Les analystes prédisent une autre grande année pour l’action de Končar

Les actions de Končar-Elektroindustrija et de sa filiale Končar – Distributivni i specijalni transformatori (Končar-D&ST) ont été les stars du marché boursier national l’année dernière, et les analystes prédisent une performance similaire cette année. Selon une analyse d’InterCapital, l’action de Končar-EI pourrait valoir jusqu’à 274 euros l’année prochaine, ce qui représente une augmentation de 21 % par rapport au prix de clôture de ce mardi. À ce niveau de prix, le ratio cours/bénéfice (P/E) serait de 12,6, et le ratio valeur d’entreprise sur EBITDA (EV/EBITDA) serait de 6,7. Par conséquent, les analystes d’InterCapital ont attribué à l’action de Končar l’étiquette ‘achat fortement recommandé’.

La plus échangée en bourse

L’analyse d’InterCapital a manifestement résonné auprès des investisseurs mercredi, car les actions de Končar étaient les plus échangées en bourse. Avec un chiffre d’affaires de 600 000 euros, Končar-D&ST a été échangé à 1060 euros, tandis que Končar-EI a enregistré une hausse de 6,2 % à 240 euros sur un chiffre d’affaires de 350 000 euros.

Jusqu’à présent cette année, Končar a augmenté son prix d’action de 21 %, après que sa valeur a bondi de 63 % en 2023. De plus, l’action de Končar-D&ST a connu une augmentation encore plus rapide de 162,5 % (pour des conditions nationales) l’année dernière. Comme son ‘grand frère’, Končar-D&ST continue de croître en 2024, ayant renforcé de plus de 22 % en moins de deux mois cette année. Cela a largement surpassé l’ensemble du marché, comme l’indique l’indice CROBEX, qui a augmenté de 28 % l’année dernière et est en hausse de près de sept pour cent cette année.

InterCapital estime que Končar bénéficiera fortement de la poursuite de la transition verte dans l’Union européenne, ce qui renforcera encore les ventes. La Commission européenne a récemment proposé d’accélérer la réduction des émissions de gaz à effet de serre d’ici 2030, ce qui se traduira par une demande accrue de transformateurs, le plus grand segment de l’activité de Končar.

Commandes record

Matej Pretković, analyste à la Erste Bank, déclare qu’en regardant vers l’avenir, la banque prévoit que l’entreprise maintiendra une forte performance en 2024, similaire à ses réalisations en 2023. « De telles attentes sont soutenues par des commandes record durant 2023, pour lesquelles nous anticipons une croissance continue, bien que à un rythme quelque peu plus lent par rapport à l’année précédente assez élevée. Il convient de noter que le carnet de commandes actuel du groupe Končar a suffisamment de travail pour toute l’année 2024 et une partie de 2025, et nous prévoyons même une augmentation de la capacité de production, que nous croyons être accompagnée d’une croissance des revenus, » souligne l’analyste d’Erste.

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Matej Pretković, analitičar Erste banke

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De plus, Pretković note qu’il est évident que l’entreprise est axée sur la croissance et est active dans le secteur des fusions et acquisitions pour étendre ses activités et réaliser des économies d’échelle supplémentaires. La valeur des biens dans le carnet de commandes de Končar s’élève actuellement à 1,4 milliard d’euros, ce qui représente un niveau record depuis la création de l’entreprise. Étant donné la transition verte mentionnée ci-dessus, les analystes d’InterCapital s’attendent donc à une croissance continue des commandes. L’année dernière, l’entreprise a relevé ses prévisions pour l’exercice fiscal, annonçant une augmentation des ventes de 40 millions d’euros, passant de 760 à 800 millions d’euros. De plus, Končar a adopté un plan d’affaires ambitieux pour cette année, que les analystes jugent durable.

Niveaux relativement attractifs

Concernant les dividendes, InterCapital souligne que l’entreprise a jusqu’à présent prouvé qu’elle était un payeuse stable de bénéfices pour les actionnaires. L’année dernière, deux euros par action ont été versés, offrant un rendement en dividendes de 1,5 %. Au cours des prochaines années, le rendement en dividendes devrait se situer entre un et deux pour cent. Lorsqu’on lui demande si le prix actuel de l’action est justifié, Matej Pretković déclare que le mouvement du prix de l’action a largement suivi la performance de Končar, ce qui a été le plus évident sur le marché au cours de l’année passée et de cette année.

– Malgré la croissance déjà substantielle jusqu’à présent, nous restons relativement optimistes quant à l’action elle-même, compte tenu des excellents résultats que l’entreprise a montrés jusqu’à présent et des attentes de croissance commerciale supplémentaire. De plus, en comparant Končar avec des concurrents mondiaux dans l’industrie, nous remarquons que l’action se négocie à des niveaux d’indicateurs d’investissement relativement attractifs, » déclare Pretković.