Vujčić : Le risque de hausse des taux d’intérêt en Croatie est actuellement inférieur à celui des autres pays

La Croatie est le seul pays à avoir introduit l’euro dans une situation de forte restriction de la politique monétaire, mais cela n’a pas affecté la liquidité du système bancaire national, a déclaré le gouverneur de la Banque nationale croate (HNB) Boris Vujčić, soulignant qu’à ce moment, le risque de hausse des taux d’intérêt en Croatie est inférieur à celui des autres pays.

Vujčić a fait cette déclaration lors de la conférence annuelle « Journée des institutions financières croates », qui s’est concentrée sur les opérations avec la nouvelle monnaie et le cadre monétaire, organisée par le Département des institutions financières et des analyses macroéconomiques de la Chambre de commerce croate (HGK).

La liquidité a également augmenté pour les banques, car leur taux de réserve obligatoire a été réduit avant d’entrer dans la zone euro et l’obligation liée aux créances en devises minimales requises a été abolie.

– Précisément à cause de l’entrée dans la zone euro, la Croatie a connu une très forte croissance de l’excédent structurel de liquidité – a déclaré le gouverneur de la Banque nationale croate (HNB).

Cependant, les taux d’intérêt sur les prêts aux ménages et aux entreprises en Croatie ont augmenté, bien que plus lentement que dans d’autres pays, et la hausse des taux d’intérêt augmente également la rentabilité des institutions de crédit, a souligné Vujčić.

– Le revenu net d’intérêts augmente car les taux d’intérêt sur les prêts augmentent plus rapidement que sur les dépôts, augmentant ainsi la marge d’intérêt – a déclaré Vujčić.

De plus, le revenu net d’intérêts pour les banques est considérablement augmenté par les fonds déposés dans des dépôts à vue à la banque centrale, a ajouté le gouverneur.

Il a également déclaré que les entreprises ressentaient la hausse des taux d’intérêt beaucoup plus que les ménages, qui sont protégés par des limites légales des taux d’intérêt.

Cependant, l’intensité de la hausse des taux d’intérêt sur les prêts existants est atténuée par la pratique répandue de la fixation des taux d’intérêt, a noté Vujčić, ajoutant que la Croatie, en ce qui concerne les nouveaux prêts approuvés, est parmi les pays avec la plus faible part de prêts à taux d’intérêt variable dans l’année.

Ainsi, dans l’ensemble, par rapport aux autres systèmes bancaires en Europe, le risque de hausse des taux d’intérêt à ce moment en Croatie est plus faible. « C’est ce que j’appelle la meilleure protection des consommateurs », a déclaré Vujčić.

Système bancaire croate très stable

Il a également réfléchi à l’épisode de stress récent dans le secteur bancaire, spécifiquement dans les banques aux États-Unis et en Suisse, déclarant que cela n’a pas significativement affecté les marchés financiers.

– Il n’y avait pas d’éléments d’un problème systémique, mais il s’agissait plutôt de deux banques mal gérées – a affirmé Vujčić.

D’autre part, le système bancaire croate est très stable et n’est pas à risque de scénarios similaires, entre autres en raison de l’augmentation de la rentabilité, de la haute liquidité et de la très haute capitalisation, a souligné Vujčić.

Il a déclaré que les perspectives économiques s’étaient stabilisées au début de cette année, avec des attentes de croissance économique s’améliorant mois après mois.

L’inflation ralentit rapidement, principalement en raison d’une forte baisse des prix de l’énergie et d’autres matières premières, mais elle reste élevée, et sa réduction à des niveaux souhaités prendra du temps, a-t-il évalué.

Avantages de l’adhésion à la zone euro pour le secteur bancaire

Vujčić a également commenté l’impact de l’introduction de l’euro sur le secteur bancaire, affirmant que les avantages à long terme de la nouvelle monnaie l’emporteraient sur les coûts d’ajustement significatifs à court terme. En ce qui concerne les avantages, il y a pratiquement eu une élimination du risque de change, tandis qu’un impact négatif plus permanent est la perte de revenus provenant des transactions de change, la réduction de certains frais, et en partie aussi des marges d’intérêt, a noté Vujčić.

Le président du Conseil d’administration de Hanfa, Ante Žigman, a également souligné l’élimination du risque de change comme un avantage majeur de l’introduction de l’euro pour les entrepreneurs croates, ce qui facilite grandement leur entrée sur les marchés internationaux.

Un avantage significatif de l’entrée dans la zone euro pour les entrepreneurs nationaux se reflète également dans des taux d’intérêt plus bas par rapport aux pays qui n’ont pas adopté l’euro, a noté Žigman.

En ce qui concerne le financement, Žigman a évalué que les entreprises croates sont significativement orientées vers les banques, tandis qu’elles utilisent dans une moindre mesure les fonds européens et les marchés de capitaux, bien que selon les calculs de Hanfa, lever des capitaux par le marché serait souvent une option plus favorable pour elles.

L’économiste en chef de la HGK, Goran Šaravanja, a souligné les avantages de l’entrée dans la zone euro pour les citoyens et les entreprises croates, qui se sont également reflétés dans le « calme » qui prévalait sur les marchés financiers dans la seconde moitié de l’année dernière, en termes de stabilité du taux de change, ce qui n’était pas le cas dans de nombreux autres pays, comme la République tchèque.

La directrice de la Direction de l’économie et du système financier du ministère des Finances, Ana Zorić, a souligné qu’en entrant dans la zone euro, la Croatie a atteint l’un de ses objectifs stratégiques. Avec l’introduction de la monnaie européenne commune, la Croatie est économiquement plus protégée contre les crises futures, a souligné Zorić, énumérant d’autres avantages qui auront un impact positif sur la compétitivité de l’économie et la croissance des investissements, tels que les économies sur les coûts réglementaires et transactionnels, l’élimination du risque de change mentionnée ci-dessus, ainsi que des conditions de financement plus favorables.

Entre autres, elle a rappelé les activités initiées concernant l’entrée de la Croatie dans l’Organisation de coopération et de développement économiques (OCDE), qui représente un autre adhésion stratégiquement importante.