Secteur informatique chinois en crise : entreprises en difficulté en raison de l’exode des investisseurs étrangers

Les tensions géopolitiques entre la Chine et l’Occident affectent de plus en plus le secteur technologique. Plus précisément, la plateforme en ligne chinoise Bilibili était évaluée à 54 milliards de dollars il y a deux ans, tandis que sa valeur marchande est désormais tombée à 6,5 milliards, entraînant des mesures drastiques de réduction des coûts au sein de l’entreprise.

Cela reflète les problèmes qui affectent la scène technologique chinoise depuis un certain temps, alors que les investisseurs étrangers vendent des participations même dans des géants de l’internet rentables comme Tencent et Alibaba​, qui resserrent leur ceinture et redirigent leurs fonds vers des rachats d’actions.

Le géant du capital-risque Sequoia Capital est devenu le dernier groupe la semaine dernière à céder aux tensions géopolitiques croissantes entre Pékin et Washington, annonçant des plans pour séparer ses opérations en Chine en une entité distincte.

Selon le Financial Times, l’exode de capitaux étrangers a également été influencé par une récupération économique instable qui a réduit les actions technologiques chinoises, bien qu’elles aient brièvement augmenté en raison de la levée des mesures pandémiques.

La tendance à la baisse a suscité des inquiétudes parmi les employés et les investisseurs quant au fait que les faibles évaluations des groupes technologiques chinois cotés à New York et à Hong Kong pourraient être durables.

Cependant, une annonce récente de rapports financiers a légèrement fait grimper les prix des actions, bien que les actions de Tencent aient baissé de 19 pour cent et celles d’Alibaba de 29 pour cent par rapport à leurs niveaux de pointe en janvier.

Les dix plus grands groupes technologiques chinois ont perdu un total de 300 milliards de dollars en valeur marchande depuis le début de la pandémie, tandis que leurs homologues américains ont généralement progressé.

Licenciements massifs

Un problème majeur pour de nombreux investisseurs est la tension entre les États-Unis et la Chine, qui sert de rappel constant du sort de ceux qui ont soutenu les entreprises russes, et les interdictions d’exportation américaines sur la technologie de fabrication de semi-conducteurs vers la Chine n’aident pas non plus.

En conséquence, de grands investisseurs étrangers se retirent progressivement, y compris des fonds de pension occidentaux qui ont historiquement été des soutiens majeurs de la technologie chinoise tant sur les marchés privés que publics.

Le Régime de retraite des enseignants de l’Ontario, le troisième plus grand fonds de pension canadien, a investi près de 1 milliard de dollars dans des actions d’Alibaba et de Tencent il y a deux ans, et réduit maintenant son équipe en Chine tout en ne considérant pas ces investissements comme ‘significatifs’.

Warren Buffett a discrètement vendu plus de la moitié de sa participation dans le groupe chinois BYD, qui fabrique des véhicules électriques, l’année dernière. Cette année, il a acheté une grande participation dans TSMC, un fabricant de puces taïwanais, mais après avoir réévalué son emplacement au centre d’un potentiel point chaud géopolitique, il a décidé de les vendre.

Au milieu de la crise actuelle, les groupes technologiques ont priorisé les rachats d’actions et le resserrement de leur ceinture, mais les évaluations abaissées sont les plus problématiques pour les petites entreprises non rentables comme Bilibili, qui a réduit les primes et licencié du personnel pour ‘joindre les deux bouts’.

La chute du prix de l’action de l’entreprise a rendu le défi encore plus aigu. Les investisseurs qui ont prêté au groupe 2,9 milliards de dollars, pariant que ses actions continueraient à augmenter, ont maintenant l’option et l’incitation de rappeler leurs obligations plus tôt.

Même les plus grandes entreprises technologiques chinoises prennent des mesures drastiques. Alibaba a dépensé environ la moitié de son flux de trésorerie disponible pour des rachats d’actions au cours de l’année écoulée et a licencié environ 24 000 employés, avec des attentes de licenciements supplémentaires à l’avenir. Tencent a également licencié des employés, et en raison des problèmes rencontrés par les entreprises technologiques chinoises, on peut dire que l’âge d’or des entreprises internet est arrivé à sa fin.