancés et pour augmenter la productivité et la croissance économique potentielle, a déclaré le FMI mardi, suggérant entre autres de limiter la croissance des salaires dans le secteur public.

Dans la déclaration finale de la Mission du FMI à la fin de sa visite en Croatie dans le cadre de consultations régulières avec les pays membres, au cours desquelles des réunions ont eu lieu avec des représentants du ministère des Finances et de la Banque nationale croate (HNB), il a été souligné que la croissance de l’économie croate reste parmi les plus rapides de la zone euro, avec des progrès significatifs réalisés dans le niveau de vie des citoyens, en partie grâce à une forte absorption des fonds dans le cadre de la mise en œuvre du Plan national de relance et de résilience (NPOO).

Le FMI s’attend à ce qu’après une croissance du PIB réel de près de quatre pour cent l’année dernière, l’économie croate ralentisse à un solide 3,1 pour cent en 2025, tandis que pour 2026, ils prévoient une croissance de 2,7 pour cent.

– Une forte demande intérieure, positivement influencée par l’augmentation des revenus réels des ménages, la baisse des taux d’intérêt et les investissements financés par des fonds de l’UE, compenserait largement les effets négatifs possibles d’une incertitude mondiale accrue et d’une faible croissance des partenaires commerciaux – ont-ils écrit.

Cependant, ils avertissent également que la politique budgétaire expansionniste pendant une période de forte croissance économique a entraîné une augmentation des déficits budgétaires et intensifié la pression du côté de la demande intérieure, contribuant à la hausse de l’inflation et à un déficit du compte courant.

Consolidation budgétaire plus forte

Ils estiment qu’il existe un risque de ‘surchauffe prolongée’, car le maintien d’une politique budgétaire ‘accommodante’ et d’une croissance des salaires et du crédit qui dépasse les attentes pourrait stimuler davantage la demande intérieure, ralentir la désinflation et nuire à la compétitivité.

Ils avertissent que la Croatie continue de lutter contre une faible productivité, un manque de main-d’œuvre qualifiée et des défis liés aux transitions verte et numérique. Ainsi, dans l’environnement mondial actuel caractérisé par une incertitude accrue et des changements structurels, ils déclarent qu’il est ‘crucial pour la Croatie de s’attaquer en temps utile aux déséquilibres qui se présentent et de protéger la stabilité macroéconomique et financière, de renforcer la résilience et les couches de protection, et d’augmenter la productivité’.

Ils considèrent qu’une consolidation budgétaire plus forte et plus immédiate est essentielle pour atteindre ces objectifs. Ils affirment également qu’il est temps d’approfondir les réformes structurelles pour soutenir la convergence de la Croatie vers les pays européens avancés et renforcer sa position pour répondre aux chocs et défis futurs.

Rôle significatif de la réforme des salaires

– Nous appelons à une réduction plus forte du déficit budgétaire, qui devrait être largement mise en œuvre dans la période initiale pour atteindre un équilibre primaire structurel d’ici 2030 – a déclaré le FMI, prévoyant que l’inflation se rapprochera du niveau cible de la Banque centrale européenne (BCE) d’environ deux pour cent d’ici la fin de 2026 ou début 2027.

Ils affirment que le déficit budgétaire général du gouvernement a continuellement augmenté depuis 2023 et est proche de trois pour cent du PIB cette année, principalement en raison de l’augmentation de la masse salariale et des prestations sociales.

– Notre analyse montre que la politique budgétaire expansionniste, en particulier dans la partie liée à la réforme des salaires du secteur public, a joué un rôle important dans l’inflation depuis 2024. De plus, la croissance rapide de la consommation permanente sur les salaires et les prestations sociales augmente la rigidité du budget, ce qui peut compromettre les investissements publics en cas de chocs négatifs – ont déclaré les experts du FMI.

Bien qu’ils prévoient que le déficit budgétaire général du gouvernement restera autour de 2,9 pour cent du PIB en 2026, ils recommandent de le réduire l’année prochaine à environ 2,5 pour cent du PIB, ce qu’ils estiment réalisable, entre autres, en limitant la croissance des salaires dans le secteur public et en augmentant les dépenses sociales, ainsi qu’en améliorant la collecte de la TVA.

Ils affirment également qu’il est important d’abolir les mesures restantes ‘pour réduire le coût de la vie’ et d’introduire et d’améliorer la discipline budgétaire dans les unités de gouvernement local pour éviter l’affaiblissement de leur position budgétaire.

À moyen terme, la consolidation devrait se concentrer sur l’augmentation de l’efficacité des dépenses publiques, ainsi que sur l’élargissement de la base fiscale et l’amélioration du système fiscal, a déclaré le FMI.

Rationaliser le système de TVA

Ils affirment que bien que les recettes fiscales de la Croatie soient proches de la moyenne de l’UE, elles sont inférieures aux niveaux d’avant la pandémie et qu’il y a beaucoup de place pour améliorer le système fiscal, ils estiment donc que le système de TVA devrait être ‘rationalisé’ en termes d’exemptions et de taux réduits. Pour une collecte fiscale plus forte et une plus grande équité dans le système fiscal, ils suggèrent également de taxer les biens et les revenus des locations à court terme en fonction des valeurs immobilières.

La responsable de la mission du FMI en Croatie, Yan Sun, a déclaré lors d’un point de presse que le gouvernement a fait le bon choix en introduisant une taxe foncière à partir du 1er janvier de cette année, ainsi qu’en augmentant la charge fiscale pour les locations à court terme.

– Ce sont des étapes dans la bonne direction, mais nous aimerions voir un passage à la taxation des propriétés en fonction de leur valeur – a-t-elle déclaré et a mis en garde contre la question du logement abordable, soulignant la nécessité d’augmenter l’offre plutôt que de stimuler la demande pour l’immobilier, y compris les investissements spéculatifs, ce qui devrait être abordé par la politique fiscale.

Le FMI note également que la Croatie peut envisager d’introduire une taxe carbone ainsi qu’un système d’échange d’émissions (ETS) et d’éliminer les subventions explicites et implicites pour les combustibles fossiles.

En ce qui concerne l’amélioration de l’efficacité des dépenses publiques, ils soulignent que la masse salariale dans le secteur public, qui est déjà parmi les plus élevées de la zone euro, pourrait encore augmenter cette année pour atteindre environ 13,5 pour cent du PIB.

Ils soutiennent également les fusions fonctionnelles des unités de gouvernement local et accueillent le plan du gouvernement de revoir et de rationaliser l’emploi dans le secteur public, suggérant que l’accent devrait être mis sur les secteurs de la santé et de l’éducation.

Réformes dans la santé et l’éducation

Ils notent que les dépenses publiques en éducation et en santé dépassent la moyenne de l’UE d’environ 0,5 pour cent du PIB.

Ils affirment que la réforme du secteur de la santé devrait se concentrer à la fois sur la réduction des coûts et l’amélioration des résultats. « Le rôle central des hôpitaux dans le système de santé devrait être reconsidéré, notamment en ce qui concerne la fourniture de soins ambulatoires, afin de réduire les coûts et de libérer des ressources pour préparer une réorganisation qui doit répondre aux besoins découlant d’une population vieillissante, » ont-ils écrit, entre autres choses, du FMI.

Dans la réforme de l’éducation, ils soulignent la nécessité de réduire les inadéquations de compétences, ainsi que des mesures pour augmenter la participation à l’éducation des adultes.

Les investissements nécessaires dans le capital humain et les compétences, ainsi que les réformes en matière de santé et d’éducation, sont considérés par le FMI comme essentiels pour stimuler la productivité et la croissance économique potentielle.

Changements dans le système de retraite

Dans le segment du système de retraite et des mesures pour augmenter les retraites futures, ils conseillent de réduire les nombreuses options de départ anticipé, d’augmenter l’âge de la retraite et de le lier à l’espérance de vie, et d’augmenter le nombre minimum d’années de paiements de cotisations.

Ils affirment également que l’immigration aide la Croatie à faire face aux problèmes de pénurie de main-d’œuvre et de vieillissement de la population, mais ils soulignent qu’une meilleure intégration des travailleurs est nécessaire pour réaliser leur plein potentiel.

Ils ont écrit que les risques accrus nécessitent une surveillance étroite et une prudence supplémentaire pour protéger la stabilité financière.

– Malgré des bénéfices réduits, le système bancaire reste très rentable, bien capitalisé et hautement liquide. Bien que toujours modérés, les risques systémiques cycliques ont augmenté en raison de la croissance rapide synchronisée des prêts bancaires et des prix de l’immobilier, ainsi que de critères de prêt relativement indulgents pour les nouveaux prêts – a déclaré le FMI, tout en saluant également les mesures macroprudentielles de la Banque nationale croate (HNB), qui ont durci les conditions de prêt.

Ils ont également soutenu l’augmentation récemment annoncée du taux de coussin de capital contracyclique à deux pour cent à partir du 1er janvier 2027, ce qui, selon eux, renforcera la résilience du système bancaire et augmentera les couches de protection qui peuvent être libérées en cas de chocs.