Le Bitcoin a terminé le mois d’août avec une perte de 6,47 %, et les traders de cryptomonnaies font ce qu’ils font chaque année à cette période : se préparer à un déclin. Le phénomène connu sous le nom de ‘Septembre Rouge’ hante les marchés depuis près d’un siècle. Le S&P 500 a enregistré des rendements négatifs en septembre depuis 1928, ce qui en fait le seul mois systématiquement négatif pour cet indice. Les données historiques pour le Bitcoin sont pires, la cryptomonnaie enregistrant une baisse moyenne de 3,77 % chaque septembre depuis 2013, connaissant une chute huit fois selon les données de Coinglass.
Le schéma est prévisible, avec un sentiment négatif sur les réseaux sociaux atteignant un pic autour du 25 août. Le Septembre Rouge est passé d’une anomalie de marché à une expérience psychologique mensuelle. Les traders observent alors que l’ensemble du marché se convainc de vendre en se basant sur l’histoire plutôt que sur les fondamentaux actuels. Les mécanismes derrière le Septembre Rouge suivent des comportements structurels du marché qui se manifestent chaque automne. Les fonds clôturent leurs exercices fiscaux en septembre, rééquilibrant les portefeuilles et inondant les marchés d’ordres de vente. La saison des vacances d’été se termine, et les traders sont de retour à la table pour réévaluer leurs positions après des mois de faible liquidité.
Le Comité fédéral de l’open market tient une réunion en septembre, créant de l’incertitude jusqu’à ce que la direction de la politique soit clarifiée. Dans le domaine des cryptomonnaies, ces pressions s’intensifient. Le trading du Bitcoin 24/7 signifie qu’il n’y a pas de coupe-circuit lorsque les ventes s’accélèrent, et une capitalisation boursière plus petite le rend vulnérable à une volatilité significative. La cascade commence sur les marchés traditionnels et déborde dans les cryptomonnaies en quelques jours.
Lorsque le S&P 500 chute, les investisseurs institutionnels sont les premiers à se débarrasser du Bitcoin pour répondre aux exigences de marge ou réduire le risque de portefeuille. Les marchés à terme amplifient les dégâts par le biais de cascades de liquidation. Les indicateurs de sentiment deviennent négatifs d’ici la fin août, et les traders vendent de manière préventive pour éviter des pertes anticipées. Les traders d’options couvrent leur exposition en vendant du Bitcoin au comptant à mesure que la volatilité augmente, ajoutant une pression mécanique indépendamment des fondamentaux.
Comme tous les autres marchés, certains croient que cela devient un schéma de pure attente rationnelle, ce qui n’est qu’un autre moyen de réaliser une prophétie auto-réalisatrice. Les chiffres soutiennent ces observations. L’indice de peur et de cupidité des cryptomonnaies est tombé de 74 sur 100 à 52, malgré le fait que le marché boursier mondial montre une perspective plus optimiste à 64 points. À la limite du neutre, mais toujours dans la zone de ‘cupidité’.
Mais ce septembre arrive avec des courants inhabituels. La Fed a partagé des déclarations positives, avec une très forte probabilité de réduction des taux d’intérêt directeurs lors de la réunion du FOMC le 18 septembre. L’inflation de base reste inchangée à 3,1 %, tandis que deux guerres actives perturbent les chaînes d’approvisionnement mondiales. Une en Europe et une au Moyen-Orient. De plus, les États-Unis ont lancé une guerre commerciale mondiale contre presque tous leurs principaux alliés. L’état contemporain de la géopolitique mondiale positionne parfaitement le Bitcoin pour un déclin en septembre 2025.
