La première et la plus importante chose que les banquiers demanderont aux entrepreneurs lorsqu’ils frapperont à leur porte pour financer un investissement est un plan d’affaires. La plupart le préparent ‘au hasard’ ou pas du tout, souvent juste pour satisfaire la forme demandée. Certains sont conscients que c’est principalement pour eux, car à travers la planification (oui, indépendamment de la connotation socialiste, la planification est le ‘travail’ fondamental de chaque homme d’affaires occidental) cela montre en fait les résultats possibles et le chemin commercial.
Cependant, même lorsque la compréhension de l’importance d’un plan d’affaires fait partie du ‘consensus’ entrepreneurial, cela se termine souvent par une analyse limitée. C’est du moins l’expérience fréquente Alma Krpan, une consultante financière qui fournit des services de conseil, de soutien et d’éducation financière. Elle a acquis une expérience à long terme dans le secteur bancaire, dans la gestion des risques de crédit, précisément à travers des analyses d’états financiers, de planification financière et de projections de flux de trésorerie, ce qui fait d’elle une excellente adresse pour des questions sur pourquoi un plan d’affaires et ce qu’il devrait exactement contenir.
Alors, pourquoi est-il important d’écrire des plans d’affaires/financiers et que devraient-ils englober ? – Un plan d’affaires est créé pour prédire les événements futurs et leurs effets sur l’entreprise, afin que la société puisse mieux s’adapter aux conditions de l’environnement. Il définit les objectifs commerciaux et les moyens de les atteindre, et plus nous prédisons les événements futurs et les solutions aux problèmes futurs, plus nos chances d’atteindre les objectifs fixés sont grandes.
Une des parties les plus importantes d’un plan d’affaires est la partie financière, car elle montre la situation financière actuelle de l’entreprise et projette sa performance financière future. L’objectif du plan financier est de montrer comment l’entreprise prévoit de générer des revenus, de couvrir les coûts, d’investir des fonds, de gérer les flux de trésorerie et de maintenir la stabilité financière. Cependant, dans la création de plans financiers et de projections commerciales, souvent seule une projection du compte de résultat pour les périodes futures est faite, ce qui n’est pas suffisant – souligne Krpan.
Pas de vue d’ensemble
Pourquoi cela n’est-il pas suffisant ? Parce que si une entreprise ne planifie que le compte de résultat pour les périodes futures, elle se concentre uniquement sur un aspect de l’entreprise et ne regarde pas la vue d’ensemble, c’est-à-dire le flux de trésorerie qui découle, en plus du compte de résultat, de certains éléments du bilan.
– C’est comme regarder à travers un trou de serrure et espérer voir toute la pièce. Très simplifié : si une entreprise a des revenus de 100 et des coûts de 50, son bénéfice est de 50. Mais si les revenus ne sont pas encaissés, c’est-à-dire ouverts dans les créances, alors elle n’a en fait pas de fonds, et le bénéfice n’est qu’un chiffre sur papier. Le bénéfice est une catégorie comptable déterminée par les normes comptables, tandis que le flux de trésorerie nous dit si l’entreprise a suffisamment de fonds, à quoi ils sont dépensés, d’où ils viennent, et est une combinaison de nombreux paramètres, pas seulement du compte de résultat.
Et c’est pourquoi un plan financier ‘dynamique’ devrait être élaboré, à travers un modélisation où les changements dans le compte de résultat, le bilan, les investissements prévus, les remboursements de prêts, les distributions de bénéfices, et d’autres refléteront sur le flux de trésorerie – c’est l’information ultime que vous voulez obtenir du plan d’affaires, s’il y aura suffisamment d’argent pour couvrir tout ce qui est prévu, où se trouvent les ‘gaps’ potentiels dans le flux de trésorerie, et comment les résoudre à temps – analyse Krpan, ajoutant que le plan financier, en plus du niveau prévu de revenus, de coûts et de bénéfices, doit également prendre en compte :
• Croissance prévue du volume d’affaires ; estimation des revenus et des coûts attendus
• Jours prévus pour le recouvrement des créances, la détention des stocks et le paiement des fournisseurs
• Investissements prévus dans les actifs fixes (et ensuite le calcul de l’amortissement qui impactera le bénéfice final) ou la vente potentielle d’actifs fixes
• Sources de financement des investissements dans les actifs fixes ; surtout s’il s’agit de prêts
• Remboursements des prêts existants + tous les nouveaux prêts (si prévus)
• Distributions de bénéfices prévues
• Autres éléments au sein du bilan qui peuvent impacter le flux de trésorerie (par exemple, jours de prêts ou subventions reçues)
Tous ces éléments, dit-elle, affectent le flux de trésorerie, et tout changement dans les paramètres affecte le montant final des fonds dont l’entreprise disposera (ou manquera de fonds). Si une entreprise prévoit une croissance significative du volume d’affaires, elle doit être consciente que cela nécessite un financement supplémentaire. Ce qui peut être calculé et planifié. Cependant, si les clients demandent des délais de paiement plus longs, cela signifie également que l’entreprise aura un manque de fonds qui devra être financé d’une manière ou d’une autre.
Modèle dynamique 3D
Et cela peut être calculé, pour garantir des fonds à temps. Si une entreprise prévoit de distribuer des bénéfices, ce sont des sorties qui doivent être projetées pour voir s’il y aura suffisamment de fonds provenant des opérations. – Avez-vous pensé à rembourser le prêt plus tôt ? Le plan financier montrera si cela est possible et dans quel délai. Avez-vous rencontré une bonne opportunité et aimeriez-vous investir ? Faites un plan financier pour voir si l’investissement en vaut la peine, dans quel délai, s’il aura des effets sur l’entreprise, et d’où il sera financé. Les décisions doivent être prises sur la base de faits, car le ‘ressenti’ peut parfois nous induire en erreur dans l’évaluation. Ne vous limitez pas uniquement au compte de résultat ; il doit être vu de manière dynamique, dans un ‘modèle 3D’.
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J’ai eu l’occasion d’analyser l’activité d’une entreprise de vente au détail qui prévoyait un investissement pour lequel un prêt à long terme était recherché (pour couvrir 75 % de la valeur de l’investissement). Ils ont fait leurs projections commerciales uniquement jusqu’au niveau EBITDA (revenus d’exploitation – dépenses d’exploitation + amortissement). Parce que la banque considère le niveau EBITDA comme une base (mais pas la seule !) indicateur qui montre si l’entreprise a un potentiel de remboursement pour couvrir les obligations de prêt et les intérêts. Pendant ce temps, l’entreprise a enregistré une croissance constante du volume d’affaires de 10 % par an, et prévoyait de continuer ainsi.
Cependant, la croissance du volume d’affaires nécessite un financement supplémentaire du fonds de roulement (le fonds de roulement est la différence entre les actifs courants et les passifs courants ; dans des conditions où le volume d’affaires augmente, cette différence augmente également, et l’entreprise aura besoin de fonds supplémentaires pour le financer). Comme ils n’ont pas planifié au-delà du compte de résultat, l’entreprise pensait qu’elle pouvait financer à la fois la croissance du volume d’affaires et l’investissement par ses propres moyens.
Cependant, la projection commerciale que j’ai faite, qui a pris en compte les paramètres commerciaux mentionnés ci-dessus en plus du compte de résultat, a montré que l’entreprise ne pouvait pas financer à la fois une partie de l’investissement et la croissance constante du volume d’affaires par ses propres moyens, non pas parce qu’elle ne performait pas bien, mais parce qu’investir dans des actifs fixes et la croissance des affaires épuisent le flux de trésorerie – Krpan détaille, avertissant que c’est précisément pourquoi un plan financier doit être écrit – il mettra en évidence les risques et les ‘faiblesses’ de l’entreprise, sur quoi se concentrer et garder sous contrôle pour assurer des opérations stables. Après tout, si nous avons un plan, il sert de guide pour où et comment avancer, augmentant ainsi les chances d’atteindre les objectifs fixés.
