Le marché de l’or d’investissement en Croatie deviendra-t-il plus grand que le marché boursier ?

L’augmentation significative de la demande d’or d’investissement sous forme physique de lingots et de pièces en Croatie ces dernières années a porté ce marché à une valeur d’environ 280 millions d’euros par an, selon les estimations du Gold Center, l’un des principaux distributeurs nationaux de métaux précieux d’investissement. Étant donné que le marché de l’or d’investissement en Croatie ne valait qu’environ 30 millions d’euros il y a seulement quatre ans, il est clair que les Croates se tournent de plus en plus vers l’or à la recherche d’une forme d’épargne et d’investissement sûre et rentable.

L’or pourrait surpasser les actions

En comparant la taille du marché de l’or d’investissement croate avec celle du marché boursier croate, un instrument financier qui reste numéro un pour beaucoup en matière d’investissement, nous pouvons voir qu’une plus grande partie du capital en Croatie pourrait bientôt se retrouver dans l’or plutôt que dans les actions et les fonds cotés à la Bourse de Zagreb (ZSE). Alors que le trading à la Bourse de Zagreb est resté relativement stable ces dernières années, fluctuant entre 300 et 500 millions d’euros, le marché de l’or d’investissement a crû de plus de 750 % en seulement cinq ans, et cette tendance de croissance devrait se poursuivre à l’avenir.

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Comparaison du trading sur le marché boursier croate (ZSE) avec le marché de l’or d’investissement

photo Gold Center

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– L’augmentation de la demande d’or d’investissement sous forme physique doit être considérée dans le contexte des incertitudes croissantes dans l’économie mondiale – de la pandémie et de l’inflation élevée aux tensions géopolitiques et aux guerres. L’or est considéré comme un garde-fou traditionnel pour la valeur des actifs contre de tels phénomènes négatifs, et il n’est pas surprenant que de plus en plus de personnes l’achètent pour protéger la valeur de leur argent, mais aussi dans l’espoir d’obtenir des rendements qui ne peuvent être réalisés par le biais d’épargnes bancaires traditionnelles, affirme Josip Kokanović, le directeur opérationnel du Gold Center.

Des rendements élevés sont la principale motivation

En effet, le rendement historique élevé est l’une des principales raisons pour lesquelles les investisseurs et les épargnants choisissent les pièces et les lingots d’or. Le prix de l’or en euros a, en moyenne, augmenté de plus de 8,5 % par an au cours des vingt dernières années, ce qui est supérieur à de nombreuses autres formes d’investissement et d’épargne, ainsi qu’au taux d’inflation moyen pendant la même période.

– La forte croissance des prix de l’or à long terme est particulièrement attrayante pendant les périodes d’inflation, mais aussi de récession lorsque de nombreuses autres formes d’investissement, telles que les actions ou l’immobilier, tendent à décliner. L’or, en revanche, se comporte souvent de manière contre-cyclique, ce qui signifie que son prix a tendance à augmenter le plus lorsque la situation économique est mauvaise, car un plus grand nombre d’investisseurs, petits et grands, l’achètent pour protéger leurs actifs. Étant donné que beaucoup s’attendent à une nouvelle récession dans un avenir proche, qui est déjà apparue en Allemagne, il n’est pas irréaliste d’attendre des augmentations de prix dans les années à venir, explique Kokanović.

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Josip Kokanović, directeur opérationnel du Gold Center

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Ce n’est pas une tendance à court terme

Le début de la croissance du marché de l’or d’investissement en Croatie remonte à 2013, lorsque, après l’entrée dans l’UE, la TVA sur les lingots et les pièces d’or a été abolie, rendant cette forme d’investissement l’une des rares complètement exemptées de toutes taxes – tant à la vente qu’à l’achat. Cependant, le véritable développement du marché n’a suivi qu’à partir de 2018 avec l’arrivée de nouveaux concurrents qui ont abaissé les prix à la moyenne européenne, rendant possible d’investir dans le métal précieux jaune de manière abordable et sécurisée.

– Malgré la croissance significative du marché, il est important de noter que nous sommes encore loin de la moyenne des pays plus développés comme l’Allemagne, l’Italie et les États-Unis, où une portion significativement plus grande de la population investit dans l’or et conserve au moins une partie de ses économies sous forme de lingots et de pièces d’or. Par conséquent, nous croyons que l’augmentation de la demande n’est pas seulement une tendance à court terme causée par la pandémie, l’inflation et la guerre, mais que nous ne sommes qu’au début d’une période où l’or d’investissement deviendra une partie inséparable des actifs d’une grande partie de la population croate, ajoute Kokanović.