Les actionnaires de Fortenova Group approuvent le refinancement des obligations

Les actionnaires de Fortenova Group ont approuvé le refinancement d’une obligation d’un montant de 1,1 à 1,2 milliard d’euros avec le créancier majoritaire, la société d’investissement HPS Investment Partners, a rapporté Fortenova mardi.

– Les actionnaires de Fortenova Group lors de la réunion d’aujourd’hui des détenteurs de reçus de dépôt ont accepté la proposition de Fortenova Group de refinancer l’obligation existante d’un montant de 1,1 à 1,2 milliard d’euros avec le créancier majoritaire actuel du groupe, la société d’investissement HPS Investment Partners, avec près de 98 % des votants en faveur – a déclaré le communiqué de Fortenova.

– Après des efforts significatifs pour trouver un moyen de financer avec des banques et des marchés obligataires, la direction de Fortenova Group a finalement décidé d’entrer dans un nouvel arrangement financier à court terme pour la période jusqu’au 29 novembre 2024, avec HPS, le créancier non sanctionné actuel, que les détenteurs de reçus de dépôt ont soutenu aujourd’hui avec une large majorité de votes en faveur de cette proposition – a-t-il ajouté.

Les conditions du nouveau financement pour l’ensemble du montant actuel de la dette sur l’obligation proposé par HPS en termes de marge resteront les mêmes que celles de l’obligation actuelle.

Les conditions supplémentaires de la nouvelle obligation, principalement en raison de la participation d’individus sanctionnés dans la structure du capital du groupe, qui a limité les options de financement, incluent une remise (appelée Original Issue Discount) de 6,75 % du montant sur lequel l’obligation sera émise, a déclaré Fortenova. Ils expliquent que ce coût est le prix du risque accru en raison de la co-propriété sanctionnée et de l’incapacité du marché à s’engager dans le refinancement d’un groupe ayant des co-propriétaires russes sanctionnés.

Ils notent qu’un tel coût est également le prix que tous les actionnaires de l’entreprise paient en raison de l’existence de co-propriétaires sanctionnés.

– La nature à court terme du prêt de 15 mois est la dernière opportunité pour le groupe d’utiliser ce temps pour s’assurer que les individus sanctionnés cessent d’être co-propriétaires, ce qui est une condition préalable pour que le groupe puisse refinancer sur le marché monétaire dans cette courte période – avertit Fortenova Group.

Après deux tentatives infructueuses de Sberbank de vendre sa participation dans Fortenova Group, la propriété sanctionnée dans l’entreprise est devenue de plus en plus toxique, empêchant l’entreprise d’accéder aux banques internationales et aux marchés financiers pour refinancer l’obligation arrivant à échéance en septembre de cette année.

Fortenova Group a engagé une banque d’investissement (Lazard) pour mener le processus de vente potentielle de 100 % des actions de Fortenova Group MidCo B.V., une société néerlandaise qui possède Fortenova Group d.d. Cependant, en raison de la participation sanctionnée, aucune des parties potentiellement intéressées n’a soumis d’offre non contraignante, et certaines des parties intéressées ont clairement indiqué que le fait que la structure actuelle du capital contienne des co-propriétaires sanctionnés représente un obstacle insurmontable à la soumission de toute offre.

Concernant la performance opérationnelle de Fortenova Group, les résultats préliminaires non audités pour 2022 ont montré que l’entreprise a réalisé des revenus totaux dépassant 5,2 milliards d’euros, un bénéfice d’exploitation dépassant 470 millions d’euros, et un bénéfice d’exploitation ajusté dépassant 300 millions d’euros. La dette nette du groupe s’élève à 1,1 milliard d’euros avec un ratio de dette nette par rapport au bénéfice d’exploitation ajusté de 3,5 fois et une liquidité dans les comptes dépassant 280 millions d’euros.