La BCE commencera à réduire les taux d’intérêt la semaine prochaine

La Banque centrale européenne (BCE) est prête à réduire les taux d’intérêt de leurs niveaux historiquement élevés actuels, a déclaré leur économiste en chef Philip Lane au Financial Times, apaisant les craintes qu’une baisse des taux avant la Réserve fédérale américaine ne se retourne contre la zone euro.

La BCE sera ainsi l’une des premières grandes banques centrales à abaisser les taux dès la semaine prochaine, bien qu’elle ait été critiquée pour être l’une des dernières à les augmenter après le plus grand pic d’inflation il y a trois ans.

– Nous voyons actuellement suffisamment de raisons pour commencer à réduire – a déclaré Lane alors que les investisseurs parient largement que la BCE réduira son taux de dépôt d’un quart de point de pourcentage par rapport à un record de quatre pour cent après que l’inflation dans la zone euro soit tombée près du niveau cible de deux pour cent.

La Suisse, la Suède, la République tchèque et les banques centrales de Hongrie ont déjà réduit les coûts d’emprunt cette année en réponse à la baisse de l’inflation, mais la Fed et la Banque d’Angleterre ne devraient pas abaisser les taux avant l’été. D’autre part, la Banque du Japon devrait continuer à les augmenter.

Bien que faire face à la guerre et aux problèmes énergétiques ait coûté cher à l’Europe, Lane affirme que le début des réductions de taux est un signe que la politique monétaire a réussi à garantir que l’inflation soit réduite en temps opportun.

Il a ajouté que les décideurs de la BCE doivent maintenir les taux dans la zone restrictive cette année pour garantir que l’inflation continue de diminuer et ne reste pas au-dessus de l’objectif de la banque, ce qui, a-t-il averti, serait ‘très problématique et probablement assez douloureux à éliminer’.

Le retard de la Fed est bon pour l’Europe

Cependant, il a déclaré que le rythme auquel la banque centrale réduit les coûts d’emprunt dans la zone euro cette année sera déterminé par l’évaluation des données pour décider ‘s’il est proportionnel et sûr de descendre dans la zone restrictive’.

– Ce sera délicat, mais les choses avanceront progressivement – a déclaré Lane, qui est responsable de la rédaction et de la présentation de la décision de taux proposée avant que les 26 membres du conseil de gouvernance ne décident à ce sujet la semaine prochaine.

– Nous devons être restrictifs tout au long de l’année, mais nous pouvons bouger un peu dans la zone restrictive – a déclaré l’économiste en chef de la BCE.

Bien que des données récentes montrent que la croissance des salaires dans la zone euro a atteint un rythme record au début de cette année, Lane a déclaré que ‘la direction générale des salaires indique toujours un ralentissement’.

Certains analystes ont averti que si la BCE se lançait dans des réductions de taux agressives, cela pourrait entraîner une dépréciation de l’euro et stimuler l’inflation en augmentant les prix à l’importation. Cependant, Lane a souligné que la BCE tiendra compte de ‘tout changement de taux de change significatif‘, mais a ajouté que ‘très peu de mouvement’ dans cette direction est observé. L’euro a récupéré un cinquième par rapport au dollar américain depuis sa plus basse valeur en six mois en avril et est resté en hausse tout au long de l’année dernière.

Il a également déclaré que le retard de la Fed dans les réductions de taux a augmenté les rendements des obligations américaines, entraînant une hausse des rendements à long terme des obligations européennes.

– Ce mécanisme signifie que pour tout taux d’intérêt que nous fixons, vous obtenez un resserrement supplémentaire des conditions américaines – a-t-il déclaré, indiquant que la BCE pourrait avoir besoin de compenser cela par des réductions supplémentaires de ses taux de dépôt à court terme.