En dessous des attentes : L’inflation aux États-Unis a ralenti à 3,1 % en janvier

L’inflation aux États-Unis a ralenti à 3,1 % en janvier, ce qui est inférieur à l’amélioration attendue, remettant ainsi en question les attentes du marché selon lesquelles la Réserve fédérale commencerait à abaisser les taux d’intérêt en mai.

Les économistes interrogés par Bloomberg avaient prévu une inflation annuelle des prix à la consommation de 2,9 %, en baisse par rapport à 3,4 % en décembre. L’inflation de base, une mesure étroitement surveillée qui exclut les prix volatils des aliments et de l’énergie, était de 3,9 % en glissement annuel en janvier, conforme au mois précédent.

L’inflation globale mensuelle a augmenté de 0,3 %, dépassant la prévision de 0,2 %. Il convient de noter que ces chiffres interviennent alors que la Fed envisage quand elle commencera à abaisser les taux d’intérêt cette année, passant du niveau actuel de 5,25 à 5,5 %.

Suite à des chiffres d’inflation supérieurs aux attentes, les traders de contrats à terme ont réduit leurs paris sur la probabilité d’une baisse des taux en mai, passant de 50 % à 30 %, tandis qu’une baisse en juin n’est plus entièrement intégrée, a rapporté le Financial Times.

Les contrats à terme sur les actions américaines ont chuté fortement après l’annonce, tandis que les rendements des obligations d’État ont augmenté.

Le rendement des obligations à deux ans, qui évolue avec les attentes en matière de taux d’intérêt, a bondi de 0,15 point de pourcentage à 4,62 %. Le rendement de référence des obligations à dix ans a ajouté 0,11 point de pourcentage. Les rendements augmentent lorsque les prix baissent.

Le dollar, dont les mouvements sont influencés par les variations des taux de change attendus, a échangé 0,6 % plus haut.

Les contrats à terme liés au S&P 500 ont prolongé les pertes antérieures à plus d’un pour cent de baisse, tandis que ceux suivant le Nasdaq 100, riche en technologies, ont chuté de 1,7 % avant l’ouverture à New York.

Les coûts de logement, l’assurance automobile et les soins médicaux ont contribué aux pressions sur les prix de janvier. Le logement, dont le plus grand composant est le coût des loyers, a le plus contribué à l’inflation de base, l’indice ayant augmenté de 0,6 % en janvier, selon le FT.

La baisse spectaculaire de l’inflation au cours de l’année écoulée a poussé les dirigeants des banques centrales aux États-Unis, en Europe et au Royaume-Uni à exclure d’autres hausses de taux et à commencer à discuter de la possibilité de baisses.

Le mois dernier, le président de la Fed Jay Powell a déclaré que le Comité fédéral de l’open market s’attend à réduire les taux d’intérêt trois fois cette année, mais a signalé qu’il est peu probable qu’il le fasse avant que des progrès plus importants ne soient réalisés vers l’inflation ciblée de deux pour cent.

La mesure préférée de la Fed pour l’inflation est l’indice des dépenses de consommation personnelle de base, qui a ralenti plus dramatiquement que l’IPC. L’indice PCE de base a augmenté de 2,9 % en janvier en glissement annuel, marquant la première lecture en dessous de trois pour cent depuis environ trois ans.

La prochaine réunion de politique de la Fed est prévue pour les 19 et 20 mars, au cours de laquelle elle publiera sa dernière enquête ‘dot plot’ montrant les projections des responsables pour les taux d’intérêt, l’inflation et le chômage.