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Découvrez la valeur stupéfiante du portefeuille de l’État dans les entreprises de la Bourse de Zagreb

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Dans la nouvelle édition numérique et imprimée de Lider, nous avons publié une liste des cent plus grands actionnaires nationaux, qui sont (co)propriétaires d’entreprises cotées à la Bourse de Zagreb. Nous n’avons pas inclus les soi-disant actionnaires institutionnels, ni les entreprises étrangères qui détiennent les plus grands paquets de propriété dans les entreprises les plus puissantes de la bourse. En effet, Unicredit est l’actionnaire le plus riche de la bourse avec un paquet de 96,2 % des actions de Zagrebačka banka d’une valeur de 4,62 milliards d’euros. La participation de Mol dans Ina (49,08 %) vaut 2,45 milliards d’euros, et 53,29 % des actions de Hrvatski Telekom détenues par Deutsche Telekom valent 1,15 milliard d’euros.

Cependant, il y a un autre acteur national puissant – l’État. Parmi les 36 entreprises d’intérêt spécial pour l’État, seules cinq sont cotées à la bourse – ACI, Croatia Airlines, HPB, Janaf et Ina. Cependant, l’État a des participations dans 21 autres entreprises et, selon la valeur du portefeuille, il est le deuxième plus grand acteur de la Bourse de Zagreb, juste derrière UniCredit. La valeur totale des participations de l’État (dans la propriété directe de la République de Croatie, CERP, HZMO et le Fonds de capital) dans 26 entreprises s’élève à 3,82 milliards d’euros, ce qui représente 17 % de la capitalisation boursière de toutes les entreprises et plus de dix fois la valeur du paquet du plus grand acteur national suivant sur la bourse – Emil Tedeschi, qui possède 50,2 % des actions d’Atlantic Grupa d’une valeur de 378 millions d’euros par l’intermédiaire de sa société Myberg.

Parmi les entreprises individuelles du portefeuille de l’État, les actions les plus précieuses sont celles d’Ina – 2,24 milliards d’euros. La participation de 44,84 % devrait être un paquet de contrôle, mais la gestion complète a été confiée à Mol par Sanader. L’État est le propriétaire majoritaire de six entreprises cotées à la bourse : Croatia Airlines (98,92 %), ACI (78,91 %), Janaf (78,51 %), Jadroplov (70,42 %), HPB (62,64 %) et Vjesnik en liquidation (52,96 %), et il a un paquet de contrôle (plus de 25 %) dans Končar (30,5 %), Đuro Đaković (26,34 %) et Luka Rijeka (25,02 %), et pratiquement dans Podravka (24,64 %).

Dans 15 entreprises, la participation est inférieure à cinq pour cent : Atlantska plovidba (4,93 %), Hrvatski Telekom (2,69 %), Adris-préféré (2,64 %), Jadran (2,41 %), Arena Hospitality Group (2,08 %), Valamar Riviera (1,49 %), Zvečevo (1,30 %), Solaris (1,18 %), Ilirija (1,06 %), Kutjevo (0,65 %), Imperial Riviera (0,58 %), Liburnia Riviera Hotels (0,54 %), Modra špilja (0,48 %), VIS (0,32 %) et Medora (0,22 %).

Il est très discutable pourquoi l’État ne dispose pas de la majorité des actions, en particulier des participations minoritaires.

La recherche complète avec la liste des 100 plus grands actionnaires nationaux peut être lue dans la nouvelle édition numérique et imprimée de Lider.

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