Le commerce mondial sous attaque : le trafic à travers le canal de Suez réduit de moitié, les tarifs de fret quadruplés

Les attaques des Houthis contre les navires de transport dans le canal de Suez, par lequel passe 11 % du commerce maritime mondial, ont entraîné une augmentation significative des coûts de transport et affectent déjà négativement les chaînes d’approvisionnement de certaines entreprises, déclare l’Association des employeurs croates dans son analyse cette semaine. Plus précisément, le trafic à travers le canal de Suez a été réduit de moitié par rapport à la même période l’année dernière, et le trafic maritime redirigé autour du Cap de Bonne-Espérance prolonge les routes commerciales d’Asie vers l’Europe d’environ 10 jours. Par conséquent, les coûts de fret ont déjà quadruplé, et les primes d’assurance pour le transport à travers le canal de Suez ont explosé par dix fois.

Malgré les perturbations mentionnées dans le commerce international, un choc inflationniste majeur n’est pas attendu car les coûts de transport ne représentent qu’une très petite part des coûts des produits. Contrairement à il y a trois ans (au plus fort de la pandémie), la croissance économique mondiale ralentit considérablement, la zone euro est en récession, et nous ne faisons certainement pas face à une combinaison de croissance soudaine de la demande alimentée par des stimuli gouvernementaux généreux et une capacité de production insuffisante. L’indice de tension de la chaîne d’approvisionnement mondiale est autour de sa moyenne à long terme.

De plus, les compagnies maritimes ont commandé de nombreux nouveaux navires ces dernières années en réponse aux ‘goulots d’étranglement’ pendant la pandémie. En 2023, de nouveaux porte-conteneurs d’une capacité de 2,2 millions d’unités équivalentes vingt pieds (EVP) ont déjà été livrés, soit environ le double du montant des années précédentes. Cela signifie que la capacité de la flotte mondiale de conteneurs a augmenté de 7 % l’année dernière. En 2024, des livraisons d’une capacité totale supérieure à 3 millions d’EVP sont attendues, indiquant que la croissance de la capacité de transport est encore significativement supérieure à la croissance probable de la demande de transport. Par conséquent, d’autres augmentations des coûts de transport, et donc leur impact sur l’inflation, seront limitées.

Le plus grand risque est l’escalade de la crise à Taïwan, mais aussi l’intensification des tensions au Moyen-Orient

Cependant, tout ce qui précède est basé sur l’hypothèse que le conflit au Moyen-Orient ne s’intensifiera pas au-delà des attaques actuelles des Houthis. Une expansion du conflit pourrait potentiellement affecter le transport maritime dans le Golfe Persique, et donc l’approvisionnement en pétrole pour l’économie mondiale. Cela entraînerait probablement une augmentation significative des prix du pétrole, avec des conséquences correspondantes pour l’inflation et la croissance.

Les attaques des Houthis pourraient, parmi d’autres incertitudes géopolitiques, contribuer à une augmentation à long terme de l’inflation en Europe, car les partisans de la politique industrielle dans l’UE sont susceptibles d’utiliser les problèmes actuels de la chaîne d’approvisionnement comme un argument supplémentaire. Leur vulnérabilité perçue renforcera probablement les efforts pour relocaliser la production en Europe ou pour déplacer les fournisseurs de la Chine vers des pays alliés. L’accent mis sur la résilience et la fiabilité des chaînes d’approvisionnement se fera probablement au détriment de l’efficacité, indiquant que les pressions inflationnistes resteront plus fortes par rapport à l’intensité d’avant la pandémie.

L’escalade des tensions entre la Chine et Taïwan poserait probablement un risque économique encore plus grand, étant donné que certaines des routes maritimes les plus importantes du monde passent près de Taïwan. Actuellement, environ 9 millions de tonnes de marchandises sont transportées quotidiennement à travers le détroit de Taïwan. Des pertes potentielles dans la production de microprocesseurs, dans laquelle Taïwan joue un rôle clé, seraient encore plus graves pour l’économie mondiale.

Enfin, en cas d’escalade, des mesures d’embargo occidentales (et les contre-mesures de la Chine) suivraient probablement, réduisant considérablement l’approvisionnement en biens clés et en matières premières industrielles pour l’industrie manufacturière en Europe et aux États-Unis.