ICAM : L’année prochaine sera bonne pour toutes les grandes catégories d’actifs d’investissement

InterCapital Asset Management (ICAM) a publié une présentation des attentes du marché de la maison d’investissement pour 2025. Ils affirment que 2025 sera bonne pour toutes les grandes catégories d’actifs d’investissement, et dans le portefeuille imaginé pour l’investisseur moyen, ils allouent 55 % des actifs aux actions, 33 % aux obligations et 10 % aux marchés monétaires et aux marchés des matières premières.

– Par rapport à l’été dernier lorsque nous avons eu notre revue, cela représente une augmentation de 15 % des investissements en actions, une diminution de 10 % des obligations et une diminution de 5 % des fonds en espèces et des marchés des matières premières. En d’autres termes, je pense que les investisseurs devraient être presque entièrement investis d’ici la fin de 2025, et leur allocation devrait être inclinée vers les actions, ce qui signifie qu’ils devraient être plus exposés aux actions – a déclaré le gestionnaire de fonds chez InterCapital Asset Management Dario Bjelkanović lors de la présentation des attentes du marché.

Le tableau macroéconomique est, affirment-ils, favorable, et les tendances annoncées au milieu de l’année se poursuivent, à savoir une croissance économique solide, un plein emploi et une réduction supplémentaire des pressions inflationnistes, avec une inflation tombant à environ deux pour cent.

Chez InterCapital, ils s’attendent à ce que la croissance mondiale soit d’environ 3 %, tandis qu’aux États-Unis, elle ralentira à 2,5 %, ce qui reste une croissance supérieure à la moyenne et historiquement très élevée pour les États-Unis. La Chine devrait également ralentir sa croissance économique à environ 4 %, tandis que la zone euro, le Royaume-Uni et le Japon devraient se redresser. En d’autres termes, notent-ils, l’environnement sera favorable à l’investissement tant dans les obligations que dans les actions.

– Malgré un léger assouplissement du marché du travail, nous nous attendons à ce que le chômage reste à des niveaux bas – ont déclaré les représentants d’InterCapital, ajoutant qu’ils s’attendent à une divergence dans les taux d’intérêt de référence entre les États-Unis et la zone euro. Aux États-Unis, ils prévoient deux à trois baisses, tandis que dans la zone euro, jusqu’à cinq baisses au cours de l’année prochaine, ce qui est conforme aux attentes du marché.

Cependant, ils ont également mentionné des risques négatifs potentiels qui pourraient affecter ce scénario de base, tels que l’éclatement d’une guerre commerciale par l’introduction de tarifs, ce qui aurait une contribution négative au commerce mondial et à la croissance économique. De plus, il existe des risques géopolitiques qui pourraient affecter la disponibilité de certains biens, ainsi que la concentration record du secteur technologique dans les indices boursiers, ce qui augmente la probabilité d’une correction significative si une entreprise de la chaîne d’approvisionnement sous-performe. Un risque négatif est certainement la forte dette publique et le déficit budgétaire.

D’InterCapital, ils ont également mentionné des événements qui pourraient avoir un impact positif sur le scénario de base. Ceux-ci incluent la croissance de la productivité grâce à l’adoption de l’intelligence artificielle dans les opérations quotidiennes des entreprises, avec un effet positif sur les marges des entreprises, une normalisation plus rapide de la politique monétaire, c’est-à-dire une sortie du territoire restrictif, et des investissements significatifs dans le secteur de la défense.