- Les tensions géopolitiques au Moyen-Orient maintiendront les prix du pétrole brut au-dessus de 90 $/bbl
- Le prix du pétrole dans les mois à venir sera crucial pour la lutte des banques centrales contre l’inflation
- La Chine et la Russie ont signé un accord pour fournir à la Chine des grains et des oléagineux russes
Les matières premières réagissent à des signaux mixtes de l’environnement en prévision d’une semaine très significative pour les marchés des capitaux et des matières premières. Les données en question concernent la macroéconomie, ainsi que les opérations commerciales des grandes entreprises clés. Il n’est donc pas surprenant que la plupart des marchés cette semaine se concentrent sur la décision concernant la politique future de la BCE, suivie des données sur le PIB américain, les tendances de l’inflation, et enfin, les rapports sur les bénéfices des entreprises pour le troisième trimestre, y compris des géants des matières premières tels qu’ADM, Halliburton, Kimberly-Clark, Bunge, Valero et Exxon Mobile.
Cette semaine, les traders de matières premières garderont un œil sur les événements géopolitiques dans le monde, surveilleront la demande pour les grains aux États-Unis, analyseront l’impact des prévisions météorologiques favorables au Brésil, suivront la hausse des taux d’intérêt (généralement de mauvaises nouvelles pour les échanges et de très mauvaises nouvelles pour les consommateurs cherchant des prêts), et les efforts des républicains américains pour trouver un président de la Chambre… Tout cela en attendant la décision politique significative de la FED et la conférence de presse du président Jerome Powell mercredi prochain.
Les tensions géopolitiques au Moyen-Orient sont malheureusement en hausse, avec une implication accrue de la Chine, l’Iran, l’Égypte, le Liban et les États-Unis dans le conflit entre Israël et Hamas. Actuellement, les risques augmentent que la guerre israélo-palestinienne puisse s’étendre à un conflit plus régional. Ces développements devraient maintenir les prix du pétrole brut au-dessus de 90 $/bbl et fournir un soutien aux matières premières et généralement aux marchés qui sont corrélés au pétrole brut.
D’autre part, le Brésil devrait recevoir des pluies tant attendues cette semaine, ce qui devrait améliorer l’humidité du sol et stimuler les perspectives de production alors qu’ils entrent dans la période critique de plantation de soja, apportant un soulagement pour les matières premières agricoles.
Continuation de la croissance de l’or et du pétrole
L’or et le pétrole, les thermomètres de la crise financière et de la guerre au Moyen-Orient, continuent de grimper. En se basant uniquement sur l’analyse technique, les deux produits indiquent encore la possibilité de nouvelles hausses de prix. L’or atteint un niveau record par rapport à plusieurs monnaies fiduciaires, et les banques centrales accumulent une quantité record d’or, les réserves d’or des banques centrales étant à leur plus haut niveau depuis Bretton Woods.
Un retour à l’étalon-or, une solution que beaucoup espèrent, pourrait être bon, mais qui paie la monstrueuse dette contractée en monnaie fiduciaire ? Il est plus facile de faire un autre changement de monnaie, de la fiduciaire au CBDC. Au début de la nouvelle semaine, l’or est tombé à environ 1970 $/t.oz, se retirant des sommets de cinq mois atteints la semaine dernière.
La croissance du PIB de la Chine, la chute de celui de l’Allemagne
L’économie de la Chine a crû plus vite que prévu au troisième trimestre, tandis que la consommation et l’activité industrielle ont positivement surpris en septembre. Les récentes mesures politiques aident à soutenir une reprise timide. Au T3, le PIB a enregistré une croissance annuelle de 4,9 % par rapport aux attentes de 4,4 %. La production industrielle montre une tendance de croissance de 4,5 %, tandis que les ventes au détail ont montré une croissance cyclique de 5,5 %, toutes deux au-dessus des attentes.
D’autre part, l’Allemagne est susceptible d’entrer dans une deuxième récession en 2023, avec une baisse du PIB de 0,2 % au troisième trimestre et une nouvelle baisse de 0,1 % attendue d’ici la fin de l’année. Cela est dû à une situation affaiblie dans l’industrie, à une demande d’exportation en ralentissement et à la crise énergétique. L’économie pourrait chuter de 0,4 % en 2023 et ne récupérer que 0,5 % en 2024.
Claudio Borio, responsable du département monétaire et économique de la Banque des règlements internationaux (BRI), a déclaré qu’à long terme, ‘la trajectoire de la dette publique représente la plus grande menace pour la stabilité macroéconomique et financière.’ La BRI est la banque centrale des banques centrales.
Jeffrey Gundlach avertit que les États-Unis doivent contrôler la consommation pour maintenir le dollar en tant que monnaie de réserve mondiale. Depuis 2008, les États-Unis ne contrôlent plus la consommation publique. En seulement 15 ans, la dette nationale est passée de 4 trillions à 33 trillions de dollars. Cependant, il semble que le plus grand perdant dans tous ces bouleversements mondiaux et ces jeux d’échecs géopolitiques au cours des deux à trois dernières années soit l’Europe et l’euro. Selon le rapport, les monnaies les plus couramment utilisées dans le commerce international via le système SWIFT sont le dollar américain (84,15 %), puis le yuan chinois (5,8 %), et enfin l’euro (5,43 %). C’est la première fois que le yuan dépasse l’euro et devient la deuxième monnaie de trading majeure. De plus en plus de pays essaient de réguler le commerce en monnaie locale.
Les prix du pétrole augmentent pour la deuxième semaine consécutive
Comme prévu, les prix du pétrole sur les marchés mondiaux ont augmenté la semaine dernière, la deuxième semaine consécutive. Le prix du pétrole Brent a augmenté de 1,4 %, tandis que le pétrole WTI a augmenté de 1,2 %. Tout au long de la semaine, les prix ont fluctué en fonction des nouvelles concernant la situation au Moyen-Orient. Lorsque les nouvelles indiquaient une escalade du conflit entre Israël et le groupe militant palestinien Hamas, les prix du pétrole augmentaient. Et quand il semblait que les tensions s’apaisaient, les prix subissaient une pression.
Les exportations de pétrole brut d’Arabie Saoudite ont chuté en août à leur plus bas niveau depuis 28 mois alors que le plus grand exportateur de pétrole brut au monde continuait de réduire sa production pour ‘stabiliser’ le marché. D’autre part, l’annonce que les États-Unis assoupliraient les sanctions sur le Venezuela et permettraient à son pétrole de revenir sur les marchés mondiaux a eu un impact négatif sur les prix du pétrole. Washington a délivré une licence de six mois pour les transactions avec le secteur énergétique vénézuélien suite à un accord entre le gouvernement de Caracas et l’opposition concernant les élections de 2024. Cependant, on pense que le Venezuela aura besoin de temps pour augmenter sa production en raison des faibles investissements dans le secteur ces dernières années.
Au début de la nouvelle semaine, le prix du pétrole Brent est légèrement en dessous de 92 $/bbl. L’année dernière, les États-Unis ont vendu plus de 40 % de leurs réserves stratégiques de pétrole pour freiner la hausse des prix des carburants, laissant les stocks à leur plus bas niveau depuis le début des années 1980. Le prix du pétrole dans les mois à venir sera crucial pour la lutte des banques centrales contre l’inflation.
Les prix du gaz baissent, mais restent élevés
Les prix à terme du gaz naturel européen TTF ont chuté de plus de 4 % à 49 €/MWh au début de la nouvelle semaine en raison de prévisions météorologiques douces et de grandes quantités de gaz disponibles. Le temps en Europe devrait rester doux jusqu’au début novembre, et la demande de gaz est inférieure à la normale.
De plus, les installations de stockage en Allemagne, en France et en Italie sont remplies à environ 98 %. Néanmoins, l’UE envisage d’étendre le plafond des prix du gaz pour éviter une crise énergétique hivernale et réduire l’impact négatif potentiel des mouvements des prix de l’énergie sur l’économie européenne.
L’Eni SpA d’Italie a signé un contrat de 27 ans pour acheter du GNL d’un projet basé au Qatar. Cela fait suite à un accord similaire conclu par Shell Plc pour des livraisons de GNL aux Pays-Bas.
Malgré la récente baisse, les prix du gaz naturel en Europe ont tout de même augmenté d’environ 30 % depuis le début du conflit entre Israël et le Hamas le 7 octobre en raison des inquiétudes concernant son éventuelle escalade et l’implication potentielle de l’Iran. L’Iran possède les deuxièmes plus grandes réserves de gaz prouvées (derrière la Russie et devant le Qatar) et les troisièmes plus grandes réserves de pétrole prouvées au monde, selon de nouvelles données de l’OPEP. La quantité totale de réserves de gaz dans le monde en 2022 a augmenté de 2,4 % par rapport à l’année précédente.
La semaine dernière, le Parlement européen a adopté une résolution sur la stratégie européenne en matière de protéines lors d’une session plénière à Strasbourg. Seulement 29 % des matières premières riches en protéines nécessaires pour équilibrer les régimes alimentaires des animaux dans l’UE proviennent des États membres, c’est pourquoi l’Europe dépend fortement des importations de produits végétaux riches en protéines en provenance de pays tiers. Le Parlement appelle à une plus grande diversification des chaînes d’approvisionnement alimentaires et d’aliments pour animaux et à une augmentation de la production dans l’UE en permettant la culture de cultures alimentaires riches en protéines sur des terres en jachère.
La Chine et la Russie renforcent leurs liens
Selon l’IGC, les stocks des plus grands exportateurs à la fin de la saison 2023/24 : blé à 56 millions de tonnes (1 million de tonnes de moins qu’en septembre et 9 millions de tonnes de moins qu’en 2022/23), maïs à 73 millions de tonnes (6 millions de tonnes de moins qu’en septembre, mais 23 millions de tonnes de plus qu’en 2022/23), et soja à 13 millions de tonnes (3 millions de tonnes de moins qu’en septembre, mais 2 millions de tonnes de plus qu’en 2022/23).
La récolte de maïs aux États-Unis est à 45 % (3 % au-dessus de la moyenne des cinq dernières années), tandis que la récolte de soja est à 62 % (10 % plus élevée que la moyenne des cinq dernières années).
Les exportations de blé de l’UE depuis le début de la saison sont à 8,8 millions de tonnes, soit 22 % de moins que la saison dernière, tandis que les importations de maïs dans l’UE depuis le début de la nouvelle saison sont de 5,07 millions de tonnes, soit 40 % de moins que la saison dernière.
La Chine, en revanche, a importé 54 % de blé en plus, 14 % de soja en plus, et 10 % de maïs en moins depuis le début de cette année jusqu’en septembre par rapport à la même période l’année dernière. En parlant de la Chine, elle a approuvé 39 variétés de maïs OGM et 14 variétés de soja OGM pour les agriculteurs. Cela pourrait effectivement changer la donne pour leurs besoins d’importation à l’avenir. Il convient également de mentionner qu’un accord a été signé pour fournir à la Chine des grains et des oléagineux russes d’une valeur de 25,5 milliards de dollars, soit 70 millions de tonnes de grains et d’oléagineux, au cours des douze prochaines années. Cela vise à renforcer davantage les liens politiques et économiques de la Russie avec la Chine et à substituer les volumes perdus des exportations ukrainiennes par des exportations de Sibérie et de l’Extrême-Orient russe.
Les prix du cuivre au plus bas depuis un an
Les prix à terme du cuivre ont chuté en dessous de la barre des 3,55 $/lbs, se maintenant autour du niveau le plus bas depuis près d’un an alors que les inquiétudes concernant une demande plus faible s’ajoutaient à l’augmentation des stocks sur les principales bourses mondiales. Les attentes selon lesquelles l’économie américaine a changé vers une nouvelle norme de taux d’intérêt plus élevés ont suscité des inquiétudes quant à un ralentissement de la croissance industrielle, tandis que les géants de l’immobilier endettés en Chine risquaient une contagion financière pour les principaux acheteurs de ressources en Asie. Pendant ce temps, l’augmentation soudaine des stocks de cuivre ce mois-ci a intensifié les inquiétudes concernant les pénuries à long terme. Les stocks sur le LME et le SHFE ont augmenté de 50 % depuis le début du mois pour atteindre 58,2 mille tonnes lors de la semaine se terminant le 20 octobre.
Néanmoins, les investisseurs écoutent toujours les avertissements des acteurs du marché selon lesquels l’offre ne pourra pas suivre la demande croissante à long terme. Les rapports de l’EIA et de l’Association internationale du cuivre prévoient une augmentation de 26 % de l’offre de cuivre d’ici 2035, ce qui est nettement inférieur aux projections d’une augmentation de 50 % de la demande.
