Les marchés boursiers mondiaux chutent significativement alors que les baisses de taux d’intérêt deviennent moins probables

Sur les marchés mondiaux la semaine dernière, les principaux indices ont enregistré une baisse significative, car à chaque nouvelle publication d’un indicateur macroéconomique, les investisseurs réalisent que l’économie américaine est résiliente et plus éloignée de la récession, de sorte que la Fed n’a aucune raison de commencer un cycle de réduction des taux d’intérêt élevés, ce qui compromet l’attractivité d’investir dans des actions.

À Wall Street, l’indice Dow Jones de New York a chuté la semaine dernière de 2,27 %, atteignant 38 904 points, marquant la pire performance hebdomadaire depuis le début de cette année. Dans le même temps, l’indice S&P 500 a baissé de 0,95 %, atteignant 5 204 points, et le Nasdaq, riche en technologies, de 0,8 %, atteignant 16 248 points.

Au début de la semaine, l’Institut de gestion des approvisionnements a annoncé que l’indice PMI de l’activité manufacturière aux États-Unis était passé de 47,8 points le mois précédent à 50,3 points en mars, le niveau le plus élevé depuis septembre 2022. Cela indique que le secteur manufacturier, qui a longtemps été sous pression en raison de taux d’intérêt élevés, est en train de se redresser. L’indice PMI du secteur des services aux États-Unis a atteint 51,4 points en mars, et toute lecture de cet indice supérieure à 50 points indique une expansion dans le secteur des services, qui représente deux tiers de l’économie américaine.

Les dernières données qui ont dépassé les attentes et indiqué une résilience considérable de l’économie américaine sont que 303 000 personnes ont été employées en mars. C’est significativement plus que les 200 000 attendus et les 275 000 employés en février.

Dans de telles conditions, le président de la Fed, Jerome Powell, a confirmé que la Fed envisagera pendant un certain temps quand commencer à réduire les taux compte tenu de la force continue de l’économie américaine et des données récentes sur l’inflation qui étaient plus élevées que prévu.

D’autres responsables de la Fed envoient des signaux similaires. Le président de la Fed à Minneapolis, Neel Kashkari, a déclaré qu’à la réunion du mois dernier de la banque centrale américaine, il avait plaidé pour deux baisses de taux d’intérêt cette année, mais si l’inflation continue de s’affaiblir, il pourrait ne pas y avoir besoin de baisses cette année. Avant lui, le président de la Fed à Richmond, Thomas Barkin, a déclaré que la banque centrale américaine a « le temps pendant que les nuages se dissipent sur l’inflation » avant de commencer à réduire les taux.

Les investisseurs sont actuellement pris entre le désir d’une économie forte qui stimulerait une croissance supplémentaire des bénéfices des entreprises et le désir d’une faiblesse sur le marché du travail pour donner à la Fed le feu vert pour commencer à réduire les taux d’intérêt.

– Il est compréhensible que les marchés soient confus, mais les circonstances économiques fondamentales indiquées par les derniers indicateurs macroéconomiques, tels que le rapport sur l’emploi, continuent de confirmer deux choses – une forte croissance de l’emploi et que l’économie n’est pas du tout proche de la récession – a déclaré Jamie Cox, partenaire exécutif chez Jarris Financial Group.

Le marché boursier a fortement augmenté ces derniers mois alors que les investisseurs s’attendaient à ce que la Fed réduise les taux trois fois cette année de 0,25 point de pourcentage chacune, à partir de juin. Cependant, ces perspectives diminuent désormais.

– Lors de la dernière réunion de la Fed, ils ont parlé de réduire les taux trois fois, mais de tels mouvements ont tendance à avoir un certain élan. Lorsqu’ils commencent à changer, nous découvrirons qu’ils changeront probablement à nouveau lors de la prochaine réunion, et d’ici la prochaine réunion, il est probable qu’ils ne réduiront que deux fois. Il y a de bonnes chances qu’ils ne réduisent pas du tout – déclare Andrew Lilley, stratège en chef des taux chez Barrenjoey à Sydney.

Sur les marchés européens, l’indice FTSE de Londres a chuté la semaine dernière de 0,52 %, atteignant 7 911 points, le DAX de Francfort de 1,71 %, atteignant 18 175 points, et le CAC de Paris de 1,76 %, atteignant 8 061 points.