Qui achète des licornes ?

Aujourd’hui, il y a un million et une startups dans le monde, et tandis que certaines passeront par le parcours des startups et deviendront des entreprises entièrement autonomes, d’autres s’éteindront et échoueront simplement. Un très petit nombre de ces startups réussies et sélectionnées vaudront plus d’un milliard de dollars, étant ainsi appelées licornes. Bien que tout le monde connaisse les licornes et sache quelles entreprises elles sont, atteindre une valeur supérieure à un milliard est en réalité un exploit rare, et encore plus rare est l’achat d’une telle licorne.

Aux États-Unis, au cours des 25 dernières années, plus de mille startups privées ont atteint des valorisations d’un milliard de dollars. Bien que certaines de ces startups finissent par entrer en bourse et deviennent des noms familiers, souvent les fondateurs sortent des startups par le biais de fusions et d’acquisitions, et encore plus souvent vendent la startup à quelqu’un d’autre. En fait, depuis 1997, plus de la moitié des 1 110 licornes aux États-Unis ont été vendues d’une manière ou d’une autre – que ce soit par le biais d’une introduction en bourse, d’une cotation directe, d’un SPAC ou d’une acquisition.

Ilya Strebulaev, professeur de finance et de capital-investissement à la Stanford Graduate School of Business, nous présente cette visualisation montrant les entreprises qui ont acquis le plus de licornes au cours des 25 dernières années. La base de données de Strebulaev répertorie 137 entreprises privées et publiques ainsi que celles qui ont acheté au moins une licorne de 1997 à aujourd’hui, totalisant 177 acquisitions.

Les plus grands acheteurs de licornes américaines

Un total de 27 entreprises ont acheté deux licornes ou plus, représentant près de 38 % de toutes les acquisitions. 110 entreprises n’ont acheté qu’une seule licorne.

Meta, la société mère de Facebook, mène le groupe avec le plus grand nombre d’acquisitions de licornes aux États-Unis, ayant acheté cinq licornes depuis sa création en 2008, notamment : Kustomer, WhatsApp, Instagram, CTRL-Labs et Oculus VR.

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acquisitions de licornes

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Il est significatif que WhatsApp, qui a été acquis pour 19 milliards de dollars, soit l’acquisition la plus coûteuse de Meta à ce jour, même neuf fois plus importante que leur prochaine acquisition la plus coûteuse, qui était Oculus VR.

Pendant ce temps, Alphabet (maintenant la société mère de Google) et Cisco sont à égalité pour la deuxième place avec quatre acquisitions de licornes chacune aux États-Unis. Contrairement à leurs pairs de Big Tech, Apple n’a réalisé qu’une seule acquisition de licorne aux États-Unis, qui est la société de navigation HopStop qui a aidé à introduire des fonctionnalités de transport public dans Apple Maps.

Les acquisitions de licornes ralentissent-elles ?

Les acquisitions de licornes sont motivées par deux facteurs : la vitesse de création de nouvelles licornes et l’environnement plus large des transactions de fusions et acquisitions. Pour commencer, l’environnement de financement entrepreneurial influence considérablement l’émergence de nouvelles licornes. Les opportunités de financement augmentent lorsque les taux d’intérêt diminuent, rendant les idées plus risquées de plus grands projets plus attrayantes.

Au cours de la dernière décennie de taux d’intérêt persistants bas jusqu’en 2022, les licornes ont prospéré plus que jamais. Cependant, l’ère de l’argent facile pourrait toucher à sa fin, ce qui signifie que pendant un certain temps, au moins jusqu’à ce que la politique monétaire cesse de se resserrer, les licornes pourraient devenir une vue rare. Les acquisitions de licornes pourraient également connaître un sort similaire. L’inflation persistante et les mesures antitrust ne sont que quelques-uns des facteurs qui ont conduit à une baisse des acquisitions de startups au niveau trimestriel le plus bas en une décennie.