Actuellement, les résultats commerciaux sont plus importants pour les marchés boursiers que les fusillades au Moyen-Orient

Les investisseurs des marchés boursiers mondiaux observent l’escalade supplémentaire du conflit dans la région qui fournit une bonne partie du monde en pétrole avec un calme inhabituel. Comme l’a récemment posté sur LinkedIn Marko Kolanović, un analyste renommé du marché des actions de Wall Street, le niveau de mépris pour les tensions géopolitiques par les marchés de capitaux est tout simplement étonnant. – Chaos dans la mer Rouge, la Turquie dans les BRICS, attaque iranienne, Libye, Russie, Chine… l’ordre mondial est en train de changer – a écrit Kolanović, connu pour ses vues pessimistes sur la dynamique du marché boursier. Un regard sur les principaux indices boursiers mondiaux montre que les investisseurs ne sont pas le moins du monde préoccupés par le fait que l’offensive terrestre de l’armée israélienne soit passée de la bande de Gaza au Liban pour détruire l’infrastructure du Hezbollah et que l’Iran – le sponsor militaire et politique du Hezbollah – ait bombardé Israël avec environ une centaine de missiles balistiques. Cependant, en regardant la performance des marchés boursiers, les explosions dans une région avec une production pétrolière mondiale très significative ressemblaient davantage à un feu d’artifice d’anniversaire. Par exemple, l’indice S&P 500 américain, évalué à 5751 points vendredi, n’est en baisse que de 0,2 pour cent par rapport à son niveau record atteint à la fin septembre. Le Nasdaq, riche en technologies, a enregistré sa valeur record de 18 647 points le 10 juillet et est actuellement en baisse de 2,7 pour cent par rapport à cette valeur record. Cependant, il convient de noter que le Nasdaq se remet encore de la correction significative d’août qui a fait chuter cet indice à 16 195 points, sa valeur du 7 août. Comparé à ce creux, le Nasdaq s’est renforcé de 12 pour cent jusqu’à présent.

Récupération accélérée

Une tendance négative quelque peu plus marquée est observée sur le marché européen. L’indice STOXX 600 des plus grandes entreprises européennes est en trajectoire descendante depuis le 27 septembre, s’affaiblissant de 2,2 pour cent pendant cette période. Bruno Barbić, analyste à Erste Bank, déclare qu’après la correction d’août, le S&P 500 s’est rétabli à un rythme accéléré en septembre, atteignant un nouveau sommet le 30 septembre, représentant une augmentation de 11,5 pour cent en moins de deux mois. – Les moteurs du sentiment optimiste ont largement été des données macroéconomiques positives, principalement la baisse de l’inflation et un marché du travail résilient. De plus, de solides résultats de bénéfices des plus grandes entreprises, dont beaucoup ont dépassé les attentes des analystes pour le deuxième trimestre, ont donné un coup de pouce supplémentaire au marché. Cela a globalement conduit à la baisse tant attendue des taux d’intérêt par la Fed, la première depuis 2020, qui a eu lieu il y a deux semaines. Bien que longtemps attendue et spéculée, cet acte a catalysé un élan supplémentaire d’optimisme – évalue Barbić. Concernant le conflit au Moyen-Orient, Barbić souligne que les indices ont déjà réagi négativement au début de cette semaine aux nouvelles du conflit entre l’Iran et Israël. – Tous les conflits tendent à introduire de la volatilité et de l’instabilité sur les marchés, et cela est particulièrement prononcé dans des secteurs plus risqués tels que la technologie, tandis que les investisseurs, en raison de craintes d’une possible escalade mondiale, se tournent vers des classes d’actifs plus sûres telles que l’or, les obligations d’État ou le dollar américain. D’autre part, les industries de la défense et du pétrole pourraient en profiter à court terme. Dans de nombreux cas, les investisseurs et les participants au marché ont tendance à réagir de manière excessive à de telles nouvelles et, après une brève évaluation calme, la situation du marché revient à la normale – note Barbić. La plus grande préoccupation actuellement réside autour du mouvement des prix du pétrole. En cas de représailles israéliennes sous forme de bombardement des terminaux d’exportation de pétrole iraniens, le prix d’un baril pourrait facilement passer de 78 $ à environ 100 $. Quel impact cela aurait sur l’inflation, qui a récemment, après une lutte de deux ans, été largement contenue dans les pays occidentaux, n’a pas besoin d’être particulièrement mentionné. Les estimations suggèrent que quatre pour cent de l’approvisionnement mondial en pétrole pourraient être mis en péril si l’armée israélienne attaque les installations pétrolières iraniennes. Malgré cela, les prix des contrats à terme sur le pétrole ne montrent toujours pas (trop) de signes de nervosité. Au cours de cette semaine, la valeur des contrats à terme sur le ‘or noir’ a augmenté de huit pour cent.

Stratégie de pression économique

Domagoj Juričić, analyste en politique étrangère et partenaire au sein de la société de conseil MK Business Advice, estime que l’une des raisons pour lesquelles Israël pourrait envisager de cibler l’infrastructure énergétique iranienne est la stratégie de pression économique. – L’Iran utilise les revenus pétroliers non seulement pour soutenir son économie intérieure mais aussi pour financer ses forces par procuration et son influence régionale. Bien que les scénarios traditionnels suggéreraient que l’infrastructure énergétique est hors limites pour une attaque, dans ce cas, il existe une réelle possibilité qu’Israël, avec le soutien ou le consentement tacite des États-Unis, décide de frapper les capacités énergétiques de l’Iran pour affaiblir sa capacité à projeter sa puissance. Cela pourrait également inclure des cyberattaques, qu’Israël a utilisées par le passé pour déstabiliser le programme nucléaire iranien – évalue Juričić.

Selon son évaluation, la décision israélienne de cibler l’infrastructure énergétique iranienne ne serait pas simple, car une telle action pourrait avoir des implications économiques mondiales, en particulier pour les alliés.

– De nombreux pays, y compris des États européens et certains partenaires asiatiques, dépendent du pétrole iranien ou de la stabilité des prix du pétrole sur le marché mondial. Cibler les installations pétrolières iraniennes pourrait provoquer une forte hausse des prix de l’énergie, aggravant la crise énergétique mondiale et pouvant déclencher des récessions ou des chocs inflationnistes dans les pays sensibles aux perturbations de l’approvisionnement en pétrole.

Israël devrait soigneusement peser les avantages d’une telle action par rapport à la possibilité de tensions supplémentaires avec ses alliés, en particulier les États-Unis, l’Union européenne et les pays qui sont de grands importateurs de pétrole. Pour de nombreux alliés, la stabilité du marché pétrolier est cruciale pour la croissance économique et la stabilité politique, donc toute activité militaire israélienne qui entraîne des perturbations de l’approvisionnement pourrait avoir des conséquences diplomatiques et compromettre le soutien international à Israël.

Ce calcul pourrait influencer de manière significative la décision d’Israël sur la manière d’aborder un conflit potentiel avec l’Iran. Ainsi, bien que cibler les ressources pétrolières iraniennes puisse représenter un avantage stratégique en termes d’affaiblissement de l’adversaire, une telle décision a le potentiel d’ouvrir un nouveau champ de complications géopolitiques et économiques pour un cercle plus large de pays, y compris les alliés clés d’Israël – conclut Juričić.