L’agence Standard & Poor’s a confirmé vendredi la note de crédit à long terme de la Croatie à ‘A-‘, avec une perspective positive, soulignant une croissance économique ‘résiliente’, ainsi que des indicateurs fiscaux ‘forts’ et le soutien de l’adhésion à la zone euro.
S&P a relevé la note des titres de créance de la Croatie de ‘BBB+’ à ‘A-‘ en septembre dernier, expliquant que l’intégration approfondie avec les partenaires européens et mondiaux a stimulé la mise en œuvre de réformes et a entraîné des améliorations institutionnelles plus larges.
La note ‘A’ signale de fortes capacités à respecter les obligations financières, avec un certain degré de vulnérabilité aux conditions économiques et aux changements. Vendredi, l’agence a confirmé la note ‘A-‘ et la perspective positive, notant que le gouvernement croate continue de mettre en œuvre des réformes qui pourraient améliorer les perspectives de croissance à long terme de l’économie.
La croissance économique sera résiliente face aux conditions défavorables dans la période à venir, grâce au tourisme et aux fonds de l’UE, estime l’agence, prévoyant que l’activité augmentera de 3,2 % cette année et de 2,7 % entre 2026 et 2028.
Les tarifs américains pourraient n’affecter la Croatie que de manière indirecte, à travers ses principaux partenaires de l’UE, étant donné que l’économie croate est ‘relativement peu’ exposée directement aux États-Unis.
Les ‘arrangements institutionnels’ de la Croatie continueront de se développer dans la période à venir, et son intégration dans l’UE sera approfondie parallèlement à la mise en œuvre de réformes, estime S&P.
Les mesures clés incluent le renforcement du système judiciaire, l’amélioration de l’éducation et des soins de santé, et la préservation de la croissance économique en créant des conditions pour un accès plus facile au capital et ‘l’arrivée de touristes’.
Moteur du Tourisme
Les principaux moteurs de la croissance de l’économie croate continuent d’être le tourisme et les investissements financés par des prêts et des subventions de l’UE, soulignent-ils, estimant que l’économie croate croîtra en moyenne de 2,8 % par an d’ici 2028.
La note de la Croatie reflète une dépendance significative de l’économie au tourisme, avec une prévision selon laquelle les tendances salariales et d’inflation devraient être plus prononcées à moyen terme que dans les membres plus importants de la zone euro, interprète l’agence.
Les objectifs clés de la Croatie incluent l’expansion de la structure de l’économie et l’amélioration de la productivité, qui sont particulièrement importants compte tenu du vieillissement de la population et de sa croissance limitée, estime S&P.
La note des titres de créance de la Croatie reflète également de fortes positions budgétaires et extérieures et les avantages de l’adhésion à la zone euro, qui servent d’ancre pour le cadre monétaire, ajoutent-ils.
Le déficit du compte courant est financé par des fonds non créateurs de dettes, y compris des investissements directs étrangers et des subventions de l’UE, ajoutent-ils. Cette année, le déficit de la balance des paiements devrait être de 2,8 % et augmenter à 3,1 % en 2026, ont-ils calculé. D’ici 2028, il devrait diminuer à 2,3 %.
Charge à Long Terme de l’Émigration
La perspective positive pour la note de crédit reflète l’évaluation de l’agence selon laquelle les indicateurs économiques et extérieurs de la Croatie pourraient continuer à s’améliorer, malgré l’incertitude mondiale. La mise en œuvre des réformes devrait se poursuivre, et le déficit budgétaire restera ‘modéré’ dans la période à venir.
S&P pourrait ainsi améliorer la note de la Croatie dans les 12 mois à venir si sa position extérieure s’améliore, par exemple, observée à travers une amélioration continue de la balance du compte courant. Un tel résultat pourrait être atteint grâce à des revenus d’exportation plus élevés, des fonds de l’UE ou des investissements directs étrangers, notent-ils.
