BCE : Pour atteindre une économie à zéro émission de carbone, la transition verte doit être accélérée

La Banque centrale européenne (BCE) a publié aujourd’hui les résultats de son deuxième test de résistance pour le risque climatique réalisé à l’échelle de l’économie. Les résultats indiquent que le meilleur moyen d’atteindre une économie à zéro émission nette de carbone pour les entreprises, les ménages et les banques de la zone euro serait d’accélérer la transition verte à un rythme plus rapide que celui actuellement prévu par les politiques existantes, a rapporté la HNB.

– Nous avons besoin de politiques plus décisives pour garantir une transition plus rapide vers une économie à zéro émission de carbone, conformément aux objectifs de l’Accord de Paris. Les risques et les coûts pour l’économie et le système financier augmenteront si les changements continuent de se produire au rythme actuel. Il est clair qu’une plus grande rapidité est nécessaire pour atteindre les objectifs de l’Accord de Paris – a déclaré Luis de Guindos, Vice-Président de la Banque centrale européenne.

Les avantages d’une transition plus rapide pour les entreprises et les ménages

Le test de résistance analyse la résilience des entreprises, des ménages et des banques dans trois scénarios de transition qui diffèrent en termes de calendrier et d’ambition. Le premier de ces scénarios est ‘transition accélérée’, dans laquelle les politiques et les investissements verts sont promus, entraînant une réduction des émissions de carbone d’ici 2030, conformément aux objectifs de l’Accord de Paris. Cela est suivi par le soi-disant ‘Transition avec Accélération Ultérieure’, dans laquelle le chemin actuel se poursuit, et l’accélération n’intervient qu’en 2026 (ce qui est encore suffisamment intense pour atteindre une réduction des émissions de carbone conformément à l’Accord de Paris d’ici 2030).

Le troisième scénario est ‘transition retardée’, qui commence également seulement en 2026 mais n’est pas suffisamment ambitieuse pour atteindre les objectifs de l’Accord de Paris d’ici 2030.

Les résultats indiquent qu’une transition plus rapide apporterait des avantages clairs aux entreprises et aux ménages, a expliqué la HNB. Bien qu’une transition plus rapide implique initialement des investissements plus élevés et des coûts énergétiques plus importants, les risques financiers diminueraient considérablement à moyen terme. L’effet négatif sur les bénéfices et le pouvoir d’achat serait moindre, car les investissements accélérés dans les énergies renouvelables seraient rentables plus tôt, réduisant finalement les dépenses énergétiques.

Dans le scénario de transition accélérée, les investissements verts des entreprises de la zone euro atteindraient 2 trillions d’euros d’ici 2025, tandis que dans les deux autres scénarios, ils ne s’élèveraient qu’à 0,5 trillion d’euros. Dans le scénario de transition avec accélération ultérieure, les investissements verts rattraperaient la transition accélérée d’ici 2030, atteignant un total de 3 trillions d’euros dans les deux scénarios, tandis que dans le scénario de transition retardée, ces investissements seraient inférieurs.

Pour y parvenir, les investissements verts devraient croître rapidement, ce qui augmenterait les risques pour les entreprises, en particulier dans les secteurs énergivores tels que la fabrication, l’exploitation minière et l’électricité, où l’entreprise moyenne de la zone euro contracterait deux fois le niveau de dette pour moitié de profit.

Retarder la transition augmente les coûts et les risques

Lorsque les entreprises sont exposées au risque, il en va de même pour les banques qui leur prêtent. Les banques sont exposées au plus haut risque de crédit si la transition doit être accélérée à une étape ultérieure et si des investissements plus rapides sont nécessaires à des coûts plus élevés. Dans le scénario de transition avec accélération ultérieure, les banques peuvent s’attendre à ce que leur risque de crédit augmente de plus de 100 % entre 2022 et 2030, tandis que dans le scénario de transition accélérée, cette augmentation n’est que de 60 %.

De plus, retarder la transition et ne prendre aucune mesure entraînerait des coûts et des risques encore plus importants à long terme. Bien que cela impliquerait des coûts d’investissement globaux plus faibles, le non-respect des objectifs de réduction des émissions de carbone aggraverait considérablement l’impact du risque physique sur l’économie et le secteur financier.

Le deuxième test de résistance pour le risque climatique réalisé à l’échelle de l’économie s’appuie sur les résultats du premier test à l’échelle de l’économie publié en septembre 2021. Étant donné son champ d’application plus large et le fait que les entreprises, les ménages et le secteur bancaire sont observés de haut en bas, le test actuel complète le test de résistance au risque climatique réalisé par la supervision bancaire de la BCE, qui fournit une analyse des risques des banques individuelles de bas en haut en juillet 2022. Le test de résistance au risque climatique de la BCE réalisé à l’échelle de l’économie fait partie du plan climatique de la BCE et des efforts continus pour améliorer la compréhension du risque climatique, conclut la HNB.