La Banque Centrale Européenne maintient les taux d’intérêt inchangés en septembre

La Banque Centrale Européenne (BCE) a décidé cette semaine que trois taux d’intérêt clés resteront inchangés. Le taux de la facilité de dépôt est fixé à deux pour cent, le taux des opérations principales de refinancement reste à 2,15 pour cent, et le taux de la facilité de prêt marginal est à 2,40 pour cent.

La BCE a ainsi prolongé la pause dans les baisses de taux d’intérêt dans la zone euro jusqu’au début de l’automne, suite à la réunion de juillet, en soulignant que l’inflation est actuellement proche de l’objectif de deux pour cent.

En août, les prix à la consommation étaient supérieurs de 2,1 % par rapport à la même période l’année dernière, avec la plus forte augmentation des prix des produits alimentaires frais depuis le début de l’année dernière. Les prix de l’énergie, en revanche, ont de nouveau diminué, mais de manière significativement moins importante qu’en juillet.

– Le Conseil des gouverneurs a fermement décidé d’assurer les conditions nécessaires pour que l’inflation à moyen terme se stabilise au niveau cible de deux pour cent – indique le communiqué.

Le Conseil des gouverneurs de la BCE a légèrement relevé son estimation de l’inflation pour cette année, passant de deux à 2,1 pour cent. L’année suivante, les prix devraient augmenter en moyenne de 1,7 pour cent, également légèrement plus que prévu précédemment au début de l’été. La prévision pour 2027 a été légèrement abaissée, de 2,0 à 1,9 pour cent.

En excluant les aliments et l’énergie, les prix devraient être en moyenne supérieurs de 2,4 % cette année. En 2026, l’inflation sous-jacente devrait s’affaiblir significativement à 1,9 pour cent, et les estimations pour 2027 indiquent qu’elle s’élèvera à 1,8 pour cent. Les prévisions d’inflation incluent toujours un niveau d’incertitude exceptionnellement élevé en raison des ‘oscillations de la politique commerciale mondiale’ en cours.

Des tarifs plus élevés pourraient freiner la demande de biens en provenance de la zone euro et encourager les pays disposant d’une capacité excédentaire à rediriger leurs produits vers la zone de la monnaie euro commune, mettant en avant parmi les freins à l’inflation un euro plus fort.

Cependant, l’inflation pourrait être alimentée par des capacités de production domestiques surchargées si l’effondrement des chaînes d’approvisionnement mondiales stimule la demande d’importations et augmente les dépenses gouvernementales en matière de défense et d’infrastructure, déclarent-ils.

L’économie dans la zone de la monnaie euro commune devrait croître de 1,2 % cette année, selon de nouvelles estimations des experts de la BCE, ce qui est de 0,3 point de pourcentage plus fort que précédemment calculé en juin.

L’activité économique a augmenté au premier trimestre plus fortement que pendant les mois de printemps, en partie parce que les entreprises se sont précipitées pour passer des commandes de biens afin de contrer préventivement les tarifs annoncés, note la BCE.

La demande de main-d’œuvre s’affaiblit, mais le marché du travail reste une ‘source de force’, souligne la BCE, en pointant un taux de chômage de 6,2 % en juillet. Dans de telles conditions, la consommation personnelle devrait se renforcer au fil du temps, ‘surtout si les gens épargnent moins, comme le prédisent les experts de la BCE’, indique le rapport.

Des conditions de financement favorables devraient également stimuler la consommation personnelle et les investissements des entreprises, estime la banque, suite aux baisses de taux d’intérêt jusqu’en juillet de cette année.

Jusqu’en juillet, la BCE avait progressivement abaissé les taux d’intérêt pendant presque un an, et cette réduction a été suspendue lors des deux dernières réunions. Néanmoins, le Conseil des gouverneurs a réitéré cette semaine qu’il continuera à surveiller de près les données et à déterminer le niveau ‘approprié’ des taux d’intérêt ‘d’une réunion à l’autre’, en particulier dans les conditions actuelles d’incertitude prononcée. Ils ont également de nouveau souligné qu’ils ne s’engageraient pas à l’avance dans une direction spécifique de la politique monétaire.