SKDD – La ‘Banque des Valeurs Mobilières’ Ne Doit Pas Fonctionner à Perte

Parmi les trente mille citoyens qui, décidant d’investir dans l’obligation nationale et le bon du Trésor national, ont dû ouvrir un compte au Dépôt Central de Compensation (SKDD), il y a probablement une partie qui a entendu parler de cette institution pour la première fois. Ils ont ensuite réalisé que s’ils voulaient investir dans des valeurs mobilières croates – obligations, bons du Trésor, actions, fonds négociés en bourse (ETFs) – ils devaient avoir un compte au SKDD où leurs valeurs mobilières sont conservées. Ce à quoi d’autre le SKDD est utilisé, ces citoyens ont pu le voir début mars, lors du paiement des premiers intérêts sur l’obligation nationale qui est passé par cette institution. Non seulement cela, mais les actionnaires de la plupart des entreprises croates reçoivent leurs dividendes annuels sur leurs comptes grâce au SKDD.

En termes simples, c’est une ‘banque pour les valeurs mobilières’ et donc l’une des institutions clés du marché des capitaux national. Selon la Loi sur le Marché des Capitaux, chaque société par actions doit tenir un registre de ses positions de propriété dans un dépôt agréé. Plus précisément, à la fin janvier, le SKDD détenait des actions de 629 sociétés par actions, 82 obligations différentes (gouvernementales, corporatives, municipales), 10 bons du Trésor, quatre fonds négociés en bourse et deux valeurs mobilières qui tombent dans la catégorie ‘Autres’. Un total de 727 valeurs mobilières d’une valeur marchande de 57 milliards d’euros.

Bien sûr, les sociétés par actions doivent payer pour ce stockage, ce qui est leur obligation légale, et c’est aussi la principale source de revenus pour le SKDD, déclare Dora Matošić, la PDG. Elle occupe ce poste depuis plus de six ans, et bien que le SKDD apparaisse rarement dans les médias, elle a immédiatement répondu à la demande d’interview de Lider concernant l’entreprise.

– Le plus grand revenu du SKDD provient du stockage des valeurs mobilières (service de gestion de compte central). Cela représente 67 % de nos revenus, souligne Matošić. Bien que ce revenu soit légalement défini, Matošić dit qu’ils ne reçoivent pas de plaintes de la part des entreprises. – Tout le monde aime payer moins pour un service, cependant, nous n’avons pas de problèmes avec la plupart des entreprises croates qui fonctionnent de manière stable, ajoute-t-elle.

Le service d’exécution des actions d’entreprise représente 14 % des revenus. Cela inclut les paiements de dividendes que les utilisateurs commandent au SKDD, ainsi que les transactions de prise de contrôle et de fusion, la fusion des positions de propriété ou l’enregistrement des transferts. La plus petite part des revenus provient de la gestion du système de règlement, seulement cinq pour cent, ce qui décrit de manière vivante à quel point le commerce des valeurs mobilières croates a chuté.

Année Réussie

En effet, lors de l’achat et de la vente de valeurs mobilières sur la bourse, ces transactions doivent être réglées, ce qui signifie qu’il est nécessaire de transférer des actions du compte du vendeur au compte de l’acheteur. Pour ce service, les sociétés de courtage paient des frais au SKDD. Cependant, compte tenu du faible commerce sur la Bourse de Zagreb – l’année dernière, le chiffre d’affaires total pour toutes les valeurs mobilières était de 371,8 millions d’euros dans plus de 74 000 transactions – un tel résultat n’est pas surprenant.

Le dicton ‘c’était mieux avant’ s’applique vraiment dans ce cas. À l’âge d’or du marché des capitaux national, qui a atteint son apogée en 2007, les revenus des règlements et des règlements s’élevaient à trois millions d’euros, ce qui représentait 33 % des revenus totaux de près de neuf millions d’euros à l’époque. Ce temps est irrévocablement passé, mais on ne peut pas dire que le SKDD est en difficulté aujourd’hui ; au contraire. L’année dernière a été exceptionnellement réussie, nous dit Matošić.

– Le bénéfice après impôt a atteint 1,1 million d’euros. Depuis que je suis à la tête du SKDD, nous n’avons pas eu de tels bons résultats. Le revenu total l’année dernière était de 6,2 millions d’euros, et les dépenses totales étaient de 4,8 millions d’euros, affirme Matošić.

De plus, le SKDD n’a pas fonctionné à perte depuis sa création, et Matošić dit que cela ne serait pas bon non plus. – Nous devons respecter des exigences strictes en matière de solvabilité. Si nous devions nous approcher d’un tel scénario, nous devrions fournir beaucoup d’explications au régulateur et mettre en œuvre des mesures de redressement. Les dépenses sont surveillées très strictement, et nous nous efforçons de conserver tous les clients en ce qui concerne les revenus, déclare la responsable de l’entreprise, qui emploie 54 professionnels, principalement issus des domaines économique, juridique et informatique. La plus grande part des dépenses est constituée des coûts de personnel, 49 %, tandis que le reste est principalement constitué de coûts externes, explique Matošić.

Le texte complet est disponible dans la nouvelle édition imprimée et numérique de Lider, où vous pouvez également lire comment le SKDD a performé l’année dernière et en quoi consiste le nouveau modèle commercial.