Andrea Doko Jelušić : Les entreprises ne renonceront pas au marché américain

L’augmentation des tarifs sur les biens européens par trois fois par rapport au niveau actuel annoncé par l’administration américaine a marqué le début d’une réévaluation des relations économiques, ainsi que des alliances transatlantiques générales. L’économie croate n’est pas à l’abri du coup douanier de Washington ; bien que nos exportations directes vers les États-Unis soient relativement faibles, beaucoup s’attendent à des problèmes indirects, en raison du ralentissement de la mise sur le marché de nos biens dans les grandes économies européennes qui exportent beaucoup plus vers le marché américain. La relation économique de plusieurs décennies entre les alliés d’hier est-elle définitivement en déclin, ou est-elle simplement remise en question après quoi elle deviendra encore plus forte, et quelle est la position de la Croatie sur la carte des investissements américains ? Nous en avons discuté avec Andrea Doko Jelušić, la Directrice Exécutive de la Chambre de Commerce Américaine (AmCham) en Croatie.

AmCham réalise régulièrement des enquêtes sur le sentiment des affaires parmi les entrepreneurs opérant en Croatie, tant nationaux qu’étrangers. Selon les dernières données, quel est le sentiment actuel ?

– Depuis de nombreuses années, nous menons régulièrement des enquêtes sur le climat des affaires en Croatie qui englobent à la fois des entreprises nationales et étrangères de notre adhésion. L’enquête fournit une image très positive de l’environnement des affaires. D’année en année, des évolutions positives sont visibles, et cette année, il était en effet agréable de voir que 61 % des entreprises estiment que les conditions commerciales en Croatie sont bonnes ou très bonnes. Environ le même pourcentage de répondants pense qu’il s’agit d’une tendance qui se produit depuis plusieurs années, donc cela ne doit pas être interprété comme un point de vue ponctuel. Les facteurs limitants pour faire des affaires en Croatie sont le manque de main-d’œuvre, qui est un problème depuis des années, et la question de la fiscalité du travail. Cela était auparavant moins prioritaire pour les entrepreneurs nationaux, mais avec les pressions inflationnistes, cette question est de nouveau au centre des préoccupations, en particulier dans le segment des salaires moyens et élevés. En troisième position, je mettrais en avant l’inflation, qui affecte la vie des affaires depuis plusieurs années. Malgré tous ces défis et la situation géopolitique et économique qui est assez incertaine, cela montre que nos entreprises sont assez résilientes et prévoient une croissance à long terme. Par exemple, 78 % des entreprises prévoient d’élargir leurs activités en Croatie au cours des trois prochaines années. Par rapport à l’année dernière, c’est un point de pourcentage de moins, ce qui indique une certaine prudence sur le marché. Cela se voit également dans le fait que 68 % des entreprises prévoient d’ouvrir de nouveaux emplois au cours des trois prochaines années, mais huit pour cent des entreprises ont l’intention de licencier cette année, contre quatre pour cent de telles entreprises dans l’enquête de l’année dernière.

Les entreprises en propriété nationale ou étrangère prévoient-elles d’embaucher et de licencier davantage ?

– Les deux. Notre adhésion comprend des investisseurs étrangers, initialement des investisseurs américains, mais précisément en raison de nos normes de travail et de transparence, des entreprises d’autres pays, principalement des États membres de l’OCDE, ainsi que des entreprises nationales, en particulier celles impliquées dans les flux commerciaux mondiaux, sont très désireuses de nous rejoindre.

Comment le changement de la politique commerciale étrangère américaine envers l’Europe a-t-il affecté le sentiment des entrepreneurs ?

– Cela a apporté beaucoup d’incertitude, surtout dans la première vague, car cela a marqué un changement significatif après des décennies de stabilité et d’ouverture au libre-échange. Les affaires n’aiment pas l’imprévisibilité et l’incertitude, donc il est logique que l’annonce des tarifs ait suscité beaucoup de peur et d’incertitude quant à l’évolution de la situation. Nous, en tant que Chambre, ne sommes pas enclins aux mesures protectionnistes car, du point de vue de la prévisibilité et de la sécurité des affaires, nous croyons que le commerce libre et équitable est important dans les flux internationaux. Il est bon qu’après l’accord entre le président Trump et la présidente de la Commission européenne Ursula von der Leyen, un certain degré de certitude ait été créé. Cependant, les tarifs restent un changement significatif auquel il faudra s’adapter. Cela signifie principalement réévaluer sa structure de coûts, voir où se trouvent les réserves internes pour la réduction des coûts, afin de minimiser la menace pour la compétitivité. Cela exercera une pression sur nos entreprises qui entrent sur le marché américain, mais aussi sur leurs partenaires américains.

Les exportations directes croates vers les États-Unis sont assez faibles dans les exportations totales, autour de 800 millions d’euros. Attendez-vous une baisse de ces exportations ?

– Non, le marché américain est très attractif, avec un pouvoir d’achat élevé, et est très attrayant pour les entreprises croates et européennes. Si vous vous occupez de produits ou de services sophistiqués, un tel marché sera parmi les premiers où vous pourrez les placer. Pour notre industrie informatique, des fabricants comme HS Produkt, les industries pharmaceutiques et alimentaires, le marché américain restera important. Il se peut que des entreprises recherchent des opportunités pour une partie de leur assortiment sur un autre marché, mais en général, je dirais que nos entreprises continueront à chercher des opportunités sur le marché américain. Si vous êtes compétitif là-bas, vous êtes compétitif au niveau mondial.

La Croatie et les États-Unis ont signé un accord pour éviter la double imposition à la fin de 2022, mais il n’a pas encore été ratifié au Sénat. Comment commentez-vous cela et dans quelle mesure cela complique-t-il les affaires des deux côtés ?

– Le fait que l’accord ne soit pas en vigueur est une barrière pour les entreprises croates et américaines, en particulier les petites et moyennes entreprises. Organiser des affaires par le biais de pays tiers entraîne des coûts supplémentaires et est organisationnellement plus complexe. Si vous venez de commencer à faire des affaires aux États-Unis et que cela ne vous rapporte pas une grande partie de vos revenus, les coûts supplémentaires et les barrières administratives sont décourageants. Bien que les grandes entreprises puissent supporter de tels coûts, il est également important pour elles d’avoir la possibilité d’optimiser les coûts et de réduire les exigences administratives. Par conséquent, la ratification de l’accord est importante. Les États-Unis n’ont pas ratifié d’accords d’évitement de la double imposition depuis presque une décennie. Après des années d’attente, l’accord entre les États-Unis et le Chili a été ratifié au Sénat l’année dernière, et nous croyons que le processus de nouvelles ratifications a commencé. Nous attendons la ratification de ‘notre accord’ et essayons d’encourager le processus qui concurrence de nombreuses autres priorités sénatoriales. En mai de cette année, AmCham a discuté de l’accord entre les États-Unis et la Croatie et du processus de ratification dans le bureau du président de la Commission des finances du Sénat et a écrit à la direction du club représentatif croate au Congrès il y a une semaine.

À quel point le marché européen est-il intéressant pour les investisseurs américains aujourd’hui ?

– Il est absolument intéressant. AmCham connecte ‘les deux côtés’ et nous avons une large perspective, donc je peux dire que ceux qui sont présents sur les deux marchés témoignent que ce n’est pas seulement une question d’activités transactionnelles, mais aussi de marchés qui sont véritablement connectés par des valeurs, une culture et des normes élevées. Ce que peut-être une partie du public ne sait pas, c’est que les investissements sont l’axe de cette relation et sont beaucoup plus importants que le commerce lui-même. Quiconque souhaite vendre en Europe et aux États-Unis, après la phase initiale d’exportation, commence tôt ou tard à envisager la possibilité de localiser une partie de sa production. Les entreprises américaines et européennes le font depuis des décennies, et pendant cette période, un total de neuf trillions de dollars a été investi mutuellement, créant 16 millions d’emplois. C’est une relation qui peut être remise en question de temps à autre, mais elle durera certainement.

Pendant la campagne électorale, le monde des affaires a sympathisé avec le retour de Trump à la présidence en raison de ses promesses de réduction fiscale et réglementaire. Quelle est la position actuelle de la communauté d’affaires américaine envers sa politique économique ?

– Notre organisation mère, ainsi que de nombreuses entreprises avec lesquelles nous sommes en contact, étaient en effet très préoccupées par les tarifs. Cependant, la certitude est essentielle, et autant que les tarifs soient plus élevés que prévu, je crois qu’il y aura un ajustement pour continuer les flux commerciaux et d’investissement précédents. Lorsque nous parlons de déréglementation, c’est très important pour la communauté d’affaires américaine, et ils s’attendent vraiment à un allègement dans ce sens.

Le plus grand investissement américain en Croatie ces dernières années a été l’ouverture de l’usine de Jabil à Osijek. L’un des rôles d’AmCham est également de conseiller les investisseurs. Selon vos expériences, quels sont les obstacles les plus courants auxquels ils sont confrontés ?

– Les investisseurs considèrent principalement la stabilité politique et macroéconomique, la disponibilité de la main-d’œuvre, la taille du marché, la transparence du cadre réglementaire et l’efficacité de la justice. La stabilité politique et macroéconomique est notre avantage en ce moment. Cela est devenu particulièrement évident après l’entrée dans Schengen et la zone euro, car elles ont donné à la Croatie une stabilité supplémentaire. Lorsque nous parlons d’autres choses, nous avons nos défis. L’efficacité de la justice est en haut de la liste des priorités de tous les investisseurs. Nous avons souvent souligné nos objections, et je dois dire que nous voyons certains changements. La clarté réglementaire reste un défi. Dans de nombreux cas, nous pouvons parler de sur-réglementation et d’ambiguïté des dispositions légales. Cependant, je dirais que les investisseurs sont prêts à investir du temps et à considérer cela comme un risque acceptable. Vous avez mentionné Jabil ; cette entreprise a demandé notre avis, et l’une des sources que nous leur avons présentées était notre recherche sur le climat des affaires, et nous avons également discuté des expériences d’autres investisseurs. En ce qui concerne la main-d’œuvre dans le segment manufacturier, aussi rares que ces ressources puissent être, elles peuvent être trouvées, bien que pas en grand nombre. Par conséquent, la Croatie n’est pas un pays pour de grandes usines de fabrication, mais nous sommes adéquats pour des produits spécifiques et spécialisés à plus forte valeur ajoutée.

De manière générale, les investisseurs américains ont-ils une image précise de la Croatie et du processus d’investissement dans notre pays ?

– Les investisseurs américains se préparent très bien. En principe, chaque grand investisseur, comme une entreprise multinationale, fera beaucoup de travail préparatoire avant même d’entrer sur le marché. S’ils sont intéressés par des discussions plus concrètes, cela signifie que ce pays est déjà dans un cercle restreint de marchés potentiellement intéressants. Ce que la Croatie pourrait faire pour améliorer ses chances sur le marché des investissements, c’est la visibilité et la présentation marketing, pour parler de ses avantages. Il est également très important de simplifier ce que vous présentez autant que possible.

Avez-vous un exemple ?

– Récemment, nous avons eu une discussion dans un ministère sur la façon dont la Croatie se présente aux investisseurs. Lorsque vous mettez sur papier tous les avantages du marché et les incitations que la Croatie offre, c’est une très bonne opportunité qui mérite d’être remarquée. Cependant, vous ne concluez pas immédiatement cela car il y a de nombreuses exceptions et déductions non imposables dans la loi fiscale. Par conséquent, l’investisseur doit effectuer une analyse détaillée pour comprendre que l’investissement en Croatie en vaut la peine. Beaucoup de cela pourrait être plus simple, par exemple, convertir les recettes non imposables en taux d’imposition plus bas.

AmCham a proposé que la déduction personnelle non imposable soit augmentée à 840 euros ; le gouvernement a fixé le seuil à 600 euros. La question restante est la limite supérieure pour les contributions à l’assurance maladie. Avez-vous une estimation de ce que cette mesure signifierait spécifiquement pour les entrepreneurs ?

– Ce n’est pas si financièrement important que cela l’est pour les affaires. Ce que nous essayons toujours de garder à l’esprit lors de la préparation de nos propositions, c’est comment cela affecterait non seulement les entreprises existantes mais aussi l’environnement commercial qui sera attrayant pour les investisseurs. La plupart des pays n’ont pas une telle politique en place, c’est-à-dire qu’il y a un certain plafond dans la taxation des contributions à la santé. Nous considérons cela comme correct, étant donné qu’actuellement en Croatie, les contributions à la santé peuvent théoriquement être de montants illimités, bien qu’il soit clair d’expérience personnelle pour chaque citoyen qu’ils ne peuvent pas recevoir des services de santé illimités. En effet, indépendamment du montant des contributions à la santé, nous avons des co-paiements pour certains médicaments et des listes d’attente pour des examens. En principe, nous croyons que les contributions à la santé devraient être définies de la même manière que les contributions à la retraite. Pour l’assurance retraite, la limite est de six salaires moyens, et cela devrait être la même pour l’assurance maladie. Lorsque les investisseurs potentiels analysent tous les coûts qu’ils prévoient, la contribution actuelle à la santé leur semble très inhabituelle.

Quel retour avez-vous reçu du gouvernement, un changement peut-il être attendu bientôt ?

– Pour l’instant, nous n’avons pas d’indications de changement, ce qui ne signifie pas que nous allons cesser d’en discuter. Les choses que nous mettons sur papier, nous le faisons par conviction qu’elles ne sont pas bonnes, et nous continuerons à souligner les irrégularités.

Le gouvernement a jusqu’à présent effectué six séries de réformes fiscales. Qu’est-ce qui a été bien fait ?

– Beaucoup de choses ont été bien faites. Je dois saluer la coopération avec le ministère des Finances et l’Administration fiscale, avec le ministre actuel Primorac, mais aussi avec les administrations précédentes. Au cours des dix dernières années, des changements significatifs sont en effet visibles, tant en termes de soulagement administratif que financier. La taxation des salaires a été réduite, de nombreuses choses lourdes pour l’économie ont été abolies, et de nombreux processus envers l’Administration fiscale ont été simplifiés et numérisés. Ce que nous aimerions voir, c’est ce que j’ai déjà mentionné : rendre les taux d’imposition plus simples, au lieu de déductions et de recettes non imposables, les convertir en taux d’imposition plus bas. Nous croyons qu’il y a de la place pour un allègement supplémentaire, en particulier pour les salaires moyens et élevés. Le fardeau fiscal sur de tels salaires a été réduit avec d’autres salaires ; lors de la dernière série, le seuil de taxation au taux le plus élevé a été déplacé à cinq mille euros, ce que nous accueillons. Cependant, lorsque nous comparons la Croatie avec d’autres pays, il y a encore de la place pour un allègement supplémentaire. Lorsque nous parlons de l’impôt sur les sociétés, il s’agit d’améliorer le modèle de croissance qui peut être élevé à un nouveau niveau. Ici, nous voyons la possibilité de rapprocher la Croatie d’un ‘pays de la connaissance’ en encourageant l’investissement dans la recherche et le développement. Nous proposons que des subventions plus importantes pour la recherche et le développement soient autorisées en montants absolus, pour permettre une plus grande portée des coûts pour de tels investissements. Ils apportent non seulement un développement technologique mais aussi promeuvent une culture d’innovation dans toute l’économie.