Powell à Jackson Hole : La FED fera tout son possible pour soutenir le marché du travail

Le président de la banque centrale américaine, la Réserve fédérale (FED), Jerome Powell, a signalé qu’il était prêt à réduire les taux d’intérêt aux États-Unis en septembre, avertissant que les risques pour le marché du travail avaient augmenté.

– Il est temps que la politique s’ajuste. La direction est claire, et le moment et le rythme des réductions de taux dépendront des données entrantes, des perspectives évolutives et de l’équilibre des risques – a déclaré Powell dans son discours lors du symposium traditionnel à Jackson Hole, Wyoming.

Powell a déclaré que la FED fera ‘tout ce qu’elle peut pour soutenir un marché du travail solide tout en progressant vers la stabilité des prix’, avertissant que ‘les risques d’inflation croissante ont diminué, tandis que les risques de baisse de l’emploi ont augmenté.’

Ce discours était le signal le plus fort à ce jour des dirigeants de la FED que la banque centrale américaine commencera bientôt à réduire les taux d’intérêt de leur niveau actuel de 5,25 à 5,5 % qui est le plus élevé depuis 23 ans.

La prochaine réunion de la FED sur la politique monétaire est prévue pour la mi-septembre, six semaines avant les élections présidentielles américaines. L’économie, l’inflation et les coûts d’emprunt élevés sont les principales préoccupations des électeurs américains, ce qui a nui à la cote de popularité du président Joe Biden.

Les rendements des obligations gouvernementales américaines et du dollar ont légèrement baissé alors que les investisseurs s’attendent à des réductions de taux plus importantes cette année. Le rendement à deux ans a chuté de 0,3 % par rapport à un panier de devises concurrentes. Les marchés estiment désormais environ 30 % de probabilité d’une réduction de taux exceptionnellement importante d’un demi-point de pourcentage le mois prochain.

‘Il y a suffisamment de place pour répondre à tous les risques’

Le candidat républicain à la présidence Donald Trump a récemment averti Powell de ne pas abaisser les taux avant l’élection, mais certains économistes et législateurs démocrates ont déjà accusé la FED d’augmenter le risque de récession en raison de réductions de taux tardives.

Une réduction des taux d’intérêt alignerait la banque centrale américaine avec de nombreuses autres banques, qui ont également assoupli les conditions monétaires alors que l’inflation a diminué dans les économies développées. La Banque centrale européenne a réduit son taux d’intérêt directeur d’un quart de point en juin à 3,75 %, marquant la première réduction en près de cinq ans, avec deux autres réductions de taux attendues d’ici la fin de l’année. La Banque d’Angleterre a également abaissé son taux directeur, bien qu’elle n’ait pas annoncé d’autres réductions.

Powell a déclaré que l’inflation avait ‘significativement diminué’ depuis le début de l’année au point que sa ‘confiance a augmenté que l’inflation est sur une voie durable’, ce qui signifie qu’elle se dirige vers l’objectif de deux pour cent. Les pressions sur les prix ont diminué sans une forte augmentation des pertes d’emplois, défiant les prévisions de nombreux économistes d’un ralentissement de la plus grande économie du monde.

Le président de la FED a indiqué qu’un atterrissage en douceur pourrait être atteint, ce qui signifie que la FED devrait atteindre son objectif d’inflation sans causer de dommages inutiles à l’économie. Bien que les entreprises américaines ouvrent moins d’emplois et que le taux de chômage ait augmenté, une grande partie de son augmentation à 4,3 % peut être attribuée à un afflux de nouveaux travailleurs entrant sur le marché du travail, selon les économistes.

Cependant, les données publiées cette semaine par le Bureau des statistiques du travail montrent que la croissance de l’emploi a été bien plus faible que prévu initialement.

Pour cette raison, d’autres responsables de la FED ont signalé qu’ils préféreraient réduire progressivement les taux d’un quart de point plutôt que de prendre des mesures agressives. Cependant, ils ont suggéré que des réductions plus importantes pourraient suivre si le marché du travail s’affaiblit de manière dramatique. Powell a conclu que la FED a ‘suffisamment de place pour répondre à tous les risques’ qu’elle pourrait rencontrer, y compris le risque d’un affaiblissement supplémentaire du marché du travail.