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Nikola Nikšić : Analyse de l’activité du ‘secteur réel’ en Croatie d’un point de vue export

En plus des circonstances négatives évidentes provenant de l’environnement externe qui affectent intensément les économies mondiales et locales, telles que la récente pandémie, les conflits géopolitiques et armés actuels, les guerres commerciales ouvertes et cachées, il existe également de nombreux changements subtils qui se produisent continuellement, plus lentement et silencieusement dans l’environnement social, sociologique et culturel général (changements de mode de vie, changements démographiques, stratification et augmentation de la pauvreté, changement climatique, numérisation de la vie). ‘Visibilité pauvre’, le chaos comme ordre, la nécessité d’un équilibre économiquement raisonnable des divers intérêts des différents groupes d’intervenants, exigent que les organisations entrepreneuriales s’écartent considérablement du concept de ‘business as usual‘. Les organisations excellentes qui réussissent dans une ère complexe et exigeante de chaos ne sont pas trop structurées mais sont flexibles, innovantes et agiles, capables d’utiliser leurs forces pour surmonter leurs faiblesses et d’exploiter rapidement et de manière optimale les opportunités tout en prévenant les menaces de l’environnement.

Lors de la recherche de preuves d’excellence parmi les entités commerciales individuelles de divers profils (taille, propriété, activités principales, localisation) au sein de l’économie croate, en utilisant des données publiquement disponibles et des techniques et outils du domaine de l’analyse économique, l’un des trois facteurs clés (les deux autres étant : qualité et utilité du capital humain ; valeur et retour économiquement raisonnable sur investissement dans les actifs fixes, la recherche, le développement de nouvelles compétences, produits et services) est les exportations. Dans quelle mesure confirment-elles leur compétitivité sur le marché international, conquièrent de nouveaux marchés de vente, génèrent des revenus de vente et des bénéfices à l’étranger, minimisant ainsi les risques découlant d’une opération uniquement sur un marché local petit et à faible potentiel.

Parmi les 156,1 mille entreprises qui ont soumis et publié leurs rapports financiers à des fins statistiques pour 2023 en tant que contribuables à l’impôt sur les sociétés (‘secteur réel’), 25,5 mille ont indiqué dans des données supplémentaires qu’elles avaient généré une partie de leurs revenus de vente sur les marchés étrangers. Cela représente 16,3 pour cent du nombre total d’entreprises, maintenant ainsi cette part au niveau de 2022 (24,6 mille exportateurs sur 154,1 mille entreprises au total).

Les exportations (revenus de vente à l’étranger réduits de 3,3 milliards d’euros provenant des revenus du commerce de gaz sur les marchés étrangers générés par trois grands commerçants PPD, MET Croatie et MVM) se sont élevées à 30,3 milliards d’euros en 2023, soit 19,4 pour cent des 156,0 milliards d’euros de revenus d’affaires (également réduits de 3,2 milliards d’euros provenant des revenus du commerce de gaz sur les marchés étrangers). Par rapport à l’année précédente, lorsque les exportations calculées de la même manière (réduites de 5,9 milliards des revenus du commerce de gaz sur les marchés étrangers) s’élevaient à 29,0 milliards d’euros et avaient une part de 21,0 pour cent dans 137,9 milliards d’euros de revenus d’affaires (même réduction), cela représente une augmentation nominale de 1,3 milliard d’euros. En termes de pourcentage, la croissance des exportations était de 4,5 pour cent, significativement inférieure aux 13,1 pour cent (18,1 milliards d’euros) par lesquels les revenus d’affaires (156,0) ont augmenté en 2023 par rapport à 2022 (137,9).

Lors de l’analyse des données d’exportation, il est important de considérer l’origine du capital. Parmi les 156,1 mille entreprises actives en 2023, 14,4 mille sont entièrement détenues par des étrangers, 770 sont majoritairement détenues par des étrangers, 450 ont un ratio de 50-50 de propriété nationale et étrangère, 360 sont majoritairement nationales, et 140,0 mille sont entièrement détenues par des nationaux. 90 pour cent des ‘nationaux’ (y compris les majoritairement nationaux) ont généré 113,1 milliards d’euros ou 72,9 pour cent des revenus de vente en 2023, tandis que 10 pour cent des étrangers (y compris les majoritairement étrangers et 50-50) ont généré 42,9 milliards d’euros ou 27,1 pour cent. Cependant, dans les revenus d’exportation, le ratio est significativement différent. En utilisant les avantages de la connectivité avec leurs propriétaires étrangers (qui sont souvent aussi des clients clés et/ou des canaux de vente), les entreprises détenues par des étrangers ont généré 12,8 milliards d’euros en 2023, représentant 42,2 pour cent des revenus d’exportation totaux.

Le ratio des exportateurs opérant à profit par rapport à ceux à perte pour 2023 est de 86 – 14, significativement meilleur que le ratio de 66 – 34 pour ceux qui n’ont pas généré de revenus d’exportation en 2023 et de 69 – 31 au total pour toutes les entreprises en Croatie. Du point de vue de ce ratio, on peut conclure que la compétitivité confirmée sur le marché international garantit des opérations plus sûres, plus stables et plus rentables.

Cependant, un changement intéressant s’est produit dans la relation des marges bénéficiaires nettes pour les exportateurs et les non-exportateurs. Au cours des quatre années précédentes, de 2019 à 2022, la marge nette pour les exportateurs était supérieure de 0,7 (2021) à 2,6 (2022) points de pourcentage. En 2023, une année de turbulences inflationnistes, de pénuries de main-d’œuvre et de pressions pour augmenter les coûts de main-d’œuvre, de baisse des prix d’entrée pour la plupart des matières premières et matériaux de base, et de baisse des commandes d’exportation et de pression des acheteurs étrangers sur les prix qui a commencé dans la seconde moitié de 2023, ceux opérant exclusivement sur le marché national ont saisi les opportunités fournies (augmentation des prix de sortie tout en maintenant ou réduisant les prix d’entrée, et couvrant partiellement les coûts d’inflation pour les travailleurs par le biais d’augmentations de salaires et de compensations) ont réalisé une marge bénéficiaire nette supérieure de 1,0 point de pourcentage.

Pour la compétitivité, en particulier dans les activités industrielles, il est essentiel d’investir dans des actifs fixes, et en ce qui concerne la concurrence sur le marché à l’étranger, en particulier dans la modernisation technologique et technique (automatisation et robotisation de la production, numérisation générale des processus), l’information et les projets de R&D.

En termes absolus, les investissements dans des actifs fixes en 2023 pour les exportateurs s’élevant à 7,3 milliards d’euros sont supérieurs de 0,9 milliard d’euros à 6,4 milliards pour les non-exportateurs. Parmi les exportateurs, un nombre plus restreint d’investisseurs (qui ont réalisé des investissements dans des actifs fixes) ont été enregistrés, 5,3 mille, tandis que parmi les non-exportateurs, 9,2 mille ont été enregistrés. Cependant, en observant ces chiffres par rapport au nombre total d’entreprises dans chaque segment, en 2023, chaque cinquième exportateur était également un investisseur (part de 20,8 pour cent), tandis qu’entre les non-exportateurs, la part des investisseurs n’était que de 7,0 pour cent.

La structure des investissements par types d’actifs fixes acquis en 2023 met en évidence une différence significative dans les intérêts des exportateurs par rapport aux non-exportateurs. Les investissements des exportateurs dans des actifs incorporels tels que la recherche et le développement, les logiciels, les bases de données, en valeur absolue (1,4) sont plus de deux fois plus élevés par rapport aux non-exportateurs (0,6). En investissements dans les moyens de transport, ils sont assez égaux, tandis que la valeur des investissements dans les machines et équipements pour les exportateurs (2,8) est deux fois plus élevée que la valeur pour les non-exportateurs (1,4). En ce qui concerne les investissements dans les bâtiments, l’accent des exportateurs est significativement plus bas, 2,2 milliards d’euros contre 3,7 milliards pour les investissements des non-exportateurs dans les bâtiments.

En observant par taille d’entreprise, en 2023, 81,9 pour cent (374 sur 458) des grandes entreprises avaient enregistré des revenus d’exportation (14,8 milliards), 21,3 pour cent des 69,5 milliards de revenus de vente (réduits par la valeur des revenus du commerce de gaz sur les marchés étrangers de trois grands commerçants). Parmi 2,0 mille entreprises de taille moyenne, 1,3 mille ou 67,4 pour cent ont réalisé 7,7 milliards d’exportations ou 23,6 pour cent des 32,4 milliards de revenus de vente. Parmi 15,8 mille petites entreprises, 6,5 mille ou 41,0 pour cent ont réalisé 5,8 milliards d’exportations ou 16,3 pour cent des 35,6 milliards de revenus de vente. Parmi 138,0 mille micro-entreprises, 17,3 mille ou 12,6 pour cent ont réalisé 2,0 milliards d’exportations ou 11,0 pour cent des 18,4 milliards de revenus de vente.

Au cours des cinq années d’observation, le taux de croissance annuel composé (CAGR) des exportations pour les grandes entreprises était de 10,8 pour cent, pour les entreprises de taille moyenne 9,4 pour cent, pour les petites entreprises 7,1 pour cent, et pour les micro-entreprises un modeste 4,3 pour cent.

Les écarts de revenus des ventes et des exportations en 2023 par rapport à 2019 (‘la meilleure’ année avant la crise corona) :

  • croissance des revenus pour les grandes entreprises de 70,0 pour cent avec une croissance des exportations de 67,0 pour cent,
  • croissance des revenus pour les entreprises de taille moyenne de 50,8 pour cent avec une croissance des exportations de 57,1 pour cent,
  • croissance des revenus pour les petites entreprises de 43,8 pour cent avec une croissance des exportations de 41,1 pour cent, et
  • croissance des revenus pour les micro-entreprises de 13,0 pour cent avec une croissance des exportations de 23,5 pour cent.

En 2023, la part des revenus d’exportation des grandes entreprises dans la valeur totale des exportations (30,30) était de 48,8 pour cent (2022 : 45,5 pour cent), pour les entreprises de taille moyenne 25,3 pour cent (2022 : 26,2 pour cent), pour les petites entreprises 19,2 pour cent (2022 : 21,2 pour cent), et pour les micro-entreprises 6,7 pour cent (2022 : 7,1 pour cent). La grande part des revenus d’exportation des grandes entreprises (et l’augmentation de la part en 2023 par rapport à 2022) par rapport aux parts plus petites des petites et moyennes entreprises (et leur diminution en 2023 par rapport à 2022), et la part extrêmement petite des micro-entreprises (et leur diminution en 2023 par rapport à 2022) doivent être considérées en tenant compte du fait que les grandes entreprises (avec la plus grande part de propriété étrangère, 147 sur 458 en propriété étrangère à 100 pour cent) opèrent plus directement vers les marchés étrangers, tandis qu’en particulier parmi les petites et micro-entreprises, la part des revenus liés aux exportations est dissimulée car elle est partiellement générée indirectement, par la coopération et la médiation des grandes entreprises. Il est particulièrement préoccupant qu’en 2023, seules les petites entreprises aient connu une baisse des revenus d’exportation (-5,4 pour cent), 5,8 milliards, par rapport à 6,2 milliards pour 2022.

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