Ce que les Croates achètent sur les bourses étrangères : ‘Les Sept Magnifiques’ et ‘Das Auto’ en focus

Les principales bourses étrangères ont encore une fois rapporté de jolis bénéfices aux investisseurs cette année, et il y a des raisons de satisfaction avec le marché boursier en 2024 pour un nombre croissant de petits investisseurs croates. Cependant, sur les bénéfices réalisés provenant des investissements, des impôts doivent être payés – si plus de deux ans ne se sont pas écoulés entre l’achat et la vente de titres – et dans ce cas, ceux utilisant les services des maisons de courtage nationales ont un léger avantage. La performance des indices boursiers américains au cours des dix premiers mois suggère que 2024 sera une autre excellente année.

L’indice boursier le plus connu du grand public, S&P 500, enregistre une augmentation de 20 % pour cette année, et au cours de l’année dernière, il a renforcé de plus de 31 %, sa valeur oscillant autour de 5730 points. L’indice Dow Jones, qui se compose de 30 entreprises avec une valeur actuelle de près de 42 000 points, enregistre une croissance beaucoup plus modeste de 11 % pour 2024, tandis que par rapport à la fin d’octobre de l’année dernière, il est encore solidement en hausse de 23 %. Le Nasdaq, qui a été très populaire ces dernières années, rempli d’actions technologiques à forte croissance, a bondi de 21 % au cours des dix premiers mois, tandis qu’il enregistre une augmentation de 35 % sur l’année. Le Nasdaq est actuellement à 18 220 points, ayant glissé au cours des derniers jours de négociation d’un niveau record de 18 700 points, où il s’est arrêté le 29 octobre.

Résultats plus faibles en Europe

Bien qu’ils n’aient pas apporté de rendements aussi ‘juteux’ que leurs homologues américains, investir dans des actions européennes a été rentable cette année, à en juger par la performance des indices leaders du ‘vieux continent’. Par exemple, la mesure des 600 plus grandes entreprises européennes STOXX 600, avec une valeur actuelle de 510 points, enregistre une croissance de 6,5 % pour cette année, tandis qu’il a renforcé de presque 15 % sur l’année. Le DAX allemand, qui a récemment dépassé les 19 000 points, est en hausse de 14,5 % pour 2024, tandis que le CAC français est en territoire négatif, enregistrant une baisse de deux pour cent.

Que ‘l’herbe soit plus verte’ de l’autre côté de l’Atlantique est également évident pour les investisseurs croates, à en juger par les actions les plus populaires qu’ils ont échangées. La principale maison de courtage en Croatie, InterCapital Securities, nous a fourni des données sur les actions étrangères les plus échangées au cours des neuf premiers mois concernant leurs clients. Il convient de souligner qu’il s’agit d’actions avec le plus grand nombre de transactions, indépendamment du chiffre d’affaires et du nombre de titres échangés. La liste montre que le secteur technologique américain est le premier choix de nos investisseurs.

Depuis plusieurs années, les fonds négociés en bourse (ETFs) qui suivent un indice spécifique ou un panier d’actions (ou de matières premières) ont été très populaires parmi les petits (mais aussi grands) investisseurs, donc sur la liste se trouve le Vanguard ETF qui suit l’indice S&P 500, qui est négocié à la Bourse de Londres. Ensuite, il y a le chouchou de nombreux investisseurs dans le monde, Nvidia, la plus brillante étoile parmi ‘Les Sept Magnifiques’. Le prix de l’action de ce fabricant de puces, qui soutient la technologie de l’intelligence artificielle, a grimpé de 176 % cette année. De plus, Nvidia a récemment reçu un coup de pouce à court terme de la décision de l’inclure dans l’indice Dow Jones, où elle remplacera Intel, une autre action au centre de l’attention des clients d’InterCapital. Cependant, contrairement à Nvidia, Intel a vu sa valeur divisée par deux cette année. Les investisseurs nationaux ont également échangé fréquemment avec Tesla, un autre représentant du groupe des sept géants technologiques, bien que cette année, ce n’ait pas été le meilleur choix. L’action de ce fabricant de véhicules électriques a enregistré une légère baisse de 1,7 % cette année.

Fonds Bitcoin également populaire

Avec un autre fabricant de puces, AMD, qui enregistre également un moins de 3,5 %, et Super Micro Computers avec une baisse de 4,5 %, des échanges ont également eu lieu avec le reste de ‘Les Sept Magnifiques‘. Meta, Microsoft, Apple, Amazon et Google ont également trouvé leur place dans les portefeuilles des investisseurs croates cette année. Parmi ce quintette, le meilleur résultat cette année a été réalisé par Meta, le propriétaire de Facebook et Instagram, avec une augmentation de prix de près de 60 %. Le géant du commerce en ligne, Amazon, a renforcé d’un tiers, Google d’un cinquième, tandis que le prix d’Apple a augmenté de 15 % en 2024. Un rendement à un chiffre de neuf pour cent a été réalisé uniquement par Microsoft.

Sur les bourses américaines, les Croates ont également échangé des actions d’Alibaba, PayPal et Palantir cette année. Ceux un peu plus conservateurs se sont tournés vers des actions défensives dans les secteurs pharmaceutique et des télécommunications, comme Pfizer et Verizon. Récemment, des fonds suivant le mouvement du Bitcoin ont attiré une attention publique significative, donc la liste d’InterCapital a également inclus l’ETF iShares Bitcoin Trust. Les actions européennes ne représentent que deux actions, toutes deux allemandes ; la société pharmaceutique Bayer et Volkswagen, dont l’action a actuellement une évaluation très favorable en raison des turbulences que traverse le géant de l’automobile.

En ce qui concerne l’évaluation, il convient de noter que les indices boursiers, en particulier américains, sont à des niveaux records, et que les prix des actions, vus fondamentalement, sont extrêmement élevés. Les acheter à ces niveaux signifie souvent s’exposer au risque de perte, du moins à court terme. Cependant, il semble que les investisseurs nationaux ne se soucient pas de cela, car les courtiers d’InterCapital affirment que le côté acheteur a prévalu.

– Lorsque les fonds indiciels, dans lesquels un nombre significatif d’investisseurs investissent comme forme d’épargne, sont exclus de l’analyse, et il est logique que le côté acheteur prévaut alors, cette différence diminue, mais les achats prévalent toujours. Parmi d’autres, les entreprises liées à la production de puces se distinguent, qui, compte tenu de leur lien avec le sujet de l’intelligence artificielle, continuent d’attirer l’attention des investisseurs. Cela est en ligne avec le mouvement du marché global ; les actions du secteur technologique, y compris celles représentant l’intelligence artificielle, sont responsables d’une grande partie de la croissance des principaux indices boursiers. De plus, la représentation de ces secteurs dans le S&P 500 est significative, et les investisseurs qui investissent dans des indices de marché plus larges ont déjà une certaine exposition à eux – soulignent les courtiers.

Plus grandes opportunités

Ces dernières années, il y a eu une augmentation visible de l’intérêt des investisseurs nationaux pour le trading sur les bourses étrangères, avec un accent sur les actions de premier ordre mondiales, révèle Tamas Nagy, président de l’Association pour les affaires et le courtage sur les marchés financiers de la Chambre de commerce croate.

– Il convient de prendre en compte que l’offre sur le marché des capitaux national a changé au cours des dix dernières années, principalement avec l’entrée dans l’UE, et les opportunités pour les investisseurs nationaux sont beaucoup plus grandes. Bien que la part du trading sur les bourses étrangères soit encore plus petite par rapport au marché national, nous nous attendons à ce que la tendance croissante se poursuive alors que les investisseurs voient des opportunités et reconnaissent les avantages de la diversification par des investissements sur les marchés étrangers – pense Nagy.

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Tamas Nagy

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Les applications fintech ont certainement rendu le marché boursier étranger plus accessible à un plus large éventail d’investisseurs, mais les maisons de courtage nationales investissent également dans la numérisation et leurs offres pour rester compétitives. Cependant, comme le dit Nagy, les entreprises nationales ne sont pas très actives dans la promotion de toutes les options qu’elles offrent à leurs clients. – Concurrencer avec de grands acteurs mondiaux est extrêmement difficile et ingrat, mais même dans ce segment, une niche devrait être trouvée et certains avantages que les entreprises nationales offrent devraient être exploités, principalement le contact personnel, le soutien d’experts et la flexibilité que les applications fintech n’offrent pas, ce qui est particulièrement important pour les investisseurs qui s’approchent du marché des capitaux pour la première fois. Nous ne pouvons pas déterminer de manière définitive quelle part les entreprises fintech ont dans le segment du trading sur les marchés étrangers, mais un grand nombre d’investisseurs utilisent encore les services de courtiers nationaux pour des investissements étrangers, en particulier lorsqu’il s’agit de transactions plus complexes ou de montants plus importants – dit Nagy.

Comment payer des impôts ?

Celleux qui utilisent les services de courtiers nationaux ont un certain avantage en ce qui concerne cette partie désagréable de l’investissement, qui est le paiement des impôts sur les gains en capital. Tamas Nagy dit que du point de vue des petits investisseurs, les gains en capital provenant du trading d’actions étrangères sont soumis aux réglementations fiscales nationales. – Dans ce segment, s’ils utilisent les services de courtiers nationaux, les investisseurs n’ont pas à s’inquiéter que leur trading, c’est-à-dire les gains en capital résultants, soient imposés deux fois. Étant donné le processus relativement compliqué de déclaration de l’impôt sur les gains en capital, les entreprises nationales offrent un avantage significatif ici, car indépendamment du marché sur lequel les clients négocient, le rapport annuel lié à la base de déclaration de l’impôt sur les gains en capital inclura toutes les transactions du client.

C’est l’un des services de niche que les entreprises nationales offrent, que, par exemple, les entreprises fintech ne peuvent pas fournir. Ce qui est le plus souvent soumis à une imposition à un taux plus élevé, ce sont les dividendes des entreprises étrangères, mais même dans ce cas, les entreprises nationales offrent l’option de rembourser la différence dans l’impôt sur les dividendes, dans le cas où le taux d’imposition est plus élevé par rapport à l’impôt en Croatie, ce qui représente un fardeau supplémentaire pour les petits investisseurs. Il est conseillé de consulter des conseillers fiscaux pour mieux comprendre les spécificités et les possibilités d’optimisation fiscale – conseille Nagy.