Les Fonds de Capital Risque Visent à Attirer l’Argent des Millionnaires, de Nouveaux Investissements Déjà Prêts

L’industrie des fonds domestiques de capital collecté (fonds de capital-investissement – PE) gère déjà un respectable trois milliards d’euros de capital, et bientôt la ‘puissance financière’ pourrait augmenter considérablement. La récente nouvelle que deux sociétés de gestion de fonds de capital-investissement commencent à établir de nouveaux fonds est une indication sérieuse d’une entrée dans une nouvelle phase de croissance. Provectus Capital Partners (PCP) a levé 95 millions d’euros dans son premier fonds, qui reste le plus grand fonds de PE dans la région adriatique.

Marko Galić, partenaire chez PCP, souligne que la société est proche de la fin des investissements de ce fonds, prouvant aux investisseurs qu’ils savent comment créer de la valeur ajoutée, et ils ont initié le processus d’établissement d’un deuxième fonds qui devrait être significativement plus grand et lever un capital supérieur à 200 millions d’euros.

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Marko Galić, partenaire chez Provectus Capital Partners

photo Ratko Mavar

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– Cela fera d’eux le plus grand investisseur en capital-investissement en Europe du Sud-Est. Les investisseurs naturels dans les fonds de capital-investissement sont des investisseurs institutionnels, pour qui investir dans un fonds de capital-investissement est une bonne opportunité de diversification de portefeuille avec un taux de rendement adéquat, tels que les fonds de pension et autres fonds d’investissement, les banques de développement et d’investissement, les banques commerciales, les compagnies d’assurance, et similaires. Dans le premier fonds, nous avions exclusivement des investisseurs institutionnels, et ils sont nos partenaires naturels dans le deuxième fonds, mais nous envisageons de mettre un accent plus fort sur les bureaux familiaux et les individus à valeur nette élevée dans le processus de levée de capital pour le deuxième fonds – souligne Galić.

Entrée de Nouveaux Investisseurs

Chez PCP, ils s’attendent à un intérêt de la part d’investisseurs de Croatie, de Slovénie et de la région plus large, étant donné que le nouveau fonds ciblera des investissements dans la région plus large de l’Europe du Sud-Est, tout en conservant des marchés clés en Croatie et en Slovénie, et en élargissant progressivement les investissements en Roumanie et en Bulgarie. Un fonds significativement plus puissant est également prévu par Invera Equity Partners. En septembre, ils ont annoncé que ce deuxième fonds gérera entre 120 et 180 millions d’euros. Slaven Kordić, partenaire chez Invera, déclare qu’ils prévoient d’inclure tous les investisseurs existants, ce qui montre leur confiance dans le travail d’Invera et les résultats passés. – En même temps, nous travaillons activement à attirer de nouveaux investisseurs individuels et institutionnels, car il est particulièrement important pour nous de gagner la confiance de ceux qui n’étaient pas avec nous dans le premier fonds, afin d’élargir davantage notre réseau et de renforcer notre position sur le marché. Bien que la levée de fonds ne soit pas un processus rapide ou facile, nous sommes confiants qu’en un an à un an et demi, nous aurons tout ce qu’il faut pour lancer le deuxième fonds et établir de nouvelles normes dans la région – déclare Kordić.

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Slaven Kordić, partenaire chez Invera Equity Partners

photo Dražen Lapić

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Les expériences mondiales dans ce segment de l’industrie financière indiquent que les gestionnaires de fonds de PE et de capital-risque commencent généralement à lever des fonds lorsque le fonds précédent a entre trois et cinq ans, tandis que la durée moyenne d’un fonds est d’environ dix ans. Les statistiques d’Invest Europe montrent qu’à la fin de l’année dernière, les fonds de PE européens géraient 1,15 trillion d’euros, dont 410 milliards d’euros de capital frais pour de nouveaux investissements. Notre région accuse un retard par rapport à l’Europe en matière de développement du capital privé, avec un capital sous gestion estimé légèrement au-dessus d’un pour cent du capital européen total, soit environ 12 milliards d’euros. De ce montant, environ quatre milliards d’euros concernent du capital frais pour de nouveaux investissements. En ce qui concerne les fonds de PE croates, les membres de l’Association Croate de Capital-Investissement et de Capital-Risque (CVCA) gèrent un capital estimé à 3,2 milliards d’euros.

En juillet de cette année, Vesna Capital a commencé à fonctionner avec 50 millions d’euros levés pour des investissements en capital-risque dans des projets de transfert de technologie provenant d’universités et de projets de recherche croates et slovènes, grâce à l’initiative CEETT lancée par l’EIF, HBOR et la banque SID. Selon Mirna Marović, présidente de la CVCA, de nouveaux gestionnaires de fonds sélectionnés par le Fonds Européen d’Investissement sont attendus d’ici la fin de cette année dans le cadre d’initiatives pour le développement des investissements en capital-risque (CVCi 2), qui a alloué 80 millions d’euros des fonds structurels de l’UE, ce qui devrait finalement aboutir à au moins 104 millions d’euros disponibles pour les startups et scaleups croates.

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Mirna Marović, présidente de l’Association Croate de Capital-Investissement et de Capital-Risque (CVCA)

photo Lider Media

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Slaven Kordić déclare que dans le nouveau fonds, la région restera le territoire principal pour les investissements, à condition que les entreprises répondent à des critères clés. – Cela signifie qu’elles doivent être évolutives, avoir une marque reconnaissable et être compétitives au niveau international avec un produit ou un service de premier ordre – dit Kordić. Lorsqu’on lui demande un commentaire sur les annonces antérieures selon lesquelles le nouveau fonds pourrait également cibler les marchés occidentaux, Kordić dit que la direction potentielle vers les marchés occidentaux est une idée qu’ils envisagent intensivement, découlant des expériences précédentes avec des entreprises de portefeuille qui ont montré que ce modèle est extrêmement puissant. – Nous croyons qu’ainsi nous pouvons plus facilement permettre aux entreprises domestiques de pénétrer ces marchés, mais aussi vice versa ; amener de nouvelles marques dans la région, enrichissant le climat des affaires et créant de nouvelles opportunités de croissance et de développement. Notre objectif est d’être un partenaire pour les entreprises prêtes à étendre leur portée et à saisir des opportunités sur le marché mondial. Ce faisant, nous voulons garantir un succès à long terme, tant pour nous que pour nos investisseurs, et aider à construire des entreprises qui peuvent rivaliser et prospérer au-delà des limites de l’économie locale – souligne Kordić.

Expansion Régionale

Marko Galić note que Provectus a investi plus de 160 millions d’euros dans quatre verticales commerciales au cours des quatre dernières années. – Nous avons investi dans les soins de santé privés à travers Arsano Medical Group, dans lequel nous avons actuellement neuf établissements de santé en Croatie et en Slovénie, puis dans la médecine dentaire à travers Adria Dental Group, dans lequel nous avons actuellement 16 cliniques dentaires et neuf laboratoires en Croatie et en Slovénie, et dans les cliniques vétérinaires à travers Vetti Group, dans lequel nous avons 16 cliniques vétérinaires, et dans le commerce de détail spécialisé d’équipements sportifs à travers Keindl Sport, qui a investi dans le magasin spécialisé slovène Energija – a énuméré Galić.

Les trois verticales, Arsano Medical Group, Adria Dental Group et Keindl Sport, sont actuellement présentes en Croatie et en Slovénie à travers des investissements et des opérations, et PCP continue de croître et de développer les affaires de toutes les verticales dans les deux marchés, ainsi que dans toute la région. – Notre plus récente verticale, Vetti Group, prévoit également une expansion régionale, et nous attendons le premier investissement en Serbie d’ici la fin de cette année. Nous sommes le plus grand investisseur dans les soins de santé privés, la médecine dentaire et la médecine vétérinaire dans la région plus large, ayant réalisé des avancées significatives dans tous ces secteurs, et nous créons des leaders régionaux à partir de nos entreprises de portefeuille. À travers nos entreprises de portefeuille, nous employons plus de 1 700 employés, et le chiffre d’affaires consolidé annuel des entreprises est en constante augmentation et dépasse maintenant 140 millions d’euros – affirme Galić.

– Nous avons identifié les secteurs mentionnés dans toute la région comme des secteurs en croissance et évolutifs avec un grand potentiel. Ce sont des caractéristiques idéales des secteurs dans lesquels l’investissement d’un fonds de capital-investissement comme PCP apporte le plus grand bénéfice. En plus de ces secteurs, nous sommes également intéressés par le secteur des TI, c’est-à-dire, les entreprises de TI qui possèdent leurs propres produits et solutions, en particulier dans le domaine lié à la numérisation des secteurs en croissance des soins de santé privés et du commerce de détail spécialisé, des secteurs orientés vers l’utilisateur final avec lesquels nous attendons une croissance supérieure à la moyenne associée à des taux de croissance du PIB élevés en Croatie et une convergence accélérée aux normes de l’UE, ainsi que le secteur des services aux entreprises tels que les services d’externalisation et d’internalisation – déclare Galić.

Récemment, l’attention du public a été attirée par la nouvelle qu’Invera est prête à sortir de son investissement le plus connu du public, le Musée des Illusions. Le projet s’est transformé en une franchise mondialement réussie, mais Slaven Kordić dit qu’Invera n’est actuellement pas dans un processus de vente actif, mais étant donné la nature de leur activité, ils examinent toujours les opportunités potentielles, surtout si cela pourrait renforcer davantage leur position de croissance. – En ligne avec cela, nous avons engagé une banque d’investissement de premier plan aux États-Unis pour nous préparer à d’éventuelles étapes futures. Étant donné qu’il s’agit d’une entreprise mondiale, nous sommes conscients que le processus préparatoire peut prendre des années, surtout compte tenu du potentiel significatif de croissance future de l’entreprise et de l’intérêt croissant des investisseurs potentiels – déclare Kordić.

Une Contribution Extrêmement Positive

Lorsqu’on lui demande quelle évaluation répondrait à leurs attentes, Kordić explique que l’objectif est d’atteindre une valeur qui reflète la croissance extraordinaire et le succès mondial de l’entreprise. – Le Musée des Illusions est devenu une marque reconnaissable avec un grand nombre de lieux dans le monde, et nous croyons que les acheteurs potentiels reconnaîtront sa valeur en tant qu’acteur mondial fort dans le secteur du divertissement et de l’éducation. Notre attente est d’atteindre une valeur qui permettra un retour significatif pour nos investisseurs, mais aussi d’assurer une croissance et un développement supplémentaires du Musée sous une nouvelle propriété – affirme Kordić.

L’importance de l’industrie du PE pour le développement de l’économie croate est très significative, souligne Mirna Marović, expliquant comment de tels investissements ont un effet transformateur sur l’économie domestique et la dirigent vers une économie de la connaissance. Il ne faut pas négliger que pour chaque euro d’argent public investi dans des fonds de PE et de VC, les investisseurs privés ajoutent six euros supplémentaires. Étant donné la haute valeur ajoutée que les fonds de PE créent à travers leurs investissements et leur gestion, l’impact sur l’économie est extrêmement positif, convient Marko Galić.

– Il n’est pas surprenant que les statistiques montrent que les économies avec une part plus élevée de PE atteignent des niveaux de PIB par habitant significativement plus élevés. La valeur ajoutée se réalise à travers l’initiation d’une croissance organique significative et à travers des acquisitions, un positionnement stratégique sur les marchés existants et nouveaux, l’introduction des normes les plus élevées de gouvernance d’entreprise, garantissant des méthodes de financement optimales pour réaliser le plein potentiel des entreprises, et à travers divers autres avantages que le PE apporte aux entreprises – souligne Galić.