UBS annonce un rachat d’actions d’une valeur allant jusqu’à un milliard de dollars

La banque suisse UBS rachètera des actions d’une valeur allant jusqu’à un milliard de dollars cette année, ce qui est un signal clair que la banque souhaite maintenir l’attention des investisseurs sur les avantages de son intégration complexe de Credit Suisse, bien que ces avantages diminuent.

La banque basée à Zurich a annoncé que le programme de rachat commencera après la fusion légale des deux banques, prévue pour le deuxième trimestre. Les coûts associés à l’intégration au cours des trois derniers mois de 2023 ont contribué à plonger la banque dans sa deuxième perte trimestrielle consécutive, a rapporté Bloomberg.

Les actions ont chuté de 3,4 % après que la banque a annoncé ses résultats mardi. Le bénéfice avant impôts dans l’unité clé de gestion de patrimoine était nettement inférieur aux estimations, et la banque d’investissement a enregistré sa troisième perte consécutive.

Le PDG Sergio Ermotti a averti que 2024 sera plus difficile, car les coûts d’acquisition de l’ancien rival pèsent sur les résultats avant qu’UBS puisse obtenir de meilleurs résultats.

– Une chose que nous devons faire est d’être prêts à sacrifier un peu de croissance pour améliorer le rendement de nos ressources financières. 2024 sera une année clé – a déclaré Ermotti dans une interview avec Bloomberg TV mardi.

Loin du rendement ciblé

La banque a confirmé son objectif de rentabilité pour 2026 mardi et a augmenté le montant des économies prévues à 13 milliards de dollars contre environ dix milliards de dollars précédemment. Le directeur financier Todd Tuckner a déclaré que bien que les coûts d’intégration totaux resteront élevés cette année, d’ici la fin de 2024, environ deux tiers des coûts projetés seront comptabilisés.

Les actions ont chuté de 2,4 % à 25,07 francs suisses (28,747 dollars) à 12h25 à Zurich.

UBS a enregistré une perte nette de 279 millions de dollars pour les trois mois se terminant en décembre, ce qui était pire que les estimations des analystes. L’unité clé de gestion de patrimoine a réalisé un bénéfice avant impôts de 381 millions de dollars, en dessous des estimations des analystes de 1,07 milliard de dollars. L’argent net nouveau (NNM) s’élevait à 21,8 milliards de dollars, ce qui était mieux que prévu.

Bien que la poursuite du rachat, qui a été gelé depuis l’année dernière lorsqu’elle a annoncé l’acquisition de son rival local avec le soutien du gouvernement, soit susceptible d’encourager les investisseurs, certains analystes ont exprimé leur déception quant aux objectifs de rentabilité.

L’objectif de rendement des capitaux propres à long terme est fixé à 18 %, tandis que l’objectif pour 2026 et le ratio coût-revenu sont restés inchangés.

– Au minimum, nous espérions la rapidité avec laquelle cela serait réalisé. L’objectif de 18 % est encore très, très loin, avec des risques significatifs entre-temps. Nous ne croyons pas que cela soit suffisant – ont écrit les analystes de KBW dans une note.

Cevian Capital AB a annoncé qu’elle avait constitué une participation d’environ 1,3 % en décembre et a déclaré qu’elle croyait que la banque pouvait atteindre un rendement de plus de 20 % sur les capitaux propres tangibles après l’achèvement de l’intégration. En janvier, le président Colm Kelleher a signalé que la banque pourrait dépasser son objectif de 15 %.

UBS cherche à gérer les coûts tout en réduisant des parties des entreprises héritées qu’elle ne souhaite pas conserver. Cela affecte directement la banque d’investissement Credit Suisse, qu’UBS prévoit de réduire d’environ deux tiers.

La banque d’investissement combinée a enregistré une perte avant impôts de 169 millions de dollars au troisième trimestre, avec des revenus sous-jacents plus élevés tirés de la division bancaire mondiale. La banque a signalé que l’unité devrait revenir à la rentabilité ce trimestre.

Dans le cadre de l’accord d’acquisition, UBS a reçu une garantie gouvernementale sur les pertes liées à certains actifs de Credit Suisse ainsi qu’un soutien en liquidité. Sortir de cet arrangement de garantie aidera à réduire les coûts de financement d’environ 550 millions de dollars par trimestre, a annoncé la banque.

En regardant vers l’avenir, UBS a déclaré qu’elle s’attend à des niveaux d’activité client plus élevés ce trimestre et généralement à une ‘amélioration séquentielle significative du bénéfice net déclaré’.

US mainstay

UBS est déjà parmi les principaux gestionnaires de patrimoine dans de nombreuses régions du monde. Cependant, défier ses pairs de Wall Street et augmenter durablement sa valeur nécessitera une croissance aux États-Unis, le plus grand marché pour les services de gestion de patrimoine. Ermotti a signalé que les États-Unis seront un pilier clé de la stratégie de croissance.

Le PDG a fourni plus de détails sur ce plan mardi. La banque cherchera à offrir davantage de ses offres d’investissement mondiales aux clients américains et à permettre à un plus grand nombre de clients mondiaux de réserver leurs investissements aux États-Unis.

– De nombreux clients mondiaux souhaitent également être réservés aux États-Unis ; et c’est la bonne opportunité. Par conséquent, nous croyons que nous serons en mesure de combler l’écart avec nos concurrents et de poser les bases de la prochaine phase de croissance – a conclu Ermotti.