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La BCE maintient les taux d’intérêt stables mais affirme sa volonté d’assouplir la politique monétaire

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La Banque centrale européenne (BCE) a maintenu les taux d’intérêt à leurs niveaux actuels, record, lors de la réunion d’aujourd’hui, mais a envoyé un signal clair qu’elle est prête à abaisser le coût de l’argent. Comme annoncé par la banque centrale de la zone euro, le Conseil des gouverneurs a décidé que les trois taux d’intérêt clés resteront inchangés.

Ainsi, le taux d’intérêt pour les opérations de refinancement principales reste à 4,50 %, le taux d’intérêt pour la facilité de prêt marginal est de 4,75 %, et le taux de la facilité de dépôt est de quatre pour cent.

La BCE affirme que l’inflation a continué de diminuer, principalement en raison de la baisse de l’inflation des prix des aliments et des biens.

– La plupart des mesures de l’inflation sous-jacente diminuent, la croissance des salaires ralentit progressivement, et les bénéfices des entreprises absorbent partiellement l’augmentation des coûts du travail. Les conditions de financement restent restrictives, et les augmentations passées des taux d’intérêt continuent d’affecter négativement la demande, contribuant à la réduction de l’inflation. Cependant, l’inflation des prix des services reste élevée en raison de fortes pressions sur les prix domestiques – souligne la BCE.

Assouplissement approprié

Avec un rappel que l’objectif d’inflation à moyen terme est de deux pour cent, la BCE estime également que les taux d’intérêt clés sont à des niveaux qui contribuent significativement à la désinflation en cours.

– Le Conseil des gouverneurs déterminera les futurs taux d’intérêt clés qui seront suffisamment restrictifs aussi longtemps que nécessaire. Si le Conseil des gouverneurs, sur la base d’une nouvelle évaluation des perspectives d’inflation, de la dynamique de l’inflation sous-jacente et de la force de la transmission de la politique monétaire, devient encore plus convaincu que l’inflation s’approche de manière persistante du niveau cible, il serait approprié d’assouplir la restrictivité de la politique monétaire – est-il indiqué dans l’annonce.

De cela, on peut déduire que la BCE pourrait abaisser les taux d’intérêt lors de sa prochaine réunion en juin. Cependant, les analystes avertissent que ce scénario pourrait être compromis par la situation de l’autre côté de l’Atlantique. En effet, selon les données statistiques de cette semaine, l’inflation aux États-Unis ne diminue pas, et il est très probable qu’il n’y aura pas de réductions de taux d’intérêt par la Réserve fédérale (Fed).

La BCE a également mentionné que le portefeuille du programme d’achat d’actifs (APP) est réduit à un rythme modéré et prévisible, car le Système européen de banques centrales ne réinvestit plus le principal des titres arrivant à échéance. Au cours de la première moitié de 2024, la banque centrale a l’intention de continuer à réinvestir intégralement le principal des titres arrivant à échéance achetés dans le cadre du programme d’achat d’urgence pandémique (PEPP). Au cours de la seconde moitié de l’année, elle prévoit de réduire le portefeuille PEPP d’un montant moyen de 7,5 milliards d’euros par mois. Le réinvestissement dans le cadre du PEPP cessera à la fin de cette année.

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