L’indice de confiance des fonds de capital-risque augmente, les investisseurs d’Europe centrale optimistes pour 2024

Les derniers indicateurs de sentiment en Europe centrale indiquent une confiance constante et croissante, avec une part accrue de répondants croyant que 2024 sera une bonne année pour les rendements (86 pour cent, contre trois quarts l’année dernière), ce qui entraîne une augmentation de l’indice de confiance pour le troisième semestre consécutif. L’augmentation n’est pas aussi marquée que lors des deux autres périodes de croissance de ce type couvertes par l’enquête après la récession économique de 2008 et 2012.

Les répondants sont plus optimistes concernant l’économie : en particulier, le nombre de répondants s’attendant à des résultats améliorés a triplé et s’élève désormais à 42 pour cent. En même temps, un signe tout aussi positif est que le nombre de répondants s’attendant à une détérioration de la situation a été réduit de moitié (20 pour cent contre 40 pour cent à l’été 2023). La liquidité devrait très probablement s’améliorer, et près d’un tiers des répondants (29 pour cent) s’attendent à ce que la disponibilité de financement par emprunt s’améliore également, ce qui est le double du montant dans l’enquête précédente.

Tous ces éléments entraînent des attentes accrues concernant l’activité du marché, avec la moitié des répondants (49 pour cent) s’attendant à une augmentation du nombre de transactions en 2024, ce qui est le double du montant du semestre précédent et significativement plus élevé que le faible 6 pour cent enregistré à l’été 2022. De plus, seulement 14 pour cent des répondants s’attendent à une baisse de l’activité, ce qui est significativement moins que le semestre précédent où un tiers des répondants s’attendaient à une baisse de l’activité. Le pipeline de transactions semble plus sain, et près de la moitié des répondants (45 pour cent) croient qu’il y a plus d’opportunités réalisables aujourd’hui qu’il y a trois mois.

– Il est formidable de voir que la confiance est revenue de manière significative après une période prolongée de difficultés exceptionnelles. Bien que l’augmentation de l’optimisme soit plus modérée que lors des périodes précédentes, la croissance stable témoigne de l’expérience des investisseurs en Europe centrale, qui, compte tenu de leur expérience dans les cycles passés, sont plus pragmatiques dans la situation actuelle – a déclaré Ante Salopek, Responsable Senior du Département de Conseil Financier de Deloitte.

– Une augmentation prudente de la confiance instille la sécurité et indique que les transactions seront menées de manière réfléchie cette année, avec une forte collaboration avec les conseillers et une préparation de qualité des entreprises à la vente étant d’une importance exceptionnelle, soutenue par des ressources financières flexibles visant à maintenir l’agilité nécessaire dans les entreprises régionales à forte croissance – a ajouté Salopek.

Les critères ESG sont de plus en plus adoptés dans la région, avec trois cinquièmes des répondants ayant commencé à définir des engagements et des objectifs futurs dans le domaine de la neutralité climatique (42 pour cent) ou ayant déjà mis en œuvre des politiques connexes (18 pour cent).

– Il est clair que les fonds de capital-investissement en Europe centrale adoptent les critères ESG comme moteurs de valeur, alors que les conseils d’hier deviennent la législation d’aujourd’hui, et que les mesures en matière de durabilité et d’inclusivité affectent les évaluations. Les fonds de capital-investissement expérimentés ont suffisamment de connaissances à partager dans ce domaine crucial et montrent l’exemple aux autres – a souligné Salopek.