Les propriétaires des actions les plus populaires ont reçu 787 millions d’euros

L’année boursière et commerciale touche lentement à sa fin, permettant un résumé des dividendes versés, dont les actionnaires nationaux peuvent être très satisfaits. Cela est particulièrement vrai pour les propriétaires des actions les plus liquides de l’indice CROBEX, qui ont reçu 787 millions d’euros cette année. Ce résultat reflète la rentabilité croissante des entreprises nationales, malgré des conditions commerciales mondiales de plus en plus complexes. En termes absolus, la plus forte croissance des dividendes de 166 % a été rapportée par Span.

Cette entreprise informatique a distribué 80 centimes par action à ses actionnaires cette année, contre 30 centimes l’année précédente. Un tel saut des dividendes a suivi une amélioration significative de la rentabilité, qui a augmenté de 500 %. Rappelons que Span a enregistré un bénéfice net de 2,75 millions d’euros l’année dernière, dont elle a alloué 1,56 million d’euros pour les dividendes. Suivant Span en croissance des dividendes, on trouve Končar – Distribution et Transformateurs Spéciaux.

Rendement au-dessus de cinq pour cent

Cette entreprise a honoré ses actionnaires avec 79,54 euros de dividendes cette année, ce qui représente 150 % de plus que l’année précédente, lorsque le dividende était de 31,75 euros. Cette partie du groupe Končar, liée à la tendance croissante de l’investissement dans les sources d’énergie renouvelables et l’électrification, a alloué 40,6 millions d’euros pour les dividendes à partir du bénéfice net de l’année dernière de 107 millions d’euros.

En comparaison, le bénéfice de l’entreprise a augmenté de 111 % l’année dernière, donc la croissance du montant des dividendes a été significativement plus élevée. D’autres entreprises ont connu une croissance des dividendes considérablement plus faible, mais néanmoins significative. L’hôtelier de Pula, Arena Hospitality Group, a augmenté son dividende de près de 50 % à 1,1 euros, tandis que le dividende d’Atlantic de 1,5 euros cette année était un quart plus élevé. Končar a versé trois euros, soit un cinquième de plus.

Adris a également distribué trois euros par action à ses actionnaires, ce qui représente environ 17 % de plus que l’année dernière. Les dividendes de Valamar Riviera (0,24 euros) et de Hrvatski Telekom (1,64 euros) ont augmenté de neuf et sept pour cent, respectivement. Les dividendes de Podravka (3,2 euros), Plava Laguna (15 euros) et Zagrebačka Banka (1,4 euros) sont restés au même niveau. La seule diminution cette année a été enregistrée dans le dividende d’Ericsson Nikola Tesla, qui a versé 10,54 euros contre 15 euros l’année dernière.

Cependant, le montant absolu des dividendes signifie peu s’il n’est pas comparable au prix de l’action. Cela s’appelle le rendement des dividendes, et cet indicateur était le plus élevé cette année pour les actions où aucune augmentation du montant des dividendes n’a été enregistrée. Par cette mesure, Ericsson Nikola Tesla est en tête avec un rendement de 5,5 %, tandis que Zagrebačka Banka et Ing-Grad ont fourni à leurs actionnaires des rendements légèrement inférieurs de 5,3 %.

Le rendement des dividendes d’Adris a atteint un respectable 4,73 %, tandis que l’hôtelier istrien Plava Laguna a offert aux actionnaires un rendement de 4,4 % par action ordinaire. Les titres de Valamar Riviera et de HT ont offert des rendements légèrement supérieurs à quatre pour cent cette année. Atlantic et Končar – D&ST ont des rendements à peu près égaux de 3,4 %, tandis qu’Arena a un rendement légèrement inférieur de 3,2 %. Le rendement des dividendes de Podravka cette année s’est arrêté à 2,3 %. Span et Končar font partie du groupe d’actions avec des rendements de dividendes ‘minces’. Le rendement de Span est de 1,3 %, tandis que celui du leader industriel n’est que de 0,6 %.

Entreprises disciplinées

Bien que les dividendes de la plupart des entreprises aient augmenté, le rendement global des dividendes de l’indice boursier croate a diminué. Comme le déclare Davor Špoljar, analyste financier chez Erste Bank, le rendement des dividendes de CROBEX était légèrement inférieur à quatre pour cent cette année, ce qui représente une légère baisse par rapport aux deux années précédentes. – Cependant, en termes absolus – les dividendes augmentent. Après environ 10 % en 2024, nous avons eu un saut supplémentaire de 25 % cette année. Par conséquent, la correction du rendement des dividendes est davantage le résultat de la hausse des prix des actions au cours des deux dernières années que d’une quelconque retenue des entreprises dans le paiement des dividendes – déclare Špoljar.

En ce qui concerne la croissance de CROBEX, il a renforcé de près de 18 % cette année, et de 48 % depuis la fin de 2023. Špoljar note que l’augmentation des dividendes sur deux ans a été même quelque peu plus rapide que l’augmentation des bénéfices, qui ont cumulativement augmenté de 25 % pour CROBEX. – Vu à travers le prisme de l’indice CROBEX, les entreprises nationales sont assez disciplinées en matière de distributions de bénéfices, avec un peu plus de 50 % des bénéfices versés sous forme de dividendes au cours de chacune des trois dernières années – souligne l’analyste d’Erste.

Cependant, il existe des différences évidentes dans les paiements par secteurs, les secteurs financier, touristique et des TIC, qui représentent plus de 40 % de l’indice CROBEX national, étant en tête des distributions de bénéfices, avec une moyenne d’environ 80 % dans ces secteurs. – Une telle dynamique sectorielle des paiements sur le marché national correspond à une dynamique similaire sur les bourses européennes.

Les entreprises cotées nationales sont bien capitalisées, et le paiement des dividendes ne compromet en rien leur potentiel d’investissement. En fait, les dividendes sont davantage un indicateur de la maturité de certaines industries et d’une gamme réduite d’opportunités d’investissement pour réinvestir des fonds de manière rentable. Étant donné les structures de capital inefficaces de certains leaders de la Bourse de Zagreb, il serait même souhaitable que les actions des paiements de dividendes soient augmentées par rapport à leurs niveaux actuels – pense Špoljar.

Les entreprises qui disposent de liquidités en raison d’années de bénéfices non distribués ont longtemps été une épine dans le pied de leurs actionnaires, en particulier des fonds de pension. Lorsqu’il n’y a pas beaucoup d’investissements, il est temps de partager l’argent avec les actionnaires. Cependant, c’est un autre sujet.