L’UE Accélère le Euro Numérique en Raison de la Législation sur les Stablecoins aux États-Unis

L’argent liquide continue de bruisser et les pièces tintent dans les caisses et les portefeuilles, mais de plus en plus silencieusement. Les cartes, les téléphones mobiles et diverses applications ont pris le relais des paiements quotidiens, incitant beaucoup à appeler à la ‘fin de l’argent liquide’ et à une transition vers les monnaies numériques. Bien que les citoyens aient des opinions mitigées sur le euro numérique et qu’il y ait de moins en moins de billets en circulation, l’anxiété grandit dans l’Union qu’ils pourraient se retrouver sans leur propre cheval dans la course à l’argent numérique.

Le Congrès américain a récemment adopté le Genius Act, une loi historique régissant le marché des stablecoins de 288 milliards de dollars, qui est entièrement lié au dollar. Ce sont des jetons numériques (stablecoins) dont la valeur est indexée sur une monnaie fiduciaire et soutenue par des réserves telles que des obligations gouvernementales. La Chine a déjà fait des progrès significatifs avec son yuan numérique, tandis que l’Europe pèse encore ses options, feuilletant des documents et formant des groupes de travail. Cependant, le mouvement américain et la rapidité avec laquelle ils ont fait passer la loi sur les stablecoins ont alarmé de nombreux acteurs sur le Vieux Continent, transformant l’idée d’un euro numérique d’un projet stratégique en une course contre la montre, car la compétitivité de l’euro numérique dans le nouveau monde numérique est en jeu.

Avons-nous besoin d’un Euro Numérique

La Banque centrale européenne explore la possibilité de créer un euro numérique depuis des années, un moyen de paiement qui serait gratuit et universellement accessible dans la zone euro. Les partisans soutiennent que cela fournirait aux citoyens une alternative fiable à un moment où l’argent liquide perd de son importance, tout en renforçant simultanément la position de l’euro sur la scène mondiale.

Cependant, beaucoup conviendraient que ‘l’argent liquide est roi.’ L’argent liquide a été et reste la forme de paiement la plus simple et la plus privée. Vous n’avez pas besoin d’un compte bancaire, d’un téléphone mobile, d’une application, d’une batterie ou d’électricité. Personne ne suit ce que vous avez acheté à un kiosque ou dans un magasin, et cette confidentialité est chérie par beaucoup. Cependant, ils affirment que le déclin des paiements en espèces est drastique. De 2019 à 2024, la part de l’argent liquide dans le nombre de transactions dans la zone euro est passée de 68 % à 40 %.

Le problème est que les solutions européennes ne comblent pas le vide, mais plutôt les entreprises de cartes américaines et les applications mondiales.

– L’Europe ne peut pas se permettre de dépendre des systèmes de paiement étrangers – déclare Piero Cipollone de la BCE. Car si la vie monétaire quotidienne est laissée à des réseaux privés et à des géants de la technologie, l’euro perd de sa pertinence, et l’Union perd sa souveraineté, ajoute-t-il.

Cependant, suite au mouvement américain, les inquiétudes grandissent qu’un marché de stablecoins dominé par le dollar pourrait saper la monnaie européenne. Cipollone a averti dès avril que la politique américaine pourrait conduire à ‘un transfert de dépôts de la zone euro vers les États-Unis’ et renforcer davantage le dollar dans les paiements transfrontaliers. Les grandes entreprises de cryptomonnaies Circle et Tether détiennent déjà la majorité du marché des stablecoins, tandis que des banques américaines comme Citigroup et JPMorgan envisagent d’émettre leurs propres jetons numériques.

Du côté européen, il existe plusieurs projets de jetons stables liés à l’euro, mais le plus grand d’entre eux, le stablecoin euro de Circle, ne vaut qu’environ 225 millions de dollars. Par conséquent, un euro numérique émis par la BCE elle-même serait à la fois un message politique et technologique que l’Europe entend rester dans la course.

Comment Fonctionnerait l’Euro Numérique ?

Les citoyens recevraient un portefeuille numérique, par l’intermédiaire d’une banque ou d’une application publique. Les paiements seraient instantanés, gratuits et possibles même hors ligne, en cas de coupures de courant ou d’internet. La BCE promet une protection de la vie privée : les transactions hors ligne seraient complètement anonymes, tandis que les paiements en ligne auraient ‘un haut degré de confidentialité.’ Un euro numérique vaudrait, bien sûr, toujours un euro physique.

Cela semble prometteur, mais avec des limitations. Il y aurait des limites sur le montant en euros numériques pour éviter les retraits massifs des banques. Car les banques, soyons honnêtes, sont les plus grands sceptiques ici : si les citoyens commencent à épargner en euros numériques, que va-t-il advenir des dépôts ?

Euro sur la Blockchain ?

Le plus grand changement dans les discussions a eu lieu récemment : l’UE envisage sérieusement que l’euro numérique soit construit sur des blockchains publiques comme Ethereum ou Solana, plutôt que sur une infrastructure fermée similaire au modèle chinois. L’avantage serait l’accessibilité mondiale ; l’euro numérique pourrait être utilisé partout, comme les cryptomonnaies stables. L’inconvénient ? La transparence : sur les réseaux publics, les transactions sont généralement visibles par tous. Et les citoyens européens pourraient ne pas apprécier qu’une banque centrale ‘surveille leur épaule’, même si elle jure qu’elle ne le fait pas.

Cipollone avertit ouvertement que sans euro numérique, les dépôts européens pourraient dériver vers des stablecoins américains, renforçant encore la domination du dollar. Goldman Sachs a conclu de manière similaire dans un rapport récent ; sans solution de paiement numérique publique, l’euro perd de sa liquidité, et les commerçants et artisans européens deviennent des otages de réseaux privés et étrangers.

Mais il y a aussi de réelles objections. Pourquoi les citoyens passeraient-ils à un euro numérique s’ils ont déjà des cartes et des applications qui fonctionnent parfaitement ? Quelle sera l’utilisation des paiements hors ligne ? Et tout cela ne sera-t-il qu’une infrastructure coûteuse utilisée sporadiquement ?

En fin de compte, l’euro numérique ne remplacera certainement pas le dollar en tant que monnaie de réserve mondiale. Ce n’est pas son objectif. Mais en Europe, il pourrait être important en tant qu’alternative publique, sécurisée et gratuite aux systèmes privés. Il peut garantir que les citoyens ont encore un choix, et que l’Union conserve au moins une partie de son autonomie monétaire. Cependant, tout cela soulève d’autres questions. L’euro numérique deviendra-t-il une partie de la vie quotidienne, ou restera-t-il juste un projet technologique que peu de gens utilisent ? Cela dépendra moins de la BCE et plus des citoyens. Car si les gens continuent à payer avec des cartes ou des téléphones mobiles sans réfléchir, toute l’histoire pourrait rester une autre preuve que la politique crée parfois des solutions pour des problèmes que les citoyens ne ressentent pas réellement.