Il est déjà clair pour tout le monde que le président américain Donald Trump a une relation particulière avec les tarifs, car il ne se passe pas un jour sans que Trump ne cible un pays pour de nouveaux tarifs. Après avoir d’abord annoncé puis reporté des tarifs sur le Canada et le Mexique, il a imposé un tarif supplémentaire de 10 % sur les biens chinois et a menacé l’Union européenne. Tout cela survient à un moment où les États-Unis enregistrent un déficit commercial significatif, qui était de plus de 1,2 trillion de dollars en biens en 2024, tandis qu’un excédent de près de 300 milliards de dollars a été enregistré dans le secteur des services.
25 % sur l’acier et l’aluminium
Les derniers tarifs officiels concernent les importations d’acier et d’aluminium et s’élèvent à 25 %. Trump a signé des décisions augmentant le taux de tarif sur les importations d’aluminium à 25 % par rapport aux 10 % précédemment introduits en 2018 pour aider le secteur en difficulté. Cela réintroduit des tarifs de 25 % sur des millions de tonnes d’acier et d’aluminium qui étaient importées aux États-Unis en franchise de droits dans le cadre d’accords de quota, d’exemptions et d’exclusions de milliers de produits.
Cette annonce a provoqué une chute des marchés boursiers mais a également entraîné une hausse des prix de l’or. Cependant, cette décision a encore perturbé les relations économiques mondiales et accru les craintes d’une guerre commerciale. Les prix à terme des actions ont chuté, l’or a atteint un nouveau sommet, et l’euro s’est affaibli par rapport au dollar après que les nouveaux tarifs ont pris effet lors de la session asiatique mardi.
L’Union européenne a immédiatement réagi en annonçant des contre-mesures si les États-Unis ne retirent pas les tarifs sur l’acier et l’aluminium. L’Allemagne est l’un des principaux exportateurs d’acier vers les États-Unis, et pendant le premier mandat de Trump, l’UE a également riposté avec des tarifs d’une valeur de 2,8 milliards d’euros sur les produits américains.
– Les tarifs injustifiés pour l’UE ne resteront pas sans réponse – ils déclencheront des contre-mesures fortes et proportionnelles – a été la première réaction de la Commission européenne.
Le président de la Commission a exprimé un profond regret concernant cette décision, soulignant que les tarifs sont des impôts qui sont mauvais pour les affaires et encore pires pour les consommateurs.
– L’Union européenne agira pour protéger ses intérêts économiques. Nous protégerons nos travailleurs, nos entreprises et nos consommateurs – a déclaré von der Leyen.
Effectif à partir de mars
L’ordre exécutif de Trump sur les tarifs de 25 % sur les importations d’acier et d’aluminium entre en vigueur le 4 mars. Ces tarifs largement appliqués s’appliquent à tous les partenaires commerciaux des États-Unis, y compris le Mexique et le Canada, qui sont parmi les plus grands fournisseurs de ces métaux.
– Essentiellement, nous imposons un tarif de 25 % sans exception sur tout l’aluminium et l’acier, ce qui signifiera l’ouverture de nouvelles usines aux États-Unis – a déclaré Trump. Cependant, il a indiqué que l’Australie pourrait bénéficier d’une exemption en raison de l’achat d’avions américains.
Selon les analystes de Morgan Stanley, jusqu’à 80 % de la demande américaine en aluminium provient des importations, le Canada fournissant 70 % de ces livraisons. Les principaux exportateurs vers le marché américain incluent également les Émirats arabes unis et la Chine.
Marchés sous pression
Suite à la décision de Trump, le sentiment du marché s’est affaibli. Lors de la session asiatique mardi, les bourses ont chuté dans toute la région, tandis que les actions à terme européennes et américaines indiquaient également une tendance négative. Le DAX allemand, qui avait atteint une valeur record la veille, pourrait faire face à une pression de vente. L’augmentation de l’incertitude a stimulé une demande accrue pour des investissements sûrs comme l’or, qui a atteint un prix de 2 940 $ (2 853 €) avant une légère baisse à 2 917 $ (2 831 €). Le dollar canadien et le peso mexicain se sont affaiblis de près de 0,2 % par rapport au dollar américain, tandis que l’euro est tombé en dessous du niveau de 1,03 $, marquant son taux de change le plus bas au cours de la semaine passée.
Malgré les fluctuations, la volatilité du marché n’est pas aussi prononcée que lorsque Trump a annoncé des tarifs sur le Canada, le Mexique et la Chine le mois dernier. Cependant, les investisseurs s’inquiètent des contre-mesures potentielles d’autres pays, ce qui pourrait conduire à un conflit commercial plus large et aggraver les perspectives économiques mondiales.
– La principale préoccupation est l’escalade potentielle de la guerre commerciale, qui pourrait avoir des conséquences économiques de grande envergure. Cela maintient les investisseurs sur le qui-vive – a déclaré Kyle Rodd, analyste senior du marché chez Capital.com Australia.
Quels pays exportent le plus de biens vers les États-Unis ?
En 2024, les États-Unis ont importé le plus de biens du Mexique, de la Chine et du Canada, chacun de ces pays livrant plus de 400 milliards de dollars de biens. Le Mexique et le Canada sont parmi les plus grands exportateurs de véhicules, d’énergie et de pétrole vers les États-Unis, tandis qu’une part significative des exportations mexicaines consiste également en équipements électroniques et en machines. Les exportations chinoises vers les États-Unis comprennent des appareils électroniques, des machines et des produits agricoles.
D’autres grands exportateurs vers les États-Unis incluent des pays européens et asiatiques tels que l’Allemagne, le Japon, la Corée du Sud et le Vietnam, avec des exportations totales dépassant 100 milliards de dollars par an. Le Royaume-Uni a exporté des biens d’une valeur de 68 milliards de dollars vers les États-Unis pendant la même période.
Les États-Unis ont le plus grand déficit commercial au monde, dépassant 1 trillion de dollars, et certains pays exportent plus vers les États-Unis qu’ils n’en importent, ce qui en fait des cibles principales des mesures tarifaires de Trump.
Selon les données de l’Administration américaine du commerce international, le plus grand déficit commercial des États-Unis est avec la Chine (296 milliards de dollars) et le Mexique (172 milliards de dollars), faisant de ces pays les premiers à être affectés par les menaces tarifaires. Vient ensuite le Vietnam, qui devient un point d’entrée clé pour les entreprises chinoises évitant les tarifs, suivi de l’Irlande, de l’Allemagne et de Taïwan.
Quels secteurs pourraient être les plus affectés ?
Le Canada, l’une des premières cibles des tarifs de Trump lors de son second mandat, exporte principalement des combustibles fossiles, des automobiles et des machines (y compris des turbines d’avion et des moteurs à piston) vers les États-Unis. Les automobiles et les machines sont, en revanche, les plus grandes catégories de biens que les États-Unis exportent vers le Canada.
Le Mexique a un excédent commercial significatif avec les États-Unis, mais importe tout de même des dizaines de milliards de dollars de voitures, de machines et de composants électroniques tels que des microprocesseurs et des câbles à fibre optique. Cependant, le principal produit d’exportation mexicain est les automobiles et les camions.
Le Mexique et le Canada bénéficient d’un commerce largement libre avec les États-Unis depuis 1994, lorsque l’Accord de libre-échange nord-américain (ALENA) est entré en vigueur, remplacé en 2020 par le nouvel Accord États-Unis-Mexique-Canada (AEUMC).
En ce qui concerne l’Europe, les principaux produits d’exportation européens vers les États-Unis comprennent des produits pharmaceutiques, des machines et des automobiles. En revanche, les États-Unis exportent du pétrole, des produits pharmaceutiques et des machines vers l’UE.
Quant à la Chine, qui a déjà répondu par des contre-mesures, la moitié des exportations chinoises vers les États-Unis se compose d’appareils électroniques, tels que des ordinateurs, des téléphones et des batteries, ainsi que de jouets, tandis que les États-Unis exportent des microprocesseurs, du pétrole et des soja vers la Chine. Le commerce entre les États-Unis et la Chine est en déclin ; en 2018, 21 % des importations américaines provenaient de Chine, et cette part a diminué à 14 % d’ici 2023.
Quels pays sont les plus exposés ?
En examinant la part des pays individuels dans les exportations vers les États-Unis, on peut évaluer à quel point leurs économies pourraient être affectées par les tarifs. Pour le Canada et le Mexique, les États-Unis représentent un marché clé – 80 % des exportations mexicaines et 78 % des exportations canadiennes vont vers les États-Unis. L’UE, la Chine et le Royaume-Uni sont moins exposés, avec des parts respectives de 19, 15 et 14 %.
Au sein de l’UE, l’Allemagne est en tête avec 160 milliards de dollars d’exportations vers les États-Unis en 2024, ce qui représente 10 % de ses exportations totales. L’Irlande, quant à elle, exporte plus d’un quart de ses produits vers les États-Unis.
Cependant, en raison des chaînes d’approvisionnement mondiales, même les pays qui ne sont pas directement affectés par les tarifs pourraient ressentir les conséquences. Si, par exemple, l’Allemagne devait être frappée par des tarifs alors que le Royaume-Uni ne l’est pas, les entreprises britanniques produisant des pièces pour des produits allemands pourraient tout de même ressentir l’impact. Cependant, pour l’instant, le Royaume-Uni n’est pas sous la menace directe de tarifs, une raison étant une relation commerciale équilibrée avec les États-Unis. Les données américaines montrent que les États-Unis avaient un excédent de 10 milliards de dollars dans le commerce des biens avec le Royaume-Uni en 2023, tandis que les données britanniques suggèrent que le Royaume-Uni avait un petit excédent dans les biens mais un excédent global dans les biens et services de 71,4 milliards de livres.
