Avec un nouveau propriétaire qui investit patiemment dans toutes ses entreprises, Spin Valis peut dormir paisiblement même en temps de crise

Lorsqu’il a été annoncé il y a presque un an (en novembre) que Spin Valis avait pris le contrôle de Valinge Croatie (appartenant à l’homme d’affaires suédois d’origine croate Darko Pervan), nous avons cru que l’entreprise était en grande difficulté en raison des conséquences catastrophiques de la tempête de grêle à Požega en juin 2021 et qu’elle avait besoin de sang neuf. Cependant, Pervan a acheté une entreprise financièrement beaucoup plus stable que nous le pensions (l’assurance a probablement couvert au moins une grande partie des dommages, sinon la totalité), complétant ainsi ses investissements dans l’industrie du bois en Croatie.

L’entreprise s’est bien intégrée dans le groupe Bjelin de Pervan (il est intéressant de noter qu’elle n’a pas encore reçu sa version du nom Bjelin, mais continue d’opérer sous la marque Spin Valis). Cependant, après avoir acquis une participation majoritaire de 83 % dans Valinge Croatie en avril de cette année, il a envoyé une offre aux actionnaires minoritaires pour acheter les actions restantes à un prix de 644 euros chacune, ce qui représente une différence significative par rapport à la valeur nominale de 58 euros par action. Il convient de noter que l’entreprise de Pervan a payé le même montant pour les actions lors de l’acquisition de la participation majoritaire en novembre de l’année dernière. Les actionnaires minoritaires ont principalement accepté l’offre, mais en mai, des difficultés techniques ‘extraordinaires et imprévues’ sont survenues, raison pour laquelle Valinge Croatie n’a pas transféré les 6,14 millions d’euros nécessaires au paiement des actions aux actionnaires restants qui ont accepté l’offre de rachat. Néanmoins, selon les données de Poslovna Hrvatska, elle détient une participation de 97,9 % dans Spin Valis, ce qui signifie que les problèmes techniques ont été résolus et que les actionnaires minoritaires ont été payés.

Un Nouveau Propriétaire Correct

Nous ne mentionnerions peut-être même pas cet épisode s’il n’était pas quelque peu inhabituel en ce qui concerne le groupe de Darko Pervan, qui est généralement considéré comme un entrepreneur équitable. Il est encore plus important de noter qu’après l’annonce des difficultés techniques, il n’y a eu aucun tumulte et aucun doute sur le fait que l’accord serait finalisé, ce qui en dit long sur la réputation du nouveau propriétaire.

Spin Valis a connu une croissance plus rapide que ses concurrents au cours de la période de cinq ans de 2018 à 2022. Selon le rapport consolidé (la consolidation inclut également Valis Fagus pour la production de meubles et de panneaux, qui possède un atelier de laquage), l’entreprise a réalisé une croissance annuelle moyenne du chiffre d’affaires de 9,1 %, tandis que les dépenses ont augmenté en moyenne de 3,2 points de pourcentage de moins, soit 5,9 %.

Selon le rapport financier annuel, Spin Valis et ses filiales génèrent le plus de revenus de la transformation du bois et de la production de meubles (80,2 %). Le reste provient de la production de panneaux en bois (9,4 %) et d’électricité (10,4 %).

En plus de Valis Fagus, dirigé par Hrvoje Gmajnić, Spin Valis possède également Spin Valis International, dont le directeur est Ivan Murar, le seul de l’ancienne équipe qui est resté à la tête de l’entreprise. Par exemple, Gmajnić a remplacé Marka Žmirea cette année, qui était également le président du Conseil d’administration de Spin Valis (également jusqu’à cette année). Il a été remplacé dans cette – société mère – par Robert Žulj, et Igor Dujić, qui était auparavant membre du Conseil de surveillance du groupe Đuro Đaković, a rejoint le Conseil d’administration. Žulj a construit sa carrière dans l’ancien Furnir Otok (maintenant Bjelin Otok) en tant que responsable de production que Pervan a amené à Spin Valis.

Il n’y a plus l’ancien co-propriétaire le plus en vue et membre du Conseil d’administration, Zdravko Jelčić, qui était très actif dans le secteur de la transformation du bois. Cependant, il reste membre du Conseil de surveillance (tout comme Vlado Soudek, un autre de l’ancienne garde). Nous l’avons contacté concernant l’histoire de Spin Valis, mais il était occupé et bien qu’il ait promis de revenir vers nous, nous n’avons pas pu lui demander s’il était satisfait du développement de l’entreprise. Cependant, lorsqu’ils ont vendu leurs actions, les anciens propriétaires ont exprimé leur confiance qu’ils laissaient l’entreprise entre de bonnes mains. En plus d’eux, il convient de mentionner Stjepan Vojinić, le président du Conseil de surveillance de Spin Valis et, nous pouvons le dire librement, l’homme de confiance de Pervan en Croatie. Cet habitant de Dubrovnik est membre de nombreux conseils ou conseils de surveillance dans les entreprises de Pervan en Croatie, non seulement dans le secteur de la transformation du bois mais aussi dans d’autres, comme dans les entreprises touristiques. Il est également à la tête du Cluster du bois croate depuis 2018.

Revenons à Spin Valis International, une entreprise qui a une cogénération de biomasse. Il s’agit d’un projet achevé en 2015 d’une valeur de dix millions d’euros. Cette entreprise a généré 2,9 millions d’euros l’année dernière, légèrement plus que les années précédentes, et le bénéfice était de 332 mille euros.

Opportunités et Menaces

Malheureusement, nous n’avons pas reçu de réponse à nos questions de la part de Spin Valis. Le rapport financier annuel de l’entreprise indique qu’ils s’attendent à une croissance des revenus cette année par rapport à 2022 malgré une instabilité significative du marché. Cependant, ce n’est qu’une estimation si les tendances actuelles du marché ne changent pas, car s’il y a des perturbations, les estimations s’effondrent. Le rapport souligne particulièrement le danger des augmentations inattendues et rapides des prix des matières premières (accessoires, mousse, tissu, emballage, film étirable, etc.), ainsi que les dangers habituels de la hausse des prix de l’énergie, des coûts de main-d’œuvre et du manque de main-d’œuvre qualifiée. Il ne faut pas négliger la concurrence croissante sur le marché mondial, où les fabricants d’Asie de l’Est dominent, mais ceux d’Europe de l’Est commencent également à se faire une place.

Une faiblesse de l’entreprise est que tout l’équipement provient de l’étranger, ce qui, en cas de pannes, associé à de plus grandes perturbations sur le marché étranger, peut affecter considérablement les opérations. Cependant, il ne fait aucun doute que la force réside dans la marque, ainsi que dans la technologie unique et hautement sophistiquée des meubles à clic de Valinge (l’invention de Darko Pervan et de son équipe), mais aussi dans le fait que Spin Valis est devenu partie intégrante du groupe mondial derrière l’entreprise. C’est aussi une opportunité car une partie de la production peut être dirigée pour approvisionner le groupe et capter de nouveaux marchés en coordination avec les entreprises qui le composent.

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