Alors que Trump prend ses fonctions à la Maison Blanche, l’Europe fait face à l’une de ses crises les plus profondes de l’histoire

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Hier, l’inauguration de Donald Trump en tant que nouveau président des États-Unis a eu lieu. Le début de quelque chose de nouveau ou juste la même vieille histoire, seulement emballée différemment ? Trump a promis d’aider à mettre fin à la guerre Russie-Ukraine, ce qui pourrait impliquer un assouplissement de certaines restrictions dans le secteur énergétique russe en échange d’un cessez-le-feu en Ukraine. Les traders chercheront également plus de détails sur ses tarifs douaniers pour la Chine et les sanctions potentielles pour l’Iran et le Venezuela. Et maintenant, il y a le Groenland. Sommes-nous en route vers un siècle chinois ? La semaine dernière, la Chine a annoncé que son excédent commercial avait atteint un record de 992 milliards de dollars en 2024, soit une augmentation de 10,7 pour cent. Cela se produit alors qu’ils réduisent leurs avoirs en obligations américaines, produisent plus d’or à l’échelle mondiale et restent le plus grand consommateur et importateur d’or. Le PIB de la deuxième plus grande économie du monde au quatrième trimestre montre une croissance cyclique de 1,6 pour cent et un taux de croissance annuel de 5,4 pour cent.

Où se situe l’UE ? L’Union européenne compte aujourd’hui environ 447 millions d’habitants et génère environ 16 pour cent du PIB mondial. Malgré ces chiffres significatifs, l’Europe traverse l’une des crises les plus profondes de son histoire récente. Si la crise de la zone euro de la dernière décennie a principalement touché des pays périphériques comme la Grèce et le Portugal, cette fois, les principales économies de l’UE, telles que l’Allemagne et la France, font face à des situations économiques et politiques de plus en plus graves. Passant d’être le « moteur », elles risquent de devenir le maillon faible d’un système peinant à résister aux pressions du marché et aux demandes sociales.

Le dollar américain fort a-t-il atteint son pic ? C’est ce que nous avons vu en 2017 lorsque le dollar s’est affaibli dans les mois suivant l’inauguration de Trump. Un dollar plus faible aiderait à soutenir les prix des biens libellés en dollars, principalement en raison d’une meilleure compétitivité à l’exportation. Le marché se concentrera, en plus de Trump, sur les conditions climatiques (défavorables) aux États-Unis, les prévisions améliorées en Amérique du Sud, une meilleure demande de biens et les annonces de nouvelles politiques américaines concernant les tarifs, l’immigration, la politique énergétique et les réglementations. Les données sur l’IPC américain ont été publiées la semaine dernière. En fin de compte, l’IPC de base a augmenté de 3,2 pour cent par rapport à 3,3 pour cent le mois dernier et par rapport à une estimation de 3,3 pour cent. Ce 0,1 pour cent fait une différence. Le marché pense maintenant que nous verrons probablement plusieurs baisses de taux d’intérêt en 2025, mais pas avant juillet.

L’Arctique prend de l’importance stratégique

Les États-Unis veulent prendre le Groenland au Danemark en raison de ses ressources. En plus d’être stratégiquement très important pour les États-Unis, le Groenland possède d’importantes ressources naturelles. L’Arctique prend une importance clé en raison de la fonte des glaces et d’une fenêtre de navigation de plus en plus longue, permettant un transport rapide et économique par la Route maritime du Nord. Cette route part de Mourmansk et relie largement Saint-Pétersbourg à Vladivostok, traversant certaines des mers arctiques les plus éloignées et atteignant jusqu’à la mer de Béring. La longueur de la Route du Nord, par rapport aux routes traditionnelles, est en moyenne presque deux fois plus courte. Cela signifie une différence significative entre la route qui passe par le canal de Suez et le canal arctique, économisant des milliers de kilomètres. De plus, l’Arctique possède d’énormes réserves d’hydrocarbures dont l’exploitation devient de plus en plus réalisable en raison de la réduction de la calotte glaciaire polaire. La Russie et la Chine ont l’intention de transformer ce corridor en « Route de la soie de glace », un projet qui renforce la Nouvelle Route de la soie, se libérant ainsi des routes traditionnelles du sud contrôlées par les États-Unis. Cela signifierait également un changement dans l’équilibre géopolitique. Alors que les États-Unis ont tenté de maintenir leur primauté sur des routes et des canaux comme ceux de Panama ou de Suez, le projet russo-chinois a gagné en momentum grâce à une exploitation décisive de l’accès aux mers arctiques.

La stratégie arctique de la Chine, présentée en 2018, a souligné à quel point cette route pourrait être transformative pour le commerce mondial. La peur d’être exclu des nouvelles routes de transport et l’incapacité de les contrôler génèrent des tensions croissantes, mais il est maintenant clair que la Route maritime du Nord est candidate pour devenir l’artère fondamentale du commerce futur. Les prix du pétrole sur les marchés mondiaux ont de nouveau augmenté la semaine dernière, marquant la quatrième augmentation consécutive. Le prix d’un baril sur le marché londonien a augmenté de 1,3 pour cent la semaine dernière, tandis que sur le marché américain, un baril a augmenté de 1,7 pour cent. Le pétrole brut continue d’augmenter en raison des implications des sanctions sur l’Iran et la Russie, mais aussi en raison des perspectives économiques positives qui se tournent maintenant vers 2026. L’OPEP prévoit une augmentation de la demande de pétrole, ce qui continue de s’inscrire dans le récit de Trump d’augmenter le forage et les exportations aux États-Unis. Le gouvernement américain a imposé des sanctions à plus de 250 entreprises et individus, y compris un groupe en Chine, en Turquie, aux Émirats arabes unis et en Malaisie, pour empêcher la contournement des mesures adoptées.

Les réserves de gaz en Angleterre atteignent un niveau critique

De nouvelles restrictions ont également été introduites pour près d’une centaine d’entreprises dans les secteurs financier, énergétique et logistique russes, ce qui pourrait compliquer toute tentative du nouveau gouvernement dirigé par Donald Trump de les lever. Le soutien aux prix provient également des espoirs des investisseurs d’une reprise de la demande en Chine, le plus grand importateur de pétrole au monde, après qu’il a été annoncé la semaine dernière que l’économie chinoise a crû de cinq pour cent l’année dernière, conformément aux prévisions gouvernementales. L’année dernière, la production de pétrole dans les raffineries chinoises a chuté pour la première fois en deux décennies, à l’exception de la baisse pendant la pandémie en 2022, et les traders espèrent que de nouvelles mesures monétaires et fiscales des autorités chinoises cette année stimuleront une croissance économique plus rapide, et donc la demande de pétrole.

Au début de la nouvelle semaine, les prix du pétrole ont chuté en raison de spéculations sur d’éventuels changements aux sanctions américaines sur le pétrole russe sous la prochaine administration Trump. De plus, l’apaisement des tensions au Moyen-Orient a affecté les prix après que le Hamas et Israël ont échangé des otages et des prisonniers dimanche, marquant le premier jour d’un cessez-le-feu après 15 mois de conflit.

Dans le monde de l’énergie, les prix de l’électricité sont également au centre de l’attention. Il est intéressant de noter qu’à travers l’UE, l’Italie a l’électricité la plus chère, où le prix de l’électricité par MW/h est de 103,7 euros. En comparaison, en Allemagne, il est de 71,4 euros, en France 49,3 euros, en Espagne 53,3 euros, au Portugal 54,1 euros, tandis que la moyenne pour les pays de l’UE est de 61,4 euros.

Les réserves de gaz en Angleterre ont atteint un niveau critique, et le taux de remplissage actuel est d’environ 26 pour cent inférieur à celui de l’année dernière à la même époque. Au 9 janvier 2025, Centrica, le propriétaire de la plus grande installation de stockage de gaz en Angleterre, a souligné cette baisse alarmante, augmentant les inquiétudes concernant la sécurité énergétique à mesure que l’hiver progresse. Rien n’est plus optimiste dans le reste de l’Europe non plus. L’Europe achètera du gaz russe cette année à un rythme sans précédent, dépensant des milliards de dollars que le Kremlin peut utiliser pour financer sa guerre en Ukraine, juste quelques semaines après la fin d’un important accord de transit qui avait suscité l’espoir que le continent pourrait rompre sa dépendance à Moscou. Les données révèlent que dans les 15 premiers jours de cette année, 27 pays de l’UE ont importé 837 000 tonnes de gaz naturel liquéfié en provenance de Russie.

Dommages causés par un incendie à LA estimés à environ 270 milliards de dollars

Les prix des contrats à terme sur le maïs ont augmenté de près de trois pour cent cette semaine au CBOT, mais il convient de noter que mardi dernier, la position longue a atteint un niveau de 41,5 millions de tonnes ! Avec cette exposition énorme, le marché est à risque de liquidation. Seuls les dommages climatiques aux cultures sud-américaines peuvent soutenir les prix. Ou, une dévaluation sérieuse de l’euro par rapport au dollar. Le blé a terminé la semaine avec une hausse de 1,5 pour cent au CBOT, mais en même temps, le prix du blé au MATIF a chuté de plus de 6 €/t, en raison de la faible compétitivité du blé français sur le marché mondial. Contrairement au maïs, le blé a une position courte prédominante de 15,4 millions de tonnes de blé d’hiver au CBOT et de 5,5 millions de tonnes au MATIF, ce qui limite le potentiel de baisse des prix. Le complexe de soja est marqué par une position longue de 5,1 millions de tonnes dans les grains, ce qui est potentiellement trop si aucune dégradation de la production en Amérique du Sud n’est constatée. Pour l’instant, en Argentine, le temps n’est pas favorable, tandis qu’une récolte record est attendue au Brésil.

Un incendie majeur a frappé l’une des plus grandes usines de batteries au lithium en Californie, forçant l’évacuation de la zone et mettant plus de six millions de personnes à Los Angeles en alerte. Les dommages économiques sont estimés entre 250 et 270 milliards de dollars. En parlant de lithium, la Russie a capturé le plus grand gisement de lithium en Europe en Ukraine.

Les prix des contrats à terme sur le cuivre ont chuté au début de la nouvelle semaine à environ 4,3 $/lbs, tombant de sommets de deux mois après que la banque centrale chinoise a maintenu les taux d’intérêt clés inchangés pour le troisième mois consécutif lors de la fixation de janvier, malgré l’engagement de Pékin à augmenter la consommation. La prudence a également prévalu avant l’inauguration de Donald Trump, alors que les traders attendaient une plus grande clarté sur ses politiques potentielles, notamment en ce qui concerne les tarifs. Cependant, il reste de l’espoir que la Chine tiendra ses promesses de stimulus supplémentaires, et les médias d’État rapportent que la Banque populaire de Chine pourrait réduire le ratio de réserve obligatoire pour les banques avant le Festival du Printemps plus tard ce mois-ci. Du côté de l’offre, le Chili a révisé ses prévisions de production de cuivre, s’attendant maintenant à 5,54 millions de tonnes d’ici 2034, une baisse par rapport à l’estimation précédente de 6,34 millions de tonnes.