Nouvelle forte baisse de la dette publique. Y aura-t-il un allègement fiscal ?

La Croatie enregistre la cinquième plus grande baisse de la dette publique parmi les États membres de l’UE. En effet, la part de la dette publique de la Croatie dans le PIB a chuté au deuxième trimestre de près de six points de pourcentage pour atteindre 66,5 % du PIB, par rapport à la même période en 2022.

Cela est dû à une forte croissance nominale du PIB (environ 13,5 %), résultant d’une forte inflation, d’une reprise généreuse en matière de fiscalité dans le secteur du tourisme et d’un fort afflux de fonds de l’UE, malgré une augmentation significative de la masse salariale, l’indexation des retraites et des prestations sociales, ainsi qu’une augmentation des coûts d’intérêt, indique l’analyse macroéconomique hebdomadaire de l’Association des employeurs croates signée par leur économiste en chef Hrvoje Stojić.

Sur une base cumulative au cours des quatre derniers trimestres, la Croatie se trouve à la fin du deuxième trimestre de cette année dans une zone de très faible déficit budgétaire (-0,4 % du PIB), se classant parmi les sept meilleurs États membres de l’UE.

L’année dernière, la Croatie a enregistré un excédent de 0,4 % du PIB, tandis que cette année, nous prévoyons un léger déficit de 0,5 % du PIB en raison des effets de la mise en œuvre complète des accords collectifs et des nouveaux transferts anti-inflation à la population. En 2024, le déficit augmentera à deux pour cent du PIB en raison de l’affaiblissement de la forte croissance des recettes fiscales et de l’impact d’une année électorale super sur les tendances des dépenses budgétaires.

La bonne nouvelle est que la dette publique reste sur une trajectoire descendante vers une part de 60 % du PIB en 2024. Pour mémoire, par rapport au ‘maximum’ pandémique, notre dette publique sera réduite de près d’un tiers en 2024, ce qui est l’un des meilleurs résultats parmi tous les États membres de l’UE.

La Croatie est l’un des rares pays de la région CEE qui améliorent les indicateurs en matière de finances publiques et l’un des trois seuls qui ne seront pas confrontés à l’entrée dans des procédures de déficit excessif l’année prochaine.

Tendances dans les Finances Publiques ‘à désirer’

La baisse de la part de la dette publique et le faible déficit budgétaire peuvent être ralentis ou menacés par une croissance économique plus faible par rapport aux attentes. En effet, en plus de la vulnérabilité des exportations de marchandises en raison de la récession dans la zone euro, la croissance supplémentaire du tourisme est limitée par la retenue des investissements par rapport aux années d’avant la pandémie et la demande contenue de voyages dans un environnement incertain.

Des dépenses supplémentaires dans les domaines de la santé, de la défense et dans le cadre des politiques communes de l’UE pour les subventions aux politiques industrielles et climatiques actives, ainsi qu’une augmentation des dépenses pour les intérêts sur la dette publique, peuvent également affecter négativement l’équilibre budgétaire.

Avec les tendances dans les finances publiques ‘à désirer’, la baisse des besoins de financement brut au plus bas niveau en 15 ans (11 % du PIB), ainsi qu’une série de notations positives des agences de notation menant à l’atteinte d’un niveau de notation ‘A-‘ en 2024, la question de l’allègement fiscal dans l’économie visant à renforcer l’économie croate sur le marché unique est à nouveau mise en avant.

Alors que la croissance des salaires bruts s’accélère à 15 % contre huit pour cent l’année dernière, avec une croissance de l’emploi supérieure à 2,5 %, l’excédent des collectivités locales sera supérieur aux prévisions, ouvrant la voie à un allègement salarial plus fort grâce à des taux d’imposition plus bas – ainsi qu’un traitement fiscal plus agile (complètement inutilisé) des locations touristiques.

Utiliser activement l’espace fiscal des unités de gouvernement local encourage la concurrence dans le climat des affaires, la compétitivité des prix du travail en Croatie et le dynamisme de l’entrepreneuriat. Il est extrêmement important de soulager le revenu des travailleurs hautement qualifiés et de promouvoir leur emploi pour augmenter le niveau de productivité par heure travaillée, qui n’est que de 68,4 % de la moyenne de l’UE.

À cette fin, la Croatie pourrait, dans le cadre d’un allègement ambitieux pour les revenus hautement qualifiés, réduire l’écart fiscal moyen de près de dix points de pourcentage par rapport à 42,5 % en 2022, conclut Stojić dans l’analyse.