Que détiennent les meilleurs gestionnaires d’investissement dans leurs portefeuilles ?

Alors que nous sommes maintenant entrés dans l’été, le monde des affaires s’est progressivement calmé. Comme c’est généralement le cas, le marché prend typiquement une pause pendant l’été, ce qui constitue une excellente occasion d’analyses – entre autres, comment les fonds ont positionné leurs portefeuilles à la fin du premier trimestre de cette année.

Visual Capitalist a sélectionné cinq fonds de tailles différentes, dirigés par des investisseurs renommés qui ont souvent une perspective unique sur le marché et une stratégie pour construire leurs portefeuilles.

Les différences dans la composition des portefeuilles mettent en évidence la diversité des stratégies d’investissement, montrant comment certains des meilleurs investisseurs abordent la construction de portefeuilles.

1. Berkshire Hathaway

Berkshire Hathaway, un fonds évalué à 325,1 milliards de dollars, possède l’un des portefeuilles les plus connus et les plus performants au monde, qui a considérablement surperformé le S&P 500 à long terme. Le fonds de Warren Buffett et Charlie Munger a augmenté de 260 % depuis 2013.

Et bien que Buffett soit connu pour défendre l’idée de diversification, près de la moitié du portefeuille de Berkshire est dans la société la plus précieuse du marché – Apple (46 %). Le reste du portefeuille est assez diversifié avec un mélange d’actions bancaires (Bank of America, American Express), de produits de consommation comme Coca-Cola et Kraft Heinz, ainsi que des entreprises pétrolières et gazières.

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2. Renaissance Technologies

Hedge fund, évalué à 75,4 milliards de dollars, basé à East Setauket, Renaissance Technologies, est connu pour son utilisation de modèles mathématiques complexes et d’algorithmes qui ont ouvert la voie à la pratique de l’investissement quantitatif.

En conséquence, le fonds de Jim Simons montre un niveau de diversification impressionnant, avec la plus grande part du fonds à deux pour cent allouée au géant pharmaceutique Novo Nordisk.

Le portefeuille est divisé entre plus de 3 900 entreprises différentes, démontrant clairement la stratégie du fonds d’extraire des rendements d’une collection diversifiée d’investissements grâce à une approche d’arbitrage statistique pilotée par algorithmes.

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3. Bridgewater Associates

Bridgewater Associates, le fonds de Ray Dalio, était l’un des rares hedge funds à avoir prédit et à avoir réussi à traverser la crise financière de 2008, en grande partie grâce à sa stratégie tous temps. Cette stratégie fonctionne manifestement bien dans tous les environnements économiques grâce à la diversification et à une distribution égale des actifs.

En conséquence, dans le portefeuille du fonds, qui est actuellement évalué à 16,4 milliards de dollars, il n’y a pas trop d’outliers en pourcentages, et ils ont des ‘couvertures’ contre les fonds. Ainsi, sa plus grande part dans l’ETF MSCI Marchés Émergents est équilibrée avec l’ETF Core S&P 500.

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4. Duquesne Family Office

Duquesne Family Office, évalué à 2,3 milliards de dollars, a l’un des rendements annuels record – à 30 %. L’investisseur, gestionnaire de fonds spéculatifs et philanthrope Stanley Druckenmiller, qui se cache derrière le fonds, est connu pour son approche macroéconomique de l’investissement et pour ne pas avoir peur de faire des paris uniques et concentrés lorsqu’il y croit.

Actuellement, son pari le plus risqué, également la plus grande part (à 13 %) de son portefeuille, est Coupang Inc. – une entreprise de commerce électronique sud-coréenne basée à Séoul. Avec Coupang, les investissements de Druckenmiller visent manifestement à capitaliser sur le boom de cette année dans l’intelligence artificielle, avec des participations significatives dans des entreprises telles que NVIDIA (dix pour cent), Microsoft (neuf pour cent) et Alphabet (quatre pour cent).

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5. Scion Asset Management

Le plus petit des cinq fonds mentionnés, évalué à 106,9 millions de dollars, Scion Asset Management de Michael Burry est peut-être l’un des plus connus pour son rôle dans la prévision précoce de la crise financière de 2008.

Le protagoniste du film, The Big Short, Michael Burry est surtout connu pour ses investissements agressifs et ses investissements dans des actifs en difficulté. Le portefeuille du fonds reflète cela, car une bonne partie de ses avoirs à la fin du premier trimestre de cette année était dans diverses actions bancaires qui ont considérablement chuté au cours du mois de mars.

En effet, les plus grandes participations de Burry sont dans des entreprises de commerce électronique chinoises JD.com (dix pour cent) et Alibaba (dix pour cent), indiquant la croyance de Burry en une résurgence de la Chine.

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