En raison de résultats records, les banques européennes pourraient reverser plus de 120 milliards d’euros aux actionnaires cette année

Les banques européennes sont en passe de reverser plus de 120 milliards d’euros aux actionnaires grâce à des résultats records en 2023. Les dirigeants des banques européennes sont sous pression pour augmenter leurs estimations et attirer des investisseurs qui ont été craintifs face à l’impôt sur le revenu ces dernières années.

Les plus grandes banques européennes ont promis 74 milliards d’euros en dividendes et 47 milliards d’euros en rachats d’actions, selon UBS, ce qui représente une augmentation de 54 % par rapport aux années précédentes. Les rachats ont été la plus grande source de croissance au cours des trois dernières années, période durant laquelle les banques européennes ont utilisé leurs bénéfices, qui ont augmenté en raison de la forte hausse des taux d’intérêt, pour racheter des actions à des prix réduits.

Cependant, les investisseurs ont accueilli les retours de capital avec prudence. « Les banques ont besoin d’un retour élevé et durable, » a déclaré Antonio Roman, gestionnaire de portefeuille du fonds Axiom European Banks Equity, au Financial Times, ajoutant que bien que les retours soient élevés, la question de la durabilité se pose.

Le retour de capital représente un revirement marqué par rapport à il y a quatre ans, lorsque la Banque centrale européenne a ordonné aux banques de geler les dividendes et les rachats d’actions au début de la pandémie, ternissant la réputation du secteur bancaire auprès des investisseurs internationaux.

Les banques ont promis beaucoup cette année

Néanmoins, les banques européennes ont empoché 100 milliards d’euros de bénéfices inattendus au cours des deux dernières années grâce aux revenus d’intérêts nets. Par exemple, le géant bancaire italien UniCredit a promis de verser 8,6 milliards d’euros aux investisseurs, tandis que le britannique Barclays a promis de reverser 10 milliards de livres sterling au cours des trois prochaines années. De plus, le britannique Standard Chartered a déclaré qu’il reverserait cinq milliards de dollars aux actionnaires durant la même période.

Cependant, les analystes ont averti que le niveau des retours aux actionnaires commencera à diminuer dès l’année prochaine, étant donné que les banques centrales devraient réduire les taux d’intérêt d’ici la fin de l’année, obligeant les banques à rechercher d’autres sources de revenus.

« Les banques ont considérablement augmenté les retours de capital aux actionnaires, mais elles ne dépasseront pas cela. Les régulateurs n’approuveront pas de distributions d’argent beaucoup plus favorables aux investisseurs à l’avenir, » a déclaré l’analyste de JPMorgan Mislav Matejka.

Les régulateurs européens ont été plus détendus concernant les rachats d’actions ces dernières années, alors que les banques ont constitué un niveau de capital solide, mais beaucoup estiment qu’ils ne sont pas entièrement à l’aise avec le niveau des retours aux actionnaires qui ont dépassé les chiffres de bénéfice annuel des banques.

Ce mois-ci, UBS Suisse a également annoncé qu’elle augmenterait son dividende de 27 % à 70 cents par action et qu’elle rachèterait jusqu’à un milliard de dollars d’actions d’ici la fin de cette année civile.

« Ces dernières années, le secteur bancaire européen a considérablement amélioré sa rentabilité, réduit les risques et reconstruit son capital à des niveaux qui dépassent largement les exigences réglementaires, » a déclaré Lars Forberg, associé directeur chez Cevian Capital, au FT, ajoutant qu’au total, le secteur est perçu comme étant pire qu’il ne l’était, pas mieux comme beaucoup le suggèrent.

Quoi qu’il en soit, le espagnol Santander et le allemand Deutsche Bank ont annoncé des augmentations des retours aux actionnaires, tandis que la banque italienne d’État Monte dei Paschi di Siena a annoncé qu’elle verserait un dividende cette année pour la première fois en 13 ans.